全球视野, 下注中国
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2026-11-09 05:36 星期一
10-15 08:25
华泰证券：AI产业链内部轮动加快，建议关注三季报业绩能见度较高的PCB、服务器、液冷、电源等
格隆汇10月15日｜华泰证券研报表示，9月中旬以来，全球AI资产表现分化加剧。整体来看，市场关注点从“需求确定性”向“回报弹性”切换，资本开支或不再是AI资产单一的定价锚。配置上，短期全球利率上行压力仍是AI资产分母端的核心约束，随着AI产业趋势二阶导阶段性拐点邻近，新叙事出现前市场对分子端确定性的要求或显著上升。当前AI交易或从“堆算力”的粗放贝塔，进入“沿瓶颈与现金流确定性选股”的阿尔法阶段，建议关注三季报业绩能见度较高的PCB、服务器、液冷、电源等，继续规避纯题材和高估值品种。
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10-15 08:24
华泰证券：电力短期承压，高气价利好燃气资源
格隆汇10月15日｜华泰证券研报表示，2026年年度长协电价同比下行，7/8月全国火电发电量同比下滑，煤价同环比提升，部分火电公司2026年第三季度归母净利或承压；7/8月全国水电发电量同比增长，不同流域来水分化；核电稳健运行；绿电消纳形势仍较为严峻；环保行业化债政策持续推进。展望2026年第四季度，火电关注煤价、煤炭库存及长协煤占比；水电盈利主要取决于来水情况；绿电关注电价及消纳的拐点；燃气关注气温及采暖需求；环保关注回款情况、垃圾焚烧发电企业出海进展。
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10-15 08:24
湖南省委书记沈晓明主持召开推动全省氢能产业发展座谈会
格隆汇10月15日｜据湖南日报，10月14日，湖南省委书记沈晓明主持召开推动全省氢能产业发展座谈会，广泛听取各方面意见建议。在认真听取大家发言后，沈晓明指出，要充分认识发展氢能产业的重大意义，积极抢抓国家战略机遇，立足湖南省在区位条件、政策支撑、产业基础、技术底座和应用场景等方面的优势，把氢能作为湖南省未来产业发展的重点领域和主攻方向。要坚持有所为、有所不为，瞄准制氢装备、氢燃料电池、氢能终端等重点赛道精准发力，确保取得更多标志性成果。要加大对氢能产业的支持力度，健全产业支持政策，提供更加广泛的应用场景，推动科技创新和产业创新深度融合。要加强统筹调度，谋划推进氢能重大项目和基础设施建设，培育氢能龙头企业和专精特新企业，推动创新平台建设和产学研协同创新，在财税、产业基金、投融资等方面加大支持力度，建立健全氢能安全监管制度和标准规范，形成齐抓共管的工作合力。
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10-15 08:15
中信建投：国庆假期客流及收入增速符合预期，关注休闲韧性持续性
格隆汇10月15日｜中信建投研报指出，国庆假期文旅消费延续较高景气，长线游、酒店及跨境出行表现较强。国庆7天全国国内出游8.26亿人次，国内出游总花费7383.75亿元，按可比口径日均分别同比增长6.3%、4.3%。国庆假期中外人员出入境日均为220.9万人次，同比+6.7%；海南国庆离岛免税购物金额8.55亿元；根据商务部大数据监测，10.1~10.6，全国重点监测的78个步行街（商圈）营业额同比+4.7%。假期澳门入境旅客114.3万人次，日均16.3万，较2025年国庆假期日均+15.5%。
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10-15 08:09
中信建投：当前乘用车内需悲观预期已充分定价，建议积极把握中长期周期底部配置买点
格隆汇10月15日｜中信建投研报指出，本周中欧双方以符合世贸组织规则的方式就混动汽车贸易达成谅解，并继续推进电动车反补贴案价格承诺程序。当前乘用车内需悲观预期已充分定价，短期压制在于出口退税退坡、消费税加征等政策预期变化，建议积极把握中长期周期底部配置买点。商用车、缺电基本面整体维持稳健，重视低估值强业绩龙头标的阶段性回调配置机会。机器人板块已进入市场对Optimus量产置信度逐步提升的阶段，量产节奏的兑现或催生新一轮产业趋势拐点。智驾板块当前关注度仍在低位，预计随着中期L3/L4的技术及商业化突破，估值有望迎来上修。
