格隆汇9月17日｜华源证券研报指出，福瑞医科业绩稳健增长，FibroScan商业化持续推进。2026H1实现归母净利润0.64亿元，同比增长23.12%。单Q2实现归母净利润0.32亿元，同比增长37.98%。Echosens盈利能力提升，商业模式持续优化。公司长期规划推进2万台设备投放，有望推动收入结构由设备销售模式逐步向按次收费的经常性收入模式转型。北美市场延续高增长态势，司美格鲁肽等药物商业化驱动检测需求提升。药品业务保持稳定，创新业务持续推进。公司参股公司TheraclionSA布局HIFU无创治疗领域，核心产品Sonovein®已获欧盟MDR医疗器械认证，并推进美国FDA上市申请及国内注册申报，有望成为公司创新业务增长点。考虑到公司为肝病无创诊断领军企业，受益于全球MASH赛道景气度持续提升及下游药企协同推广，FibroScan终端需求有望持续释放，维持“买入”评级。

格隆汇9月17日｜华福证券研报指出，滨化股份氯碱主业盈利稳健，轻烃与电子化学品构建第二增长曲线。烧碱板块仍是公司当前最重要的利润来源，行业供给受审批、能耗、环保及一体化配套约束，2026-2028年拟新增烧碱产能合计约944.52万吨，但投放节奏前高后低，实际有效供给释放或将低于规划水平。公司估值高于可比公司平均水平，原因在于现有可比公司以传统氯碱业务为主，市场给予的估值更多反映存量盈利；滨化的估值则包含公司在新材料及一体化项目投产、盈利结构改善上的预期。因此，基于成长性和盈利改善预期给予一定估值溢价，给予公司“买入”评级。

格隆汇9月17日｜东方证券研报指出，首旅酒店是全国三大连锁酒店集团之一，专注于中高端及经济型酒店运营管理，并兼有景区经营业务。2026H1公司实现收入35.8亿元/-2.2%，主要系公司直营店减少所致，归母净利润4.4亿元/+11.0%。成长看点：RevPAR改善与门店扩张双轮驱动。一看RevPAR修复改善，酒店行业需求韧性增长与供给增速回落推动供需再平衡，存在贝塔修复机遇。轻管理提质+品牌升级+经济型迭代支撑个体改善，公司2026年半年报提出“全力发展标准管理酒店”，标准管理酒店占储备项目的比例达到73.8%，高于存量酒店中的55.1%；其次中高端占比稳步提升也会结构性改善RevPAR;同时如家经济型产品持续迭代也带来存量更新。二看规模扩容，2026年预计新开1600-1700家门店，全力发展标准品牌以及提升中高端占比。公司作为国资背景老牌酒店龙头成长逻辑清晰，受益于行业供需改善带来的RevPAR修复贝塔，同时公司致力于加码标准管理与中高端门店扩张、迭代经济型产品的结构改善，此外景区业务也补充稳定现金流，自身经营存改善空间。给予公司目标价16.2元（原目标价16.7元），维持“买入”评级。

格隆汇9月17日｜浙商证券研报指出，恒铭达2026H1归母净利润同比增长8％，智能终端、数通算力双轮驱动。公司前瞻卡位AI终端与AI算力通信双赛道，跃居卓越AI硬件基础设施供应商。公司成功切入海外市场，获得北美头部大客户的合作契机。③产能布局：随着惠州恒铭达智能制造基地及海外生产基地后续逐步落地，公司将进一步完善全球化产能布局。伴随高端精密金属零组件放量，有望迎来业绩爆发期。公司深度绑定苹果、小米、谷歌、富士康等头部客户，有望持续受益于端侧AI创新、产品升级及客户份额提升。增资4900万元参股远山新材料，标志公司正式切入第三代高压氮化镓半导体赛道。依托标的企业成熟的技术储备与高压产品优势，公司可快速对接AI算力服务器电源等高景气下游，深化AI算力领域布局。对应PE约23、16、11，维持“买入”评级。

