全球视野, 下注中国
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2026-11-10 12:43 星期二
09-14 14:48
研报掘金丨东方证券：维持科博达“买入”评级，智驾和海外业务持续推进
格隆汇9月14日｜东方证券研报指出，科博达短期盈利承压，智驾和海外业务持续推进。上半年归母净利润3.09亿元，同比减少27.9%；2季度归母净利润1.58亿元，同比减少32.4%，环比增长4.5%。主要客户销量承压拖累灯控等主业营收，智驾布局持续推进。子公司科博达智能上半年收入4.30亿元，净利润-0.43亿元，当前正处于量产节奏加速和规模效应释放期，科博达智能已有3家车企配套产品实现规模化量产。捷克工厂运营有序推进，拟增资5000万欧元扩张产能。认为此举有助于优化公司全球产能布局，匹配欧洲客户订单增长趋势，提升海外竞争实力，预计出海业务将成为未来增长点。该行预测2026-2028年EPS分别为1.96、2.37、2.68元（原为2.39、2.81、3.19元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司26年PE平均估值25倍，目标价49.00元，维持“买入”评级。
SH 科博达
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09-14 14:38
研报掘金丨东方证券：维持长安汽车“买入”评级，出海业务实现较高增长
格隆汇9月14日｜东方证券研报指出，长安汽车汇兑影响盈利增长，出海业务实现较高增长。公司上半年归母净利润8.17亿元，同比减少64.3%；二季度归母净利润4.67亿元，同比减少50.3%，环比增长33.2%。新能源车产品结构优化，高阶智驾加速推进。公司已获批L3自动驾驶专用正式号牌和L4级Robotaxi测试牌照，预计将于2027年实现L3规模量产，2028年进一步实现全场景L4级功能。认为海外已成为公司核心增量市场，公司“一区一策”人力配置模式将确保出海战略具备高效执行力，随着巴西工厂产能落地和欧洲经销商签约合作推进，预计后续将释放更多销量和利润空间。该行预测2026-2028年归母净利润46.89、58.13、62.45亿元（原为56.58、68.36、73.83亿元，调整毛利率、费用率等），维持可比公司26年平均PE估值18倍，目标价8.46元，维持“买入”评级。
SZ 长安汽车
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09-14 14:32
中国移动成功攻克高维量子技术难题
格隆汇9月14日｜近日，中国移动在高维量子技术领域取得新突破。研究团队在硅光量子芯片上成功制备高维多体纠缠态，创下该领域规模新纪录，不仅完善了高维量子纠缠态的理论基础，更突破了规模化制备瓶颈，为拓展高维量子技术在量子通信、量子计算和量子精密测量等领域的应用奠定了基础。
SH 中国移动 HK 中国移动
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09-14 14:31
研报掘金丨中邮证券：首予横店东磁“买入”评级，光伏差异化经营彰显韧性
格隆汇9月14日｜中邮证券研报指出，横店东磁磁材器件受益AI增长，光伏差异化经营彰显韧性。2026年上半年公司实现归母净利润9.5亿元，同比-7.0%；2026年二季度公司实现归母净利润5.6亿元，同比+0.1%，环比+45.8%。光伏业务在行业调整中保持盈利。在行业需求阶段性回落、贸易壁垒升级、原材料价格上升的多重压力下，公司严控成本，增强差异化市场的开拓，光伏业务保持盈利，欧洲重点市场多个百MW级单体项目顺利交付。磁材器件业务产品结构优化，AI基建打开成长空间。产能方面，公司越南（永磁系）和泰国（软磁系）基地均已实现量产。在碳酸锂等核心原材料价格宽幅震荡下，公司积极应对市场变化，盈利能力有所提升。预计公司26-28年营收分别为247.0/279.9/318.3亿元，归母净利润分别为19.3/22.9/27.2亿元，对应PE分别为17x/14x/12x，首次覆盖，给予“买入”评级。
SZ 横店东磁
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09-14 14:27
研报掘金丨中邮证券：维持神马电力“增持”评级，海外工厂布局持续推进
