全球视野, 下注中国
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2026-11-10 17:18 星期二
09-10 15:06
研报掘金丨国海证券：维持动力新科“增持”评级，“十五五”目标双倍增
格隆汇9月10日｜国海证券研报指出，动力新科2026Q2剔除财务费用扰动后归母净利润同比高增，菱重量价皆增。2026H1公司销售11.05万台发动机（yoy+28.1%），配套AIDC相关市场的自主VK系列大功率发动机产品同比增长221.7%；上海菱重2026H1大功率发动机销量yoy+53%，收入7.3亿元，同比增幅为60%，净利润1.7亿元，同比增长70%，净利润增幅高于收入又高于销量。红岩2026Q2对公司投资收益造成约-0.13亿元影响，预计可控收敛。动力新科具备AIDC电源用发动机能力，相关业务有望带动公司快速增长；新领导层上任，“十五五”目标双倍增，公司有望向社会资源战略进一步转向，并优化提升产品结构与经营效率。维持“增持”评级。
SH 动力新科
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09-10 14:57
研报掘金丨东方证券：维持华峰化学“买入”评级，中报业绩超预期，氨纶业务表现亮眼
格隆汇9月10日｜东方证券研报指出，华峰化学中报业绩超预期，氨纶业务表现亮眼。上半年归母净利润19.83亿元，同比增长101.64%。在产品价格波动过程中，氨纶表现亮眼，产品价差在二季度明显扩大，是公司上半年盈利超预期的主要原因。在今年上半年中东冲突爆发，油价大幅波动，下游面料环节谨慎去库的不利大环境下，氨纶仍保持较好态势。氨纶行业已经度过产能扩张期，后续产能增速显著下降，且集中于头部企业。预计氨纶行业有望保持较好景气度，为公司盈利增长提供持续动力。公司为避免竞争加剧、保障投资回报率，决定主动放缓投资进度。我们认为公司的调整能够改善公司未来现金流和资产回报预期，对中小股东利益负责。按照可比公司2026年14倍PE估值，给予公司目标价为11.62元（原目标价12.88元），维持“买入”评级。
SZ 华峰化学
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09-10 14:46
研报掘金丨东方证券：孩子王业绩稳步增长，维持“买入”评级
格隆汇9月10日｜东方证券研报指出，丝域与加盟贡献增量，孩子王业绩稳步增长。26H1归母净利1.72亿元/+19.9%，扣非1.24亿元/+8.28%。丝域毛利率较高驱动毛利率改善。期间费用率26.5%/+1.94pct，销售/管理/财务费用率分别为19.5%/5.0%/1.6%,同比+1.04/+0.50/+0.31pct，主因丝域并表、加盟扩张、AI/数智化投入。加盟下沉与数字化提速，上半年丝域于新加坡、马来西亚、香港等地新设门店，下半年计划在美国加州、中国澳门等地布局；混合业态于6月开业。参考可比公司，给予26年29倍PE，目标价10.44元，维持“买入”评级。
SZ 孩子王
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09-10 14:34
研报掘金丨国盛证券：维持青木科技“买入”评级，利润高增，AI赋能降本增效
格隆汇9月10日｜国盛证券研报指出，青木科技利润高增，AI赋能降本增效。公司26H1实现归母净利润8673万元/同比+67.90%；26Q2单季度实现归母净利润4461万元/同比+7.13%。利润增速显著高于收入，显示出较强的经营杠杆效应和费用管控能力。代运营和经销业务盈利能力增强，抖音成重要增长引擎。基于十余年在电商技术和数据上的持续投入积累，利用最新AI技术对原有全链路系统工具进行AI化改造的基础上，初步构建了“1+6+N”的AI技术工具体系，成为业务专家进行高效工作的AI能力保障。考虑品牌孵化增长及AI应用提效，预计公司2026/2027/2028年营收16.67/23.43/27.14亿元，归母净利润1.78/2.48/2.83亿元，对应PE估值为27.4/19.6/17.2X，维持“买入”评级。
SZ 青木科技
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里昂：中国餐饮市场仍有挑战 对中秋节白酒需求展望审慎
格隆汇9月10日｜里昂发表研报指，8月白酒需求仍然疲弱，虽然两大品牌茅台及五粮液的表现按月略为改善，但其他品牌销售同比再录跌幅。啤酒需求同样疲弱，各品牌销售量仍然同比下滑，惟青岛啤酒8月跌幅较7月收窄。至于饮料需求则与按月大致持平，农夫山泉的销售表现继续优于同业，瓶装水增长缓慢，但无糖茶势头持续强劲。成本方面，PET价格过去数周再度上升，同比已增加逾40%。里昂认为，整体中国餐饮市场仍然面对挑战，对中秋节白酒需求展望审慎，预料仅茅台及五粮液有望录得正增长。啤酒方面，夏季旺季接近尾声且销量逊于预期，短期催化剂不足。饮料方面，农夫山泉应继续跑赢同业。
