格隆汇8月25日｜研究机构Digitimes表示，随着人工智能驱动的基础设施支出持续激增，主要云服务提供商预计将在2026年下半年越来越重视运营效率和财务纪律。亚马逊、Alphabet和微软第二季度云业务收入合计达到1063亿美元，年度增速加快至43%，为2020年以来最快增速。Digitimes称，亚马逊、微软、Alphabet和Meta预计将把资本支出总额提高至创纪录的7450亿美元。尽管这些公司仍看好人工智能需求，但不断增加的投资成本已经对自由现金流造成压力，促使云服务提供商寻求成本控制、财务调整以及更高效的AI服务方案，以在增长目标与不断上升的投资风险之间取得平衡。

格隆汇8月25日｜据知情人士透露，汇丰控股自7月以来已买入至少30亿美元印度政府债券，利用一项面向海外印度人的特殊美元存款计划筹集的大量资金进行配置。过去几个月，汇丰一直买入5年期印度国债，以寻求渠道来存放其通过印度央行“非居民外汇存款”（FCNR(B)）计划吸引的资金。汇丰在该计划下吸收资金的规模已超过全球竞争对手，目前吸收的资金规模已超过100亿美元。这一进展凸显出，印度央行美元流入计划受到市场积极响应，不仅支持了卢比汇率，也稳定了国内融资成本。自6月5日印度央行宣布推出海外美元窗口、试图吸引外资并支持卢比以来，5年期政府债券收益率已下降约31个基点，降幅超过基准10年期国债收益率12个基点的跌幅。

格隆汇8月25日｜东吴证券研报指出，恩捷股份库存下降隔膜供需持续紧张，单位盈利持续提升。公司26H1归母净利8.2亿元，同比+981%，其中26Q2归母净利5.6亿元，同环比+570.2%/+115.1％，26H1归母净利润处于业绩预告中值，业绩符合市场预期。Q2出货高增、27年出货有望继续提升。价格端，Q2受PE涨价20-30%影响仍在顺价，部分大客户、海外及3C客户涨价尚未完全落地，公司满产满销持续去库，行业26H2起供需关系进一步紧张，预计Q3起涨价逐步落地，Q4盈利有望进一步提升，行业新增扩产主要集中在27H2-28年落地，且受设备、良率、客户验证约束，实际释放或低于规划，我们预计27年湿法隔膜供给持续紧张，公司27年单平利润有望提升至0.2-0.25元/平。存货下降、资本开支保持克制、现金流大幅改善。考虑到公司业绩符合市场预期，基本维持原预期，给予27年20xPE估值，对应目标价103元，维持“买入”评级。

格隆汇8月25日｜日经225指数收盘上涨328.34点，涨幅0.50%，报65856.43点。

格隆汇8月25日｜华源证券研报指出，川投能源26H1来水拖累业绩，关注Q3来水修复与大渡河投产。2026H1实现归母净利润23.30亿元，同比下降5.34%。其中2026Q2实现归母净利润8.77亿元，同比下降10.72%，业绩下降主要受雅砻江来水偏枯影响，大渡河贡献业绩增量。2026年7月以来（截至2026/8/19）雅砻江流域锦屏一级、官地、二滩水电站日度平均入库流量分别同比增长48%、23%、27%，Q3来水好转有望带动全年电量及业绩的进一步修复。大渡河2026H1贡献业绩增量，3GW水电或将集中投产，2027年有望迎来业绩大年。根据公司三年股东回报计划，2026-2028年每年以现金方式分配的利润原则上不少于当年实现的归母净利润的50%；2026年7月公司发布控股股东增持股份计划，计划在6个月内增持公司股份，增持金额2~3亿元。预计公司2026-2028年的归母净利润为51.88、55.04、58.21亿元，当前股价对应的PE分别为14、14、13倍，维持“买入”评级。

格隆汇8月25日｜中邮证券研报指出，冰轮环境业绩稳健增长，数据中心冷水机组有望持续放量。上半年实现归母净利润3.11亿元，同增17.01%；其中，单Q2公司实现归母净利润1.94亿元，同增12.62%。海外为公司业绩增长核心支柱，其中数据中心冷机业务进展顺利，上半年合计确收约8亿元，同比增长43%，该项业务在公司整体营收中的占比已提升至22%，已成为业绩主要增长动力。全球数据中心冷却市场规模快速增长，切入北美数据中心市场的现实条件较为苛刻，公司竞争优势明显。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为47.88、24.56、17.06，维持“买入”评级。