格隆汇9月14日｜中邮证券研报指出，神马电力海外工厂布局持续推进，看好公司持续开拓新客户。2026H1公司归母净利润2.1亿元，同比+34.0%；其中2026Q2归母净利润1.2亿元，同环比分别为+26.6%/+18.6%。分版块：变电站复合外绝缘业务稳健，业务毛利率变化主要受交付产品结构（如电压等级）影响。全球电网投资景气度持续提升。根据IEA2026年5月2日发布的《世界能源投资2026》，2025年全球电网投资额为4500亿美金，预计2026年将进一步增长17%，公司有望受益全球电网景气度提升。公司已布局越南、美国两处海外生产基地：越南租赁工厂项目已取得当地IRC投资许可证及ERC营业执照，现阶段正推进产线搭建工作；美国工厂已完成厂房租赁协议签署，正在做对应产能规划，从而实现直接出海北美，有望进一步提升盈利能力。考虑全球电网的景气度，公司从间接出海逐步开拓至直接出海，海外电网客户的持续开拓有望提升公司的盈利，预测公司2026-2028年归母净利润分别为5.7/7.5/9.5亿元，对应PE分别为33/25/20倍，维持“增持”评级。
SH 神马电力
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09-14 14:19
研报掘金丨东吴证券：维持妙可蓝多“买入”评级，激励考核方案修订彰显务实，半年度完成50%
格隆汇9月14日｜东吴证券研报指出，妙可蓝多激励考核方案修订彰显务实，半年度完成50%。公司针对2025年员工持股计划第二、第三个解锁期的净利润考核方式由原“累计值”调整为“单年度值”，营业收入考核方式保持不变。26Q1、Q2净利润均实现0.76亿元，约完成修订后目标的3.2亿元的50%。考虑到规模释放+管理精细，公司盈利进入上行通道，我们预计全年股权激励目标达成能见度极高。盈利改善+股东回报，公司走上良性轨道。妙可蓝多BC双驱增长强劲，26Q2盈利进入上行通道，2026~2027年股权激励目标达成能见度高、且已重回分红轨道，微调2026~2028年归母净利为3.3、4.7、6.1亿元（前值3.6、4.9、6.2亿元），同比+180%、+40%、+31%，对应PE为30、21、16x，维持“买入”评级。
SH 妙可蓝多
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09-14 14:09
研报掘金丨东吴证券：维持恺英网络“买入”评级，深化“传奇”IP绑定并拓展全球化协同
格隆汇9月14日｜东吴证券研报指出，恺英网络拟间接参股Wemade，深化“传奇”IP绑定并拓展全球化协同。Wemade为韩国老牌游戏厂商，核心资产具备稀缺性：Wemade成立于2000年，是韩国第一代网络游戏研发企业之一，业务覆盖游戏自主研发、全球发行及“传奇”IP商业化授权，主要产品包括“传奇”系列、《夜鸦》及《伊米尔传奇》等。本次参股Wemade有望进一步强化公司与“传奇”IP原始权利方的长期绑定，巩固传奇品类基本盘，并为后续IP授权、联合研发及全球化发行打开协同空间。考虑公司新品储备丰富、AI布局持续推进，本次参股进一步强化核心IP资源及全球化布局，将2026-2028年归母净利润预测由26.6/30.5/34.5亿元上调为27.0/32.0/35.8亿元，对应2026年9月11日收盘价PE为14/12/11倍，维持“买入”评级。
SZ 恺英网络
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09-14 13:59
A股部分福建股拉升，福建水泥涨停
格隆汇9月14日｜A股市场部分福建股拉升，其中，福建水泥涨停，平潭发展涨超7%，海峡创新涨超5%，日上集团等跟涨。
SH 福建水泥 SZ 平潭发展
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09-14 13:29
A股银行股集体上涨，杭州银行、成都银行、江苏银行创历史新高
格隆汇9月14日｜A股市场银行股集体上涨，其中，瑞丰银行、重庆银行、北京银行、江阴银行、厦门银行、交通银行、青农商行、浦发银行、成都银行、工商银行、建设银行、中国银行、浙商银行均涨超1%。还值得注意的是，杭州银行、成都银行、江苏银行创历史新高。
SH 杭州银行 SH 成都银行 SH 江苏银行
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09-14 13:09
A股PCB概念股集体上涨，超声电子、中京电子等多股涨停
格隆汇9月14日｜A股市场PCB概念股集体上涨，其中，满坤科技、科翔股份20CM涨停，英诺激光涨超16%，泰金新能涨超11%，超声电子、中京电子、天通股份、嘉立创、康达新材、宝鼎科技、贤丰控股10CM涨停，威尔高、劲拓股份、澳弘电子涨超9%，莱特光电涨8%，弘信电子、呈和科技、宏昌电子涨超7%，木林森、博敏电子、四方达、天津普林、商络电子涨超6%。