格隆汇9月17日｜A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.41%，深证成指跌0.33%，创业板指跌0.4%，北证50跌1.37%，科创50指数跌0.61%。全市场成交额18365亿元，较上日缩量160亿元，全市场超2800只个股下跌。板块题材上，转基因、玉米、种植业与林业、粮食概念、教育板块涨幅居前；贵金属、元件、油气开采及服务、小金属、MLCC概念板块跌幅居前。 全市场ETF行情总览（已剔除重复跟踪标的） 涨幅前五的ETF：粮食ETF鹏华涨2.61%，港股通医疗ETF华夏涨2.38%，港股通创新药医疗ETF富国涨2.04%，恒生医药ETF华夏涨1.94%，影视ETF国泰涨1.91%。 跌幅前五的ETF：黄金股ETF永赢跌4.45%，有色金属ETF华夏跌2.74%，能源化工ETF建信跌2.69%，矿业ETF国泰跌2.58%，有色金属ETF南方跌2.57%。 收盘成交金额前十热门ETF：短融ETF海富通收盘成交额363.61亿元，银华日利ETF收盘成交额183.77亿元，公司债ETF南方收盘成交额106.21亿元，中韩半导体ETF华泰柏瑞收盘成交额94.56亿元，国债ETF华夏收盘成交额90.17亿元，科创债ETF鹏华收盘成交额85.70亿元，国债ETF平安收盘成交额63.82亿元，科创债ETF汇添富收盘成交额61.98亿元，港股创新药ETF广发收盘成交额61.64亿元，10年地方债ETF海富通收盘成交额56.73亿元

格隆汇9月17日｜浙商证券研报指出，26H1农业银行业绩延续增长韧性，息差持续企稳、减值损失增速大幅收窄推动利润修复；1600亿元注资打开资产扩表与结构优化空间，增量盈利有望逐步对冲摊薄，估值仍具修复空间。26H1农业银行营业收入、归母净利润分别同比增长11.1%、4.9%，增速较26Q1分别提升0.6pc、0.4pc。26Q2单季息差（期初期末口径）较26Q1提升5bp至1.28%。综合看，预计农业银行全年营收有望保持较快增长，经营优势有望进一步显现。短期看，注资仍将对EPS、ROE形成一定摊薄；中期看，估值逻辑将由资本约束修复逐步切换至资本回报兑现。随着新增资产投放、负债成本改善及息差企稳，新增资本收益有望自27E起逐步释放，推动EPS/DPS摊薄持续收窄。

格隆汇9月17日｜国海证券研报指出，敷尔佳多单品放量带动营收高增，费用压力有望缓解。2026H1公司归母净利润2.56亿元，同比增长11.46%；2026Q2实现归母净利润0.84亿元，环比Q1有所下滑。化妆品业务高增，新品类贡献核心增量。公司采用自主生产、委托加工及OEM相结合的生产模式，持续加大高端制造能力投入，加速新品研发与产线布局，支撑科技化、高质量转型。线上渠道稳健增长，线下渠道恢复强劲。公司线下策略已由传统分销型转向注重终端动销的价值动销型，并与大型连锁零售及连锁药房开展直营/直供合作，渠道结构持续优化。公司医疗器械稳固基本盘，医美管线值得期待。公司线下渠道调整成效显著，线上多品类矩阵放量，医美管线稳步推进，长期成长逻辑清晰，维持“买入”评级。

格隆汇9月17日｜中银证券研报指出，迈为股份2026H1毛利率显著提升，第二成长曲线逐步成型。上半年公司实现归母净利润2.52亿元，同比减少35.99%；公司是国内少数具备光伏高端装备整线出海能力的企业，产品远销新加坡、马来西亚等全球核心光伏制造国家。2026上半年，公司境外收入19.84亿元，同比大幅增长140.64%。光伏装备盈利能力提升，钙钛矿/HJT叠层获得突破，在设备交付方面，公司自主研发的钙钛矿/硅异质结叠层电池整线设备已正式进驻国内一家新能源企业的生产基地。半导体及显示设备第二成长曲线逐步成型，显示设备领域，公司自主研发并且率先实现了OLEDG6Half激光切割设备、OLED弯折激光切割设备；针对MiniLED和MicroLED自主研发了全套设备。未来有望进一步形成业绩增量。考虑半导体等业务未来成长空间广阔，维持“买入”评级。