SH 贵州茅台 SZ 五粮液 HK 农夫山泉
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09-10 14:23
研报掘金丨华鑫证券：首予百洋医药“买入”评级，布局创新药械打造第二增长曲线
格隆汇9月10日｜华鑫证券研报指出，百洋医药业务结构优化成效显著，布局创新药械打造第二增长曲线。2026年上半年实现归母净利润2.25亿元，同比增长37.72%；Q2归母净利润为1.01亿元，同比增长28.93%。业务结构优化成效显著，从整体经营成果来看，公司在产品结构优化方面成效显著，独家专利产品收入占比持续提升，高毛利产品的快速增长带动了整体毛利率的改善。公司加速布局高附加值创新药械，打造第二增长曲线。公司在巩固品牌运营业务优势的基础上，积极布局创新药械，ZAP-X火星舟放射外科机器人等创新药物有望成为公司未来第二增长曲线。首次覆盖，给予“买入”投资评级。
SZ 百洋医药
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09-10 14:11
研报掘金丨华鑫证券：首予迈瑞医疗“买入”评级，出口延续高增长，国内市场有望恢复
格隆汇9月10日｜华鑫证券研报指出，迈瑞医疗出口延续高增长，国内市场有望恢复。2026H1公司实现净利润50.47亿元，较上年同期下降3.55%；2026Q2单季度公司扣非归母净利润为24.88亿元，同比增长2.88%，自2024Q3以来，实现单季度利润增速扭转。从业务和区域来看，IVD国际业务增长超过20%，生命信息与支持国际业务增长超过10%，超声国际业务高个位数增长，均高于国内。公司依靠流水线覆盖面增加，试剂批文丰富，加速国产替代率，市场占有率进一步提升。新兴业务比重提升，手术机器人进入开发阶段。考虑到海外和新兴业务持续增长，国内市场逐步复苏，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
SZ 迈瑞医疗
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09-10 14:00
研报掘金丨国海证券：维持交通银行“买入”评级，净息差企稳反弹
格隆汇9月10日｜国海证券研报指出，交通银行营收利润增速回升，净息差企稳反弹。公司2026H1实现营业收入同比+6.73%，归母净利润同比+4.04%，增速均较一季度有所回升。2026H1，公司净息差为1.23%，同比提升2bp，主要得益于负债成本的有效管控。非息收入结构分化，不良率环比持平。公司类贷款不良率1.05%，较年初下降14bp，其中房地产业不良率3.30%，较年初大幅下降90bp。受益于存款成本有效压降，公司净息差同比回升。资产质量总体稳定，维持公司“买入”评级。
SH 交通银行
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09-10 13:53
研报掘金丨东吴证券：首予朗坤科技“买入”评级，卡位北广深UCO城市油田
格隆汇9月10日｜东吴证券研报指出，朗坤科技卡位北广深稀缺城市油田，以生物质绿电撬动智算布局。截至26/9/7，公司实控人直接和间接持股25.34%，实际控制的表决权比例超30%，26年公司拟发行5.9亿元可转债，强力赋能通州项目建设。23-25年公司归母净利润复增21.80%，26H1归母净利同增31%，UCO量价齐升带动业绩加速提升。25年公司经营性现金流净额4.73亿元，净现比1.73，充裕现金流可供转型投入。公司拥有稀缺废油脂资源，卡位北广深UCO城市油田，量增确定性强&受益于UCO涨价，同时依托生物质绿电撬动智算布局。暂不考虑UCO涨价和算力布局带来的盈利增量，预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.71、4.83、5.88亿元，同比+40%、+30%、+22%，对应17.4、13.4、11.0倍PE。首次覆盖，给予“买入”评级。
SZ 朗坤科技
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09-10 13:52
A股部分券商股走强，哈投股份涨超5%
格隆汇9月10日｜A股市场部分券商股走强，其中，哈投股份涨超5%，华创云信涨超2%，华鑫股份涨近2%。
SH 哈投股份
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09-10 13:47