SZ 超声电子 SZ 中京电子
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09-14 13:00
高盛、里昂同步看好中国创新药！创新药ETF天弘(517380)标的指数飙涨3%，生物医药ETF天弘(159859)连续12日“吸金”超2亿元
格隆汇9月14日｜今日，A股市场CRO概念股集体走强，其中，凯莱英、诺诚健华涨9%，药康生物涨超4%，带动创新药ETF天弘(517380)标的指数涨3%，生物医药ETF天弘(159859)涨2.82%，该ETF已经来续12个交易日获资金净申购，合计净流入2.67亿元。
创新药ETF天弘(517380)是唯一跟踪恒生沪深港创新药精选50指数的ETF，该指数精选在A股、港股上市的50家最具代表性的创新药企业，聚焦创新研发前沿，且该指数编制方案明确"优先纳入15只CXO龙头，再选35只创新药"，是同类创新药指数中CXO暴露最高的指数之一，其在"药明系"合计权重：药明康德A股（17.42%）、药明生物（8.66%）、药明康德H股（4.29%）为30.37%，兼顾“CXO+创新药”两大主题。该ETF场外联接基金(A类：014564，C类：014565)。
生物医药ETF天弘(159859)跟踪国证生物医药指数，囊括创新药、疫苗、血制品、医疗器械等全产业链，成分股包括药明康德、复星医药、泰格医药、长春高新等公司，最新规模40.79亿元，场外联接基金(A类：011040，C类：011041)。
消息面上，AI降速预期+外资唱多+CRO业绩兑现三重逻辑：
①受Anthropic 呼吁前沿模型"降速开发"、OpenAI与xAI表态支持影响，海外AI芯片及供应链情绪承压，资金向中报业绩确定性更强的创新药、CRO切换。
②高盛、里昂同步看好中国创新药板块/CPO：高盛指出，2026年二季度及上半年业绩反映中国CRO/CDMO复苏明确，企业盈利超预期、上调指引、订单强劲，给予药明康德、药明合联、凯莱英、康龙化成、泰格等买入/积极评级；里昂称中国创新药板块重返Alpha主导,尤其是商务拓展(BD)及III期临床进展，该行预期随市场对创新药企临床及BD执行信心改善，短期宏观波动或提供趁低买入的机会。
SH 创新药ETF天弘 SZ 生物医药ETF天弘
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09-14 12:35
中船防务：订单结构持续优化 手持订单交付周期已排至2030年
格隆汇9月14日｜中船防务在9月14日召开的2026年半年度业绩说明会上表示，2026年上半年共承接8型55艘新造船订单，以集装箱船为主，订单结构持续优化，为综合毛利率改善奠定基础。随着当前手持订单的逐步建造交付，集装箱船收入占比将相应提升，对公司后续盈利水平形成正向拉动。公司手持订单交付周期已排至2030年，当前手持订单产生的效益将在后续年度逐步体现。
SH 中船防务
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09-14 12:17
袁旭履新华能集团副总经理
格隆汇9月14日｜中国华能集团有限公司官网“集团领导”一栏最新显示，袁旭已任中国华能集团副总经理、党组成员。此前，他担任中国铀业股份有限公司、中核铀业有限责任公司法定代表人，并任中国铀业股份有限公司董事长，带领中国铀业在深圳证券交易所挂牌上市，成为A股市场“天然铀第一股”。
SZ 中国铀业
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09-14 12:13
杉杉股份：预计公司贷款利率将有较大幅度下降
格隆汇9月14日｜杉杉股份在9月14日召开的2026年半年度业绩说明会上表示，自公司控股股东变为国有股东后，公司依托新股东背景，通过重签协议、置换等多种方式降低现有贷款利率，提升公司盈利能力。预计贷款利率将有较大幅度的下降，相关工作目前正积极推进中。
SH 杉杉股份
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09-14 12:13
思特威：MicroLED光互连业务目前处于研发阶段
格隆汇9月14日｜思特威在9月14日召开的2026年半年度业绩说明会上表示，公司MicroLED光互连业务目前尚处于研发阶段，将秉持开放合作、共建产业链生态的理念，持续投入研发力量，推动未来高速光互连业务的落地。
SH 思特威
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