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10-15 08:06
中信建投：AI4S迈向产业化临界点
格隆汇10月15日｜中信建投证券研报称，当前，AI制药产业链已经演化为以平台和技术中台为核心，上中下游深度协同的网状赋能体系，并呈现出多种商业模式兼容并进的发展趋势。AI4S正由模型能力竞赛迈向产业化临界点，技术、产业、需求、政策四重共振，价值锚点由模型能力向科研生产力、数据资产与系统化生物设计升维。
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10-15 07:57
长鑫科技发布新型技术架构 海外龙头垄断壁垒面临重估
格隆汇10月15日｜国产存储龙头长鑫科技发布新型技术架构，全球存储龙头股价近期明显回调。10月13日，三星电子、SK海力士跌幅超过7%，10月14日跌幅收窄企稳。业内人士向证券时报记者分析，国际存储巨头暴跌，短期是交易层面的情绪超调，长期来看反映了市场对其垄断壁垒的重估，而未来服务器市场会面临分化。报道显示，10月10日，长鑫科技总裁曹堪宇博士在第四届集成芯片和芯粒大会上公布公司在DRAM器件、4F^[2]架构及混合键合等方向进展，并预计年底推出融合新技术的新一代DDR5 RDIMM产品。相比DRAM行业主流6F^[2]架构，4F^[2]意味着每个单元仅占4倍最小特征尺寸的平方，因此单位面积内的晶体管数量会增多，实现存储密度的提升。该技术最核心的特色是在DRAM存储阵列晶体管上的创新，即自研的VSG（Vertical Surrounded Gate）晶体管。
SH 长鑫科技
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10-15 07:53
证券日报：中国资产对国际资本吸引力持续提升
格隆汇10月15日｜据证券日报，2026年以来，外资机构对中国资产加强调研、调高评级、加大持仓。这一趋势背后，折射出国际资本对中国经济韧性、产业升级成效与科技创新实力的高度认同。外资机构的调研节奏，是观察其对A股公司兴趣的直观窗口。万得数据显示，截至10月14日，年内已有超650家外资机构累计调研A股公司6300余次。其中，高盛（亚洲）证券以164次调研位居首位，Point72资产管理公司、美银证券、摩根大通等外资机构的调研次数也均超过100次。 从调研行业分布看，集成电路、机器视觉、工控自动化、电气设备等高端制造领域的上市公司更受外资机构关注。澜起科技股份有限公司、奥比中光科技集团股份有限公司、深圳市汇川技术股份有限公司分别被81家、72家、57家外资机构列入自身关注度前三，新业务放量节奏、产线扩产与交付情况、下游业务应用场景等问题被重点关注。
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10-15 07:52
通用世界模型北京市重点实验室揭牌
格隆汇10月15日｜世界模型作为人工智能的前沿方向，正成为全球科技竞争的新赛道。日前，在2026世界模型高峰论坛上，通用世界模型北京市重点实验室揭牌。据悉，这也是国内首个世界模型方向的省部级重点实验室。通用世界模型北京市重点实验室依托单位极佳视界创始人兼CEO黄冠表示，通用人工智能不能只停留在语言智能，更需要具备在物理三维空间中理解、生成、预测和行动的能力，而这些能力的实现有赖于通用世界模型的突破。
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10-15 07:52
财政部向金融央企注资事项迎新进展
格隆汇10月15日｜据人民财讯，财政部向金融央企注资事项迎来新进展。10月14日晚间，工商银行、农业银行、中国人保同步发布公告，回复上交所就这三家机构定增申请文件出具的审核问询函。公告显示，问询函内容主要关注行政处罚、诉讼仲裁两大问题。这三家机构的回复总体一致，认为上述问题不会对此次发行构成障碍。
SH 工商银行 SH 中国人保
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10-15 07:50
前9个月柳州铁路港铁路发货量超194万吨