格隆汇8月25日｜澳大利亚S&P/ASX200指数收盘上涨62.10点，涨幅0.68%，报9165.20点。

格隆汇8月25日｜德国经济在第二季度环比增长0.3%，高于此前初步估计的0.2%。GDP年率增长1.0%，显示经济活动持续复苏。德国联邦统计局表示，经济延续了年初以来的增长势头，出口再次成为经济增长的主要动力。外部需求是经济增长最强劲的贡献来源，商品和服务出口较第一季度增长2.0%。进口环比增长1.5%。GDP数据上修部分受到批发和零售贸易活动强于预期的推动，同时新公布的贸易数据显示，6月出口表现更加稳健，同比增长3.7%，主要受到化工产品、电子产品、光学产品以及运输设备需求强劲的支持。国内投资仍表现不均衡，整体固定资本形成总额较环比下降0.2%，机械和设备投资下降1.4%，建筑投资仅小幅增长0.1%，显示建筑行业仍面临持续困难。消费增长依然温和，家庭消费和政府消费均仅环比增长0.1%，表明国内需求在经济复苏中的作用仍然有限。

格隆汇8月25日｜国元证券研报指出，国能日新业绩实现稳健增长，持续推进AI创新。上半年营业收入同比增长9.66%，扣非归母净利润同比增长17.59%。加大研发投入力度，旷冥AI智能体系正式发布。两大模型深度协同，打通了从预测到决策、从数据到收益的全链路闭环，推动电力交易运营向“数据驱动、智能决策”持续迈进。目前，电力市场化改革持续深化、市场运行机制不断优化扩容，市场参与主体数量快速增长，为公司电力交易业务打开广阔成长空间。公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务，目前，我国新能源产业发展迅速，公司已经迎来良好机遇，未来持续成长的空间较为广阔。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

格隆汇8月25日｜索尼金融集团经济学家Takayuki Miyajima表示，日本政府债券市场面临的最大风险之一仍然是首相高市早苗的扩张性财政政策。“由于美国政府已对日元疲软和日本国债收益率上升表达谨慎态度，高市早苗政府不太可能在无视市场和华盛顿方面关切的情况下继续推进财政扩张。”他补充称：“如果这一预期被证明错误，财政风险溢价可能再次上升，并可能推动（10年期日本国债）收益率大幅超过3%。”

格隆汇8月25日｜高盛分析师调整了对日本央行政策利率的预测，目前预计日本央行将在9月加息，而此前预期加息时间为2027年1月。高盛分析师表示：“此后，我们预计日本央行将在2027年1月再次加息，前提是2027年‘春斗’薪资谈判确认工资增长势头强劲，并在2027年7月进一步加息，届时政策利率将达到1.75%。”分析师称，日本央行正日益警惕潜在通胀超过2%的风险，这提高了提前加息的可能性。不过，日本央行目前仍坚持认为货币政策尚未落后于形势，原因在于潜在通胀仍低于2%。

格隆汇8月25日｜丹斯克银行高级分析师Jesper Fjarstedt在报告中表示，地缘政治局势升级为即将举行的杰克逊霍尔会议增添了新的复杂性。美联储主席沃什将在周五发表讲话，“市场普遍预计他将避免释放明确的政策信号，也不太可能直接讨论财政部对市场的干预措施”。与此同时，美国财政部长贝森特周一表示，美国正在发起一项旨在孤立伊朗政权的行动，并警告称，与伊朗开展业务的国家和企业将面临美国报复。

格隆汇8月25日丨就“公司集成电路业务板块增速放缓，主要因素是什么”的提问，广电计量24日在业绩说明会上表示，2026年上半年，公司集成电路测试与分析板块订单增速高于收入增速，为后续业务持续增长提供订单支撑。板块收入呈现阶段性增速放缓特征，分季度来看，一季度收入同比约增长2%，二季度增速已恢复至16.7%，呈现逐步回升态势。该板块收入阶段性增速有所放缓，主要受公司市场订单与产能匹配不均衡影响，部分专业产能饱和，新建实验室产能释放需要一定时间。公司现已建成上海、广州、无锡、东莞集成电路测试实验室；当前重点推进深圳、长沙、杭州实验室建设工作，其中深圳实验室已正式投产，半年度已形成产值贡献。公司将持续扩充业务产能，并维持相应研发投入，做好创新技术积累。后续公司将通过资本支出与设备租赁相结合的方式，保障订单产能消化，有信心保持全年的收入稳定增长。