全球视野, 下注中国
打开APP
2026-09-12 05:21 星期六
08-24 22:15
摩根资管：投资级债券发行井喷不足为惧，市场企稳料吸引大量买家回归
格隆汇8月24日｜摩根资产管理投资组合经理Kelsey Berro表示，投资级债券市场9月将迎来繁忙的发行期，但企业债需求依然强劲，市场对大量供给的担忧可能过度了。Berro表示，市场对9月发行规模的预期区间很宽，在1,750亿-2,500亿美元之间。她称，信用债投资组合经理认为，即便供给达到2,500亿美元，“也不是什么问题”，不过最终发行规模存在不确定性，令市场参与者更难提前做好准备。
37.9w 阅读
08-24 19:47
美债回购如何买单？贝森特盯上万亿美元“应急资金池”
格隆汇8月24日｜据CNBC，两名美国财政部高级官员透露，美国财政部可能动用规模接近1万亿美元的财政一般账户(TGA)，为其近期宣布扩大政府债券购买计划提供资金支持。使用TGA账户将赋予财政部更强的能力，以影响长期债券收益率。
上周，美国财政部意外宣布，将把长期“非指标债”(off-the-run securities)的回购规模从20亿美元提高至至少40亿美元。美国财政部长贝森特表示，此类操作规模甚至可能超过这一新的最低水平。不过，财政部当时并未说明将如何为这些购买行动提供资金。多数市场参与者此前认为，财政部会通过增加短期国债(国库券)发行来筹集资金。
如果动用TGA账户，市场对这一计划的看法可能发生变化。TGA本质上是美国政府在美联储开设的“支票账户”，类似于政府的应急资金池。该账户资金来自现有税收收入。
196.7w 阅读
08-24 19:43
格隆汇8月24日丨美国国债延续涨势，10年期国债收益率下跌4个基点至4.70%。纳斯达克100指数期货跌幅由0.8%收窄至0.4%。此前报道称美国财政部可能动用一般账户资金回购债券。
96.0w 阅读
08-24 19:37
格隆汇8月24日丨美国财政部高级官员表示，美国财政部可能动用一般账户资金回购债券。
64.9w 阅读
08-24 18:06
央行：7月政府债券净融资13176.4亿元 同比增加694.6亿元
格隆汇8月24日｜央行数据显示，2026年7月，政府债券净融资13176.4亿元，同比增加694.6亿元；企业债券净融资4535.9亿元，同比增加1787.5亿元。2026年7月末，债券市场托管余额207.4万亿元。2026年7月，现券市场成交额41.4万亿元，同比减少0.6%；银行间债券市场现券换手率为19.2%，环比下降2.8个百分点；10年期国债活跃券买卖价差为0.15个基点。2026年7月末，10年期国债收益率为1.71%；10年期与1年期国债收益率利差为57个基点，环比收窄4个基点；3年期AAA级中期票据收益率与3年期国债收益率的利差为40个基点（未剔除债券税收政策因素），环比走阔7个基点。2026年前7个月，熊猫债券累计发行1957.3亿元，新增26家境外机构进入银行间债券市场。
59.5w 阅读
08-24 16:23
贝森特无法控制的因素驱动之下 美债收益率的控制可没“那么简单”
格隆汇8月24日丨贝森特上周宣布计划扩大长期美债回购，这将意味着短期证券发行得增加，他说自己会把这一做法“称为财政部版扭转操作”。贝森特称，目前美债收益率偏离了“均衡”水平。美债市场确实发生了“扭转”，但只维持了一天。在计划公布后，长期收益率于周三大幅下跌，但之后又迅速反弹。贝森特看重的10年期美债收益率上周收于4.73%，接近他上任以来的最高水平。所有这些都表明，尽管财政部长在努力压低借贷成本，尤其是考虑到11月中期选举临近，但他无法控制的力量正在推动收益率上升。
29.6w 阅读
08-24 15:11
日本国债拍卖将成美债新考验，全球债市警惕收益率联动
格隆汇8月24日｜将于下周举行的两场日本国债拍卖可能考验贝森特压低长期美债收益率的努力。日本将在9月1日发行10年期国债，并在两天后发行30年期国债。任何拍卖需求疲弱的迹象都可能蔓延至美债市场。近年来，美国和日本债券市场之间的联系日益紧密，一个例子是去年日本超长期国债收益率飙升并传导至美债市场。如今，随着美债规模超过40万亿美元、借贷成本大幅上升，相关风险可能更高，并可能引发潜在的“死亡循环”。野村控股驻悉尼高级利率策略师Andrew Ticehurst表示，“市场将非常密切地关注即将到来的日本国债拍卖。如果拍卖表现不佳，日本国债收益率将上升，而这可能会使日本市场对本土投资者更具吸引力，并进一步推高美债收益率。”
32.2w 阅读
08-24 15:05
欧元区国债收益率开盘走低 市场关注沃什杰克逊霍尔讲话