格隆汇10月15日｜随着平陆运河建成通航，柳州铁路港正在加紧完善多式联运，降低物流运输成本。最新数据显示，今年1至9月，柳州铁路港铁路发送货物194.56万吨，达2025年全年的1.88倍；集装箱发运量1.7万标箱，为2025年全年的22倍。
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10-15 07:49
红利基金净值集体逼近新高 三大因素推动走强
格隆汇10月15日｜近期，A股市场继续调整，此前领跑的成长板块开始明显承压，前期积累的涨幅逐步回吐，资金的风险偏好随之收缩，市场重新回到对“确定性”的寻找之中。在这样的背景下，一类长期被忽视的资产重新进入视野——以银行、煤炭、公用事业为底仓的红利主题基金，净值正集体逼近甚至刷新历史高点。单看红利主题的指数类产品，10月12日，建信沪深300红利ETF单位净值创下成立7年以来的新高，报1.6854元，年内回报5.84%。国泰上证国有企业红利ETF与银河上证国有企业红利ETF在8月31日双双刷新历史纪录后短暂回落，近期再度冲高，距前高仅0.03元，年内收益分别达13.99%与13.88%。在业内人士看来，支撑红利基金走强的因素主要有三个：一是利率环境抬升了红利的相对吸引力，二是长线资金的配置需求在持续释放，三是分红的制度基础在不断夯实。
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10-15 07:44
证券日报：汽车行业该摆脱销量焦虑了
格隆汇10月15日｜据证券日报，国内市场承压既是消费需求变化的结果，也是产业走向成熟必须经历的过程。中国汽车产业经历多年快速扩张，正在进入由规模增长向质量提升转变的关键阶段。看待产业发展，不能简单地以销量增减判断，更不必因短期数据波动而过度焦虑。评价汽车产业发展，不能只盯着销量增长率，还要看技术进步、产品质量、企业盈利能力以及全球市场竞争力。销量可以反映市场热度，却不是衡量产业实力的唯一标准。要防止销量压力演变为非理性竞争。能够在市场波动中保持合理利润和持续创新能力的企业，才真正具备长期竞争优势。中国汽车产业已经走过依靠规模快速扩张的发展阶段，接下来更需要的是有质量、有利润、可持续的增长。销量有起伏，市场有周期，都是产业发展的正常现象。真正值得警惕的不是增长速度暂时放缓，而是为了维持增速而透支产业未来。
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10-15 07:44
调整孕育配置机会 宽基ETF整体获大规模净申购
格隆汇10月15日｜近期A股市场震荡分化，各大主要宽基指数迎来明显回调，盘面整体呈普跌格局。值得注意的是，在当前市场环境下，资金反而呈现明显的越跌越买特征，宽基ETF整体获得大规模净申购，资金借道宽基指数工具布局A股核心资产的趋势较为显著。整体来看，市场快速回调过程中，增量资金借道宽基ETF实施逆市申购，配置重心显著向科创50、创业板指等高弹性、前期超跌的成长宽基倾斜，同时小幅增配沪深300、上证50等蓝筹指数作为组合防御底仓。这一资金行为，一方面反映机构资金对市场中期维度具备配置价值的判断，也意味着“调整孕育配置机会”的逆向布局逻辑，正在被主流资金落地。
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10-15 07:42
专家称未来观察信贷供需应更关注利率变化
格隆汇10月15日｜据中国金融时报，从央行了解到的最新数据，9月贷款利率继续保持低位。9月份企业新发放贷款加权平均利率略低于3%，比上年同期低约0.2个百分点。“当前企业贷款利率、发债利率等主要融资价格指标处于低位水平，也是社会融资环境保持宽松的重要体现，表明资金供给比较充裕，实体经济有效融资需求得到充分满足。”业内专家告诉记者。业内专家表示，未来应主要通过利率来观察信贷供需匹配的情况。近年来，我国贯彻新发展理念、推动高质量发展取得积极成效，产业结构深度调整，增长动能新旧转换，信贷供需形势反映了经济结构转型。信贷和其他商品一样，应以满足人民群众生产生活需要为宜，不需要过多关注规模增长。未来要淡化对信贷规模的关注，更多关注价格，即市场利率的变化。
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