格隆汇8月14日｜海面之下6000米，一团黏糊糊的泥巴，正在搅动全球稀土格局。8月12日，彭博社发布长篇调查报道，详细披露美国和日本正联手推进一座位于太平洋深处的海底稀土矿开采计划。 在位于东京东南方向1000多英里处的南鸟岛，面积大约只有几个城市街区那么大，岛上除了一个气象站和一条飞机跑道外几乎没有其他设施，然而，该岛所在海域的深海海底蕴藏着稀土资源。美日峰会后发表的一份有关合作研究开采这些资源的声明宣称，这些稀土可能“满足数百年的工业需求”。 对此，外界普遍持怀疑态度。尽管全球已经进行了数十年的海底勘探和测绘，但此类采矿项目迄今没有一个实现商业化规模。此外，南鸟岛的丰富资源埋藏在海底泥层中，距离海面约6公里。 如今，南鸟岛项目如何推进的方案似乎正逐渐成形。日本内阁府最近公布了今年早些时候采集的测试样本结果，显示其中钇、钆和镝的含量相当可观。日本还计划开展更多试验性钻探，目标是在2028年前制定商业化方案。包括总部位于休斯敦的Deep Reach Technology在内的少数北美企业，已经对开采南鸟岛矿藏的项目表达了兴趣，不过相关磋商仍处于非常早期的阶段。

格隆汇8月14日｜莲华资管首席投资官洪灏昨日与彭博社对话、以及8月11日在CNBC访谈中都谈及了最新的投资观点，具体如下： 1、经历了约2个月的调整后，许多个股已经回归理性，估值也更合理，许多基金经理正重新审视这些标的，一些海外投资者也在重新评估中国AI相关股票。 2、我认为本轮行情已进入第二阶段，基本上，<u>当前质量的重要性已远超故事本身</u>。优质标的将表现优异，仅靠讲故事的公司将继续跑输整个板块。比如DEEPSEEK最新推出的版本及月之暗面的K3模型，<u>许多模型在相对能力方面已可媲美美国同行，且成本大幅降低</u>。所以，我认为这些标的陆续上市融资时，市场反应将较为积极。 3、中国半导体企业目前已主导中低端市场，若观察中国最新出口数据，半导体出口额同比保持极高两位数增长，有50%到60%。所以我认为，<u>许多标的仍有望持续走强</u>，但考虑到当前的估值水平，以及盈利增长的可持续疑问，<u>部分质量较弱标的将表现疲软</u>。 4、(怎么看BAT？)这些公司在AI上投入巨额资金，但大多数投资者仍把他们看作“老经济”的公司、互联网平台或者游戏公司。我觉得他们还在转变自己的路上，这条路任重道远。在进入第二阶段后，我们将重点关注这些公司的质量提升，高质量的以及新的盈利增长点。 5、<u>韩国交易者以冒险行为著称，风险偏好极高，甚至可谓凶猛</u>。近两周香港市场反弹势头相当强劲，有新资金流入，<u>听闻有相当一部分资金正从韩国市场轮动至香港市场</u>。因此，我认为这是一股新生力量，香港市场也欢迎这批既有资金实力，又有风险承受意愿的新型交易者。 6、(宇树科技上市8000倍超额认购?)散户的狂热很难控制，因为<u>现在这是国内市场上这个领域唯一可以投资的标的</u>。尽管认购倍数已经很高了，但<u>我仍然认为上市首日股价会大涨</u>，因为有很多人没有中签到股份，他们会等着首日进场。散户群体对高端制造和存储芯片这类概念接受度很高。 7、已看到机械臂在中国工厂的大规模落地应用。但到目前为止，我们看到的视频都是<u>(人形)机器人跳舞、练武术之类的，从来没见过它们在工厂里干过实际的工作</u>。国内现在最便宜的机型，价格不到一万块人民币。<u>这种机器人更像是一个大号玩具</u>，人们用来娱乐消遣，而不是用来承担实际工作。 8、(英伟达牵头5000亿美元AI融资?)<u>我觉得黄仁勋讲了一个很有说服力的故事</u>。他本质上是说，他的芯片能产生收益，应该被归类为可投资的资产类别，这个故事讲得很好。而且我相当肯定，他已经把融资安排好了。中国这边我们看到长鑫及长江存储的大规模产能扩张，<u>长江存储大概下个月左右就会上市，市场也非常期待</u>。 9、中国因为缺乏最先进的技术，重点真的在于如何高效地投放资金、投资于这些产能，以及如何把DRAM芯片制造能力向HBM技术迭代升级，还有很多工作要做。<u>中国的存储芯片技术至少还落后美国两代，而且美国对这些芯片还实施了技术封锁</u>。所以还有待观察。我认为中国正在奋力追赶，在这些领域投入了巨额资金。 10、当下的局面非常复杂。国内只有少数板块表现不错，比如人形机器人、AI、半导体、高端制造这些。但除此之外，凡是和地产相关、消费相关的，日子都不好过。<u>这是一个很明显的K型经济</u>。那么展望未来，中国如何解决与贸易伙伴的关系，以及海外投资布局的速度能有多快，这些都还有待观察。

格隆汇8月14日｜A股市场CPO概念股集体上涨，其中，共进股份、天洋新材10CM涨停，剑桥科技涨超8%，太辰光涨7%，炬光科技、衡东光涨超6%，长芯博创、中天科技、杰普特涨超5%，天通股份、享通光电、光库科技、新易盛、中富电路、光迅科技涨超4%，天孚通信、烽火通信、可川科技、特发信息涨超3%。 消息面上，台湾媒体称，Vera Rubin进入量产及爬坡期，但英伟达重大迭代已提前启动。供应链传出，NVIDIA正将研发与供应链资源，快速推向2028年下半年的Feynman世代，牵动台积电先进技术升级，全球设备材料供应链可望再迎新单荣景。业界指出，Feynman平台预计“直上”台积2纳米升级版的A16制程，并提高SoIC 3D堆叠技术导入，再搭配客制化HBM及CPO。