格隆汇8月24日｜由于油价小幅下跌缓解市场压力，全球市场本周开局情绪改善，欧元区政府债券收益率开盘走低。本周市场焦点集中于杰克逊霍尔研讨会，以及美联储主席沃什的讲话。杰富瑞策略师Mohit Kumar表示：“沃什可能会重点强调政策可信度，并强调美联储准备采取行动应对通胀，以控制收益率曲线长端。”根据Tradeweb数据，德国10年期国债收益率下跌2.4个基点，至2.324%。爱尔兰10年期国债收益率下跌2.2个基点，至3.388%。穆迪评级于上周五将爱尔兰主权信用评级从Aa3上调至Aa2，并维持正面展望。
25.8w 阅读
08-24 14:58
格隆汇8月24日｜土耳其两年期政府债券收益率下跌52个基点至40.33%。
23.4w 阅读
08-24 14:45
道富：预期美国债息中期仍维持相对偏高水平，并伴随较大波动性
格隆汇8月24日｜美国财政部宣布扩大长年期国债回购规模，道富投资管理高级策略师兰滢表示，市场不宜高估影响，回购计划并不改变美国政府的基本财政状况，亦未有实质减少市场最终需要吸纳的国债供应量。长期债息的走势仍主要取决于通胀前景、经济增长、美联储政策，以及市场对美国国债的需求。兰滢认为，美国债息中期内仍较大机会维持在相对偏高水平，并伴随较大波动性。财政赤字带来的供应压力、仍具黏性的通胀以及地缘政治不确定性，都可能令期限溢价维持较高水平。虽然在通胀再度升温或市场对财政状况忧虑加剧的情况下，10年期美债息升至5厘、30年期升至6厘并非完全没有可能，但这并非该行的基本情景。
35.5w 阅读
08-24 14:45
德商银行：油价高企与财政担忧加剧 债券市场仍面临风险
格隆汇8月24日｜德商银行利率策略师Hauke Siemssen在报告中表示，由于油价仍处于高位，且财政担忧加剧，债券市场仍然脆弱。“全球债券市场仍然面临风险，各期限收益率曲线都在测试多年高位。”尽管今晨市场出现盘整令人鼓舞，但目前看来，市场持续反转的可能性仍然较低，因为推动当前走势的根本因素没有简单解决方案。Siemssen预计，本周美国PCE通胀数据以及年度杰克逊霍尔研讨会释放的政策信号，将为市场提供新的指引，这些数据和会议“应该会引人关注”。
34.5w 阅读
08-24 14:40
机构：美债回购引发政策分歧 市场警惕财政操作干扰美联储
格隆汇8月24日｜瑞讯银行策略师Ipek Ozkardeskaya表示，美国财政部通过购买债券压低收益率，可能阻止市场充分计入通胀和财政风险，也可能限制市场对美联储政策决定作出充分反应。因此，这可能增加美联储将通胀拉回2%目标附近的难度，而这正是美联储主席沃什可能希望避免的情况。她补充称，沃什“不希望在全世界面前显得像个傻瓜”。Ozkardeskaya表示，本周举行的杰克逊霍尔会议可能会进一步明确美联储将如何融入政府的政策计划。
36.3w 阅读
08-24 14:07
机构：中东和平前景不明 通胀挂钩债券仍具优势
格隆汇8月24日丨RBC蓝湾资产管理固定收益主管Mark Dowding表示，在中东和平协议前景仍不明朗之际，该机构继续看好通胀挂钩债券和通胀掉期的表现。根据LSEG数据，货币市场目前已完全计入美联储12月加息25个基点的预期。Dowding表示：“在中东方面，达成和平协议的希望继续减弱，看来我们将在较长时间内处于一个灰色地带。经霍尔木兹海峡的贸易流量仍仅为战争爆发前水平的一小部分。”
35.6w 阅读
08-24 14:03
法兴银行：德国10年期国债收益率仍有进一步上行空间
格隆汇8月24日丨法国兴业银行利率策略师在报告中表示，德国10年期国债收益率已经达到该行对第四季度设定的3.25%目标，但这并不意味着抛售行情已经结束。策略师表示：“期限溢价的重建仍有很长一段路要走，目前10年期德国国债期限溢价仍明显低于量化宽松前的水平。”他们表示，这使法国兴业银行对2027年年中德国10年期国债收益率达到3.40%的目标仍然有效，同时也意味着到2027年末，收益率升至3.60%至3.75%的区间越来越具有可能性。根据Tradeweb数据，德国10年期国债收益率上周五收于3.25%。
37.7w 阅读
08-24 13:55
美债收益率亚洲交易时段下滑，但仍处高位
格隆汇8月24日｜美国国债收益率在亚洲交易时段下跌，但由于油价也走低，收益率仍维持在较高水平。丹斯克银行高级分析师Jesper Fjarstedt表示：“上周市场焦点完全在美国国债和贝森特宣布增加长期债券回购规模上，这推动债券市场出现反弹。但随着市场消化这一消息，并认为推动市场的结构性因素并未改变，最初的涨势出现逆转，长期收益率在上周收盘时基本保持不变。”根据Tradeweb数据，10年期美债收益率下跌2.2个基点，至4.714%；30年期美债收益率下跌2.7个基点，至5.248%，该期限收益率上周曾升至19年来高点5.337%。
47.2w 阅读