格隆汇9月18日｜东方金诚研究发展部高级副总监白雪今日表示，美联储年内再加息一次的概率显著上升，但这并不意味着美联储将开启连续加息周期。 首先，当前美国经济虽有韧性，但K型分化特征明显，居民储蓄率偏低、消费可持续性下降的问题逐步显现，AI投资周期也可能面临边际走弱。 其次，长端美债收益率已攀升至2007年以来高位，金融条件的自发收紧已对利率敏感部门形成实质性压制，美联储仍需谨慎评估紧缩政策的累积效应。 再次，本次加息的核心目的是锁定通胀预期、防范通胀再度固化，属于阶段性政策调整，而非应对经济过热和通胀螺旋式抬升的系统性紧缩。而当前美国通胀只是出现阶段性反弹，并未形成工资—物价螺旋，基本面也不支持持续加息。 9月加息落地后，若12月通胀数据仍偏强，则可能再加息一次。随后美联储将进入观察期，在4.00%—4.25%的利率水平上观察通胀向目标回落的进度，再决定下一步是维持、加息还是转向降息。

格隆汇9月18日｜摩根士丹利发表研报指，宁德时代作为结构性增长标的，在A股市场以包括回购在内约6.2%收益率交易，似已反映高度悲观情景；市场仍聚焦已知风险，大致忽略基本面改善，该行认为围绕盈利预测下调的忧虑被夸大，维持宁德时代A股“增持”评级及目标价595元，并视之为首选股。 该行指出，即使第三季盈利落在约240亿至250亿元、与部分卖方预期相近，仍完全符合该行全年约950亿元盈利预测。悲观观点假设市场预期单季达260亿元或以上、对应全年约1000亿元(同比升约40%)，但若买方真以此为锚，自4月以来股价表现应远强于现况；持续偏弱反而显示市场预期已自约1000亿元情景明显下修。 该行认为，近期正面基本面尚未反映于股价，包括储能部署增速重新加快、招标强劲及容量电价政策落地，卡车电动化在柴油价格处于高位下加快，以及“反内卷”推动行业整合；吉利向宁德时代出售电池资产，亦削弱整车厂电池自给投资逻辑。

格隆汇9月18日｜日元在日本央行如期加息25个基点后下跌。美联储本周早些时候的鹰派加息已令日元走弱。本月早些时候，受日本央行更快收紧政策的预期、日元融资套利交易平仓以及日本养老金基金可能将更多资金转向国内资产的猜测推动，日元曾大幅上涨。 策略师表示，<u>如果投资者认定日本央行的紧缩路径难以跟上美联储，美元兑日元可能升向160</u>。鉴于25个基点的加息已基本被市场定价，如果周五的决定或后续沟通被解读为鸽派，这一风险尤其突出。最新一轮下跌也使干预风险重新成为焦点。官员们强调的是汇率波动的速度和失序程度，而非任何具体水平，但若再次逼近160，可能考验他们的容忍度。交易员将关注植田和男在决定后的新闻发布会，以寻找进一步紧缩步伐和范围的线索。

格隆汇9月18日｜A股主要指数拉升，沪指涨幅扩大至1%，创业板指涨1.71%，深证成指涨1.33%。半导体芯片、算力硬件、次新、零售等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近4600只。

格隆汇9月18日｜A股市场黄酒股近期持续走强，其中，会稽山今日再度涨停(4日3板)，再创历史新高，月内累涨近70%；金枫酒业逼近涨停，股价创4月以来新高；古越龙山涨停，股价创1年新高。 消息面上，有市场传闻称，近期正有越来越多的白酒大商尝试做黄酒全国代理，市场博弈“黄酒走出浙江，推进全国化扩张”的预期。 对此，古越龙山相关负责人证实：“当前白酒行业处于调整阶段，部分产品渠道利润空间有所收窄，一些优质经销商也在寻找新的品类机会。黄酒高端产品的渠道利润空间和低度健康化的消费趋势，恰好形成了吸引力。”