格隆汇9月4日｜国际铜业研究组织最新数据显示，今年上半年全球铜矿产量年减1.1%。智利Codelco与自由港麦克莫兰等主要生产商均出现两位数降幅。摩根士丹利最初曾预测今年铜供应将有所增加，但目前已将预期下调为“基本持平或微降”，这表明全球铜矿产量可能会出现自2017年以来的首次年度下滑。

格隆汇9月4日丨摩根大通认为，英伟达当前面临的核心问题并非需求不足，而是供给能力限制了其增长空间。英伟达管理层近期向摩根大通表示，如果供应限制能够解除，公司业务规模甚至可能实现同比翻倍。摩根大通分析师Harlan Sur维持对英伟达“增持”评级，并将目标价维持在320美元。英伟达管理层预计，2028财年公司业务将同比增长约70%，但Sur认为，从目前的客户需求情况来看，实际潜在增长能力可能更强。与此同时，英伟达对未来需求的可见度也在提高。Sur表示，公司管理层之所以提前给出2028财年的增长展望，是因为其内部需求判断与华尔街预测之间存在明显差距。提前释放这一预期，也有助于供应商及其他合作伙伴为未来更高的需求水平提前规划产能。

格隆汇9月4日丨三名伊朗高级消息人士表示，美国对伊朗的制裁和封锁产生的影响开始显现。过去几周，美国一直在寻求进一步加大对德黑兰的经济压力，以期迫使伊朗在未来谈判中作出让步。持续六个月的冲突，至今仍未能迫使伊朗作出美国所寻求的任何让步。消息人士称，尽管伊朗数十年来一直设法绕过制裁，但美国近期采取的新措施已让伊朗处境变得更加脆弱。伊朗目前仅剩少数渠道能够获得外汇或采购商品。消息人士尤其指出，美国试图切断伊朗长期依赖的其他国家国际融资网络，这对伊朗构成了现实且迫在眉睫的威胁。若经济战成功撬动持续数月的僵局，将提振美国决策者的信。不过，伊朗也警告称，可能以军事升级回应经济压力，使局势在这一关键时刻面临更高风险。

格隆汇9月4日丨法国交通部长菲利普・塔巴罗特周五表示，在欧洲10月就是否准许特斯拉全自动驾驶技术落地作出决议之前，法国已开展相关车辆测试工作。塔巴罗特表示：“该技术有望在诸多方面带来改善，这也是我推动测试的初衷，并非噱头，而是为了提升安全水平，降低本国事故数量。”他提及车速以及驾驶员使用手机带来的相关问题。塔巴罗特本周早些时候曾与特斯拉掌门人埃隆・马斯克进行会谈。

格隆汇9月4日｜瑞银将CVS Health的目标价从126美元下调至118美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

格隆汇9月4日｜摩根大通策略师表示，若日元突破155兑1美元，大量日元淡仓平仓可能进一步加速日元升值。据估计，目前仍有16万亿日元至17万亿日元的日元淡仓，在理论上完全平仓可将日元推升至142至146兑1美元水平。此前有传日本政府养老投资基金(GPIF)可能调整资产配置，为日元带来支持。该行称，市场对GPIF及日本央行的预期似乎反应过大，目前认为日元升破155至165兑1美元区间的可能性不高。

格隆汇9月4日｜品浩(PIMCO)一位业绩顶尖的基金经理押注，人工智能AI热潮的下一批赢家将不会出现在拥挤的美国大型科技公司中，并转向亚洲设备供应商、中国金融和医疗保健股票。负责管理PIMCO的旗舰60/40策略平衡收益与增长基金的Emmanuel Sharef表示，随着AI领域支出飙升，许多美国大型科技公司债务负担加重，盈利前景不明朗，其吸引力已有所下降。数据显示，这支基金资产规模近190亿美元，过去三年业绩优于97%的同类基金。“目前我们低配了大多数超大规模数据中心运营商，也低配了七大科技股中的大多数，主要是因为它们的估值过高。”Sharef本周早些时候在新加坡表示，“你不一定需要持有最贵的股票才能把握某个主题或市场趋势。”

格隆汇9月4日｜德国DAX30指数跌0.02%，英国富时100指数跌0.22%，法国CAC40指数跌0.20%，欧洲斯托克50指数跌0.25%，西班牙IBEX35指数跌0.25%，意大利富时MIB指数跌0.31%。

格隆汇9月4日｜据英国金融时报，特朗普政府任命的官员、竞选捐助者以及近期离职的政府官员，纷纷试图从美国控制委内瑞拉陷入困境的能源行业中获利。据悉，与特朗普政府关系密切的企业正积极推动交易，希望获得委内瑞拉石油资源的开发机会。两名知情人士透露，总部位于休斯敦的石油生产商Sable Offshore正与委内瑞拉政府进行深入谈判，有望签署油田开发合同。目前已有少数几家公司进入类似的高级别谈判阶段。Sable负责政策和商业事务的副总裁Brittany Kelm直到上月仍在特朗普政府任职。能源公司Primavera也于周三签署了一项油田开发协议；该公司创始人之一Fred Ehrsam曾向特朗普2025年就职典礼基金捐赠100万美元。

格隆汇9月4日｜美国银行表示，本周所有主要资产类别均出现资金流入，其中货币市场基金与债券基金吸纳了绝大部分资金。美银援引EPFR全球数据显示，截至9月2日当周，货币市场基金流入300亿美元，债券流入183亿美元，黄金流入32亿美元，股票流入161亿美元，加密货币流入5亿美元。本周资金流向要点：加密货币过去五周合计流入55亿美元，为去年10月以来最高；股票资金流入量为过去九周最低；科技板块流出15亿美元，为6月以来最大规模；金融板块连续第五周流出9亿美元。以迈克尔·哈特内特为首的策略师表示，日元大幅升值表明“政策恐慌”正在显现。为维持名义宏观经济繁荣与资产价格牛市而出台的“不惜一切代价”政策，意味着应当继续看多大宗商品以及黄金这类对冲货币贬值的资产。