寒武纪将上调人工智能处理器价格？公司回应：无类似公告发布，不要信市场消息
格隆汇9月10日｜据财闻，今日有消息称寒武纪等在内的国产芯片制造商将上调人工智能处理器价格，寒武纪证券部相关人士回应称：“公司没有发布过类似涨价公告，（投资者）不要信市场消息。”
SH 寒武纪
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09-10 13:46
研报掘金丨国海证券：维持浪潮信息“买入”评级，盈利能力修复拐点确立
格隆汇9月10日｜国海证券研报指出，浪潮信息盈利能力修复拐点确立，供应链能力+全球化布局构筑上行基石。2026H1归母净利润29.52亿元，同比+269.59%，Q2归母净利润23.47亿元，同比+596.50%，环比+287.99%。超节点较传统GPU集群具备更高的技术壁垒，认为，Q2盈利改善并非短期扰动，头部OEM厂商有望凭借其架构设计、热管理、供应链整合、大规模交付等能力，获得更高的产品溢价（毛利率）和市场份额。推理+国产算力双轮驱动中国AI景气向上，超节点OEM龙头或迎“营收+净利率+估值”三击。基于上半年业绩的大幅增长，以及下半年超节点规模化交付等催化，认为公司全年业绩具备持续超预期的潜力，成长动能强劲。维持“买入”评级。
SZ 浪潮信息
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09-10 13:37
研报掘金丨开源证券：维持富祥股份“买入”评级，微生物蛋白赛道空间广阔
格隆汇9月10日｜开源证券研报指出，富祥股份盈利修复拐点显现，微生物蛋白赛道空间广阔。公司已形成医药制造、锂电池电解液添加剂和微生物蛋白三大业务布局。经历前期经营承压后，公司2026H1实现扭亏为盈，业绩拐点明确，主要受益于锂电添加剂量价齐升，叠加医药业务恢复及降本增效。展望未来，医药业务有望继续发挥基本盘作用，锂电添加剂受益于价格回升、需求量扩张及客户拓展，微生物蛋白亦有望加快商业化放量。预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.7、9.9、13.1亿元，EPS分别为1.25、1.85和2.42元，当前股价对应PE分别为16.0、10.8、8.2倍，维持“买入”评级。
SZ 富祥股份
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09-10 13:29
研报掘金丨华源证券：维持亚钾国际“买入”评级，量价齐升驱动业绩高增
格隆汇9月10日｜华源证券研报指出，量价齐升驱动业绩高增，亚钾国际成长动能持续释放。上半年实现扣非归母净利润13.47亿元，同比+57.32%；其中Q2单季度实现归母净利润8.18亿元，同比+73.79%，环比+53.53%，公司业绩增长明显。钾盐行业高景气度持续，产销两旺带来业绩增长。经测算，2026H1氯化钾单吨毛利润为1694.48元，同比+23.74%。钾盐行业高景气度在2026上半年得以延续，公司小东布矿区产能稳步兑现，上半年氯化钾产量大幅提高，为当期利润增长提供了强劲支撑。公司是钾盐板块龙头公司之一，未来新增产能投放大，看好公司成长性，维持“买入”评级。
SZ 亚钾国际
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09-10 13:28
月之暗面官宣企业合作伙伴“登月计划”，首批签约多家上市公司
格隆汇9月10日｜月之暗面今日正式启动Kimi企业合作伙伴“登月计划”，将以FDE模型与各行业系统集成商共建前置部署工程师队伍，深入客户现场，推动大模型进入企业核心业务流程。这也是国内首家采用FDE模型进行AI末端部署的大模型公司。
月之暗面表示，随着Kimi K3等模型能力快速提升，企业级AI的关键挑战已从技术本身转向规模化落地，公司将以开放合作方式向伙伴输出模型能力与工程方法论。首批签约伙伴包括中软国际(0354.HK)、金山云(KC.US，03896.HK)、华胜天成(600410.SH)、亚康股份(301085.SZ)、亚信科技(1675.HK)等，覆盖软件信息服务、通信、基础设施、云计算等领域。该计划将持续面向IT服务商、软件服务商及咨询机构开放。
FDE模式(Forward Deployed Engineer)由美国大数据公司Palantir首创，指的是工程师驻场、对业务结果负责的交付方式，目前Palantir已成长为市值4000亿美元的AI巨头。
HK 中国软件国际 US 金山云 HK 金山云 SH 华胜天成 SZ 亚康股份 HK 亚信科技
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