格隆汇9月17日｜中邮证券研报指出，老百姓Q2提速增长，激励彰显成长信心。2026H1实现归母净利润4.47亿元（+12.30%），公司持续深化门店运营优化与成本管控，利润增速快于收入增速。分季度来看，2026Q1、Q2归母净利润2.64亿元（+5.27%）、1.83亿元（+24.25%），Q2收入、利润同比增速均较Q1提升，经营改善趋势进一步体现。公司收入增长主要来自原有可比门店内生增长及线上销售增长，同时主动优化联盟业务结构、清退低协同联盟客户，提升合作质量。截至2026年6月末，公司门店总数15,177家，其中直营门店9,695家、加盟门店5,482家。上半年新增门店569家，包括直营140家、加盟429家；关闭直营门店177家，直营门店净减少37家。业绩考核方面，以2025年净利润为基数，要求2027年、2028年净利润增长率分别不低于75%、100%，彰显了公司对于未来经营的信心。首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇9月17日｜中邮证券研报指出，云南白药营收利润稳健增长，二线品种释放成长驱动力。2026H1公司实现归母净利润37.01亿元（+1.88%），Q2归母净利润20.37亿元（+5.31%）、16.64亿元（-2.03%）。分业务看，上半年工业销售收入87.72亿元，同比增长3.15%，占收入比重40.08%，同比提升0.07个百分点；商业销售收入130.64亿元，同比增长2.80%。工业、商业收入均实现增长。公司持续推进“云鼎经纬”渠道合作模式，以一级经销商直供、终端动销服务及线上营销提升渠道效率。认为核心产品的品牌优势与潜力品种放量形成互补，有助于增强药品业务增长的持续性。受益于产品结构优化和运营效率提升，该板块净利润创2023年以来同期新高。后续抗敏、美白及防脱洗护等品类的持续培育，有望拓宽健康品业务增长空间。预计公司2026-2028年营收分别为425.71、440.99、456.98亿元，归母净利润分别为53.62、58.05、62.93亿元，当前股价对应PE分别为17、16、14倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇9月17日｜中邮证券研报指出，东阿阿胶营收利润双增，三大增长曲线培育长期增量。2026H1公司实现归母净利润8.60亿元（+5.66%）。阿胶系列利润率提升明显，其他药品及保健品放量迅速。分产品来看，2026H1阿胶及系列产品实现收入28.33亿元（-0.45%），占总收入的89.78%，毛利率77.30%（+2.47pct），核心产品盈利能力提升。多品类布局有助于扩大消费人群和使用场景。公司三大增长曲线培育长期增量，中期分红延续股东回报。该行预计公司2026-2028年营收分别为71.29、78.67、87.05亿元，归母净利润分别为19.15、21.54、24.17亿元，当前股价对应PE分别为15、14、12倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇9月17日｜浙商证券研报指出，26H1工商银行营收高增利润受限、息差延续筑底企稳、资产质量主动出清、注资增强逻辑链条。26H1营收、归母净利润同比分别+9.1%、3.3%，营收增速较26Q1提升0.8pc，归母增速持平。展望全年，预计营收动能维持，主动计提逐步下降，利润弹性有望释放。预计息差有望保持基本稳定，底部已经稳固形成；判断资产质量稳健向好，不良率有望延续下行。向前展望，注资落地夯实资本安全垫，支撑扩表与分红回报，支撑估值修复。预计工商银行2026-2028年归母净利润增速为4.16%/5.79%/6.63%，对应BPS为11.69/12.47/13.30元。目标价9.23元/股，对应目标估值2026年0.80xPB。

格隆汇9月17日｜东方证券研报指出，绿盟科技业绩逐季改善，AI安全加速落地。上半年实现归母净利-1.29亿（同比减亏24.77%），其中Q2单季度实现归母净利-0.31亿（同比减亏55.71%）。公司费用控制成效明显，叠加Q2毛利率改善，推动利润端减亏幅度扩大。AI安全订单加速落地，双产品矩阵持续完善。上半年公司AI安全相关订单额达1.17亿元，产品及解决方案已在政府、运营商、金融、能源等六大行业实现规模化落地，其中运营商行业AI安全签单额同比增长超300%。数据安全签单保持高增，产品优势进一步巩固。根据可比公司26年的PS水平，给予公司26年4倍PS，对应目标价为13.19元，维持“买入”评级。