格隆汇8月25日｜东吴证券研报指出，信德新材单吨净利环比提升，业绩符合市场预期。公司26H1归母净利0.7亿元，同比+617.6%，其中26Q2归母净利0.4亿元，同环比+1441.3%/+24.9％，业绩处于预告中值，符合市场预期。预计公司Q2出货环比微增、26年预计出货11万吨+。副产品价格回暖传导原材料涨价，单吨净利拐点明确。此外，公司布局沥青基碳纤维、应用于光纤热场、打造第二成长曲线。公司已进入亨通等客户供货，且半导体领域验证较为顺利，公司上半年沥青基碳纤维贡献收入615万元，对应出货10吨+，公司当前已进入批量生产阶段，目前产能100吨，年底达到500-600吨，明年预计进一步扩产，预计随着产品验证通过可满产满销，贡献利润弹性。考虑第二成长曲线，维持原预期，预计2026-2028年公司归母净利润1.4/2.6/3.9亿元，同比+271%/+80%/+52%，对应PE为43x/24x/16x，维持“买入”评级。

格隆汇8月25日丨国家药监局日前发布化妆品行业标准《化妆品产品标准通则》，确立了化妆品产品标准编写的分类原则，规定了产品标准内容的总体要求、要素及设置要求，适用于指导化妆品产品行业标准的编写，自2027年1月1日起实施。新发布的《通则》指出，优先对具有创新性、独特性、为保护消费者用妆安全需明确产品相关技术要求指标的产品制定标准，如新型或特定的产品形态、生产工艺类型、功效类别、适用人群、包装类型、交付需求等产品。对原料、关键生产加工环节、标签、使用期限、包装、运输和贮存方式等要素有特殊要求的，应予以规定；化妆品产品标准应设置原料要求、技术要求指标、检验规则、净含量、标签、使用期限、包装、运输和贮存等要素。

格隆汇8月25日｜澳洲联储8月会议纪要显示，会议期间曾就进一步收紧货币政策展开积极讨论。Marex顾问Ivan Colhoun表示，会议中还使用了多项措辞，而这些表述在过去曾在三个月内引发政策行动，包括“上行风险”、“暂时”以及“在本次会议上”等。Colhoun补充称，会议还特别提到，到下一次会议前将获得重要的新增信息。这表明9月政策会议仍存在采取行动的可能，但将取决于未来公布的数据。

格隆汇8月25日｜德国商业银行利率和信用研究主管Christoph Rieger表示，无论采用何种融资方式，美国财政部的国债回购操作都将提高其风险水平。“鉴于政治风险和支出增加，现金余额无法降至此前水平。与此同时，财政部很快将面临每月超过1000亿美元的利息支出。”Rieger称，从长期来看，这些措施需要配合一项连贯且可信的财政整固计划，才能维持市场稳定。美国财政部上周表示，计划将长期债券回购规模扩大一倍。与此同时，有报道称财政部周一正在考虑利用其一般账户作为为回购操作提供资金的一种选择。

格隆汇8月25日｜东吴证券研报指出，中矿资源锂价上行释放弹性，多金属布局蓄力远期增长。公司26H1归母净利润11亿元，同比+1147%，其中26Q2归母净利润6亿元，同环比-1422%/+19％，业绩位于此前预告下半区。锂业务贡献核心利润、锂盐产线已陆续复产。预计全年公司5万吨LCE出货，若锂价维持15万元/吨以上，锂业务利润弹性仍显著。铯铷业务稳健、小金属提供远期弹性，铜业务逐步落地。考虑公司业绩符合市场预期，维持原预期，预计26-28年公司归母净利润28/39/47亿元，同比+507%/+40%/+21%，对应PE为14x/10x/8x，维持“买入”评级。

格隆汇8月25日丨索尼金融集团经济学家Takayuki Miyajima表示，日本名义GDP增速目前约为3%，表现相对稳健，这可能支持10年期日本政府债券收益率升破3%。Miyajima预计，基准10年期日本国债收益率短期内将在3%附近波动，不过，即便10年期国债收益率突破3%，也不太可能长期维持在这一水平，因为预计日本经济将在今年晚些时候放缓。他补充称，由于市场预计日本央行将在近期加息，外界对日本央行在通胀问题上落后的担忧正在缓解，这也应有助于限制长期收益率的上行空间。

格隆汇8月25日｜东吴证券研报指出，永兴材料锂盐释放盈利弹性，特钢贡献稳定利润。公司26H1归母净利润9.6亿元，同比+139%，其中26Q2归母净利润4.7亿元，同环比+124%/-4％，业绩位于此前预告下半区。公司筹划发行H股并在港交所上市，推进全球化战略布局。Q2碳酸锂出货环比稳定、盈利较Q1进一步提升。特钢业务稳健、贡献稳定利润。考虑到公司业绩符合市场预期，维持原预期，预计公司26-28年归母净利润20/26/31亿元，同比+205%/+28%/+21%，对应PE为13x/10x/8x，维持“买入”评级。

格隆汇8月25日丨据气象部门预报，未来三天，山西、内蒙古、青海部分地区有中到大雨，局地有暴雨。自然资源部地质灾害技术指导中心研判，山西西部、内蒙古南部、青海东部部分地区发生地质灾害的风险较高。根据《自然资源部地质灾害防御响应工作方案》，自然资源部于8月25日10时对山西、内蒙古、青海启动地质灾害防御Ⅳ级响应。