格隆汇8月13日｜近期，国内债券市场多头情绪持续升温，长端利率迎来关键突破。行情数据显示，10年期国债收益率在1.7%附近震荡数日后，8月12日再次跌破1.7%关口，截至收盘，收益率报1.694%；与此同时，30年期国债收益率也同步走低，截至收盘报2.160%，处于年内低位水平。业内人士认为，本轮债市行情由宽松政策预期、资金面均衡偏松、机构资金接力加仓等多重因素驱动，但关键点位突破后市场多空博弈加剧，利率趋势性下行的有效条件仍待进一步验证。

格隆汇8月13日｜国际要闻： 1、CPI如期放缓削弱加息预期 美股AI概念股飙升 2、美国7月CPI同比3.4%、环比0.1% 均符合预期 3、美国7月核心CPI同比2.5%、环比0.2% 均符合预期 4、美国7月预算赤字激增 创2021年3月以来新高 5、美国财政部10年期国债中标收益率4.683% 创2007年以来最高 6、伊朗“波斯湾海峡管理局”：霍尔木兹海峡仍关闭 7、美国出行旺季汽油与柴油价格均创历年同期新高 8、欧佩克下调今年全球石油需求增长预测及全球经济增长预测 9、消费电子业又被通知涨价：微软据称已提高Windows 11授权费用 10、铠侠与闪迪发布面向AI应用的第九代2TB QLC 3D闪存 11、思科第一财季业绩展望高于市场预期 盘后一度涨超7% 12、光通信产商Coherent第一财季业绩展望高于市场预期 13、Cerebras第二季财报喜忧参半，股价盘后跌17% 大中华区要闻： 1、央行预告：将开展隔夜逆回购操作 2、央行：加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 3、央行：及时谋划出台务实管用的增量政策 加大逆周期调节力度 4、DeepSeek V4 Pro正式上线，向领先层级迈进 5、C919圆满完成首次国际商业航班飞行 6、机构称长江存储市占率首次跻身全球第三 7、AI强劲需求推动鸿海Q2利润同比增长35%，超预期 8、段永平对泡泡玛特持股比例从5.55%升至7.70% 9、腾讯：Q2营收同比增11%超预期，净利润同比仅增0.7%逊预期 10、腾讯：Q2算力采购大幅推高资本开支至527.8亿元，自由现金流转负 11、天孚通信：拟推228.87万股限制性股票激励计划 业绩考核目标为2027-2029年净利润较2025年增长率分别不低于120%、320%、560% 12、金龙鱼：上半年净利润22.94亿元 同比增长30.69% 13、瑞银：恢复跟踪并给予中际旭创“买入”评级，目标价1500元

格隆汇8月13日｜截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.36%，报959元/克，沪银主力合约收涨0.63%，报16024元/千克，SC原油主力合约收涨0.63%，报556元/桶。

格隆汇8月13日｜据日本科技媒体Gigazine，Alibaba正考虑在发布下一代AI模型“Qwen3.8-Max”时，针对大规模商用该模型的企业引入分成机制。 Qwen3.8-Max拟以开源、开放权重的形式对外发布，但对于大型商用客户，Alibaba也在研究增设单独的商业条款。若相关企业基于该模型运营服务且业务规模达到一定门槛，可能需要与Alibaba另行签署协议，并按约定分享部分营收。 目前，Alibaba尚未敲定具体分成比例。这意味着，其拟采取的模式并非传统意义上的“完全开放”，而是在开源发布之外，进一步对大规模商业化使用设置收费安排。

格隆汇8月13日｜DeepSeek V4 Pro正式版8月12日晚间正式发布，已更新至API，调用模型名不变。新版本增强了Agent能力，支持Responses API和Codex接入。从官方群放出的评测对比表可以看到，DeepSeek V4 Pro正式版(DeepSeek-V4-Pro-0813)在多项测试中接近 Fable 5水平，相比之前的预览版能力大幅提升。

格隆汇8月13日｜DeepSeek正式发布V4 Pro型号，并在定价页面上将版本号列为DeepSeek-V4-Pro-0813。这款旗舰级产品拥有100万个令牌的上下文窗口和38.4万个令牌的最大输出，默认采用思考模式，同时还提供了一个非思考模式的端点，用于处理对延迟敏感的调用。 对于大型代码库、大型文档语料库和多步骤代理运行，100万输入和38.4万输出的组合意味着单次调用即可摄取和生成比上一代产品多得多的内容。DeepSeek还集成了大多数代理开发者现在所期望的功能：结构化JSON输出、工具调用、Responses API和Anthropic API兼容性，以及对对话前缀延续和FIM补全的测试版支持(FIM仅限非思考模式)。在底层架构方面，该服务同时提供 OpenAI和Anthropic兼容的接口，因此已经在使用任一标准的团队无需重新配置技术栈即可轻松切换。 同时，定价也体现了有意划分的层级。Pro缓存命中费用为每百万代币0.025元，缓存未命中(输入)费用为3元，缓存未命中(输出)费用为6元。相比之下，Flash的相应费用分别为0.02元、1元和2元，这意味着Pro在缓存未命中*输入和输出)方面的成本大约是 Flash的三倍。并发限制也进一步强化了这种差异：Flash支持2500个并发请求，而Pro的并发请求上限为500个。这一比例表明V4系列产品的结构更加清晰。Flash面向高频、高吞吐量的流量，成本是其主要考量因素。Pro则将容量集中于更复杂的推理、长上下文编码和代理工作流程，这些场景下，该模型拥有更大的性能提升空间。Pro的绝对价格按前沿模型的标准来看仍然适中，这使得DeepSeek能够在弥补近期价格上涨带来的成本的同时，仍然低于大多数海外竞争对手。 随着DeepSeek-V4-Pro-0813的推出，V4产品线实际上提供了两条轨道：低成本、高并发的Flash层用于扩展，以及更高规格的 Pro 层，专门针对编码和代理用例。

格隆汇8月13日｜瑞银发布研报，恢复跟踪并给予中际旭创“买入”评级，目标价1500元。 瑞银称，旭创的股价已从6月下旬的高点回调35%，主要是出于对全球AI资本支出可持续性、潜在的FCC禁令以及竞争加剧的担忧。然而： 1、互联通信仍是AI基础设施的瓶颈，规格升级对进一步提升性能至关重要； 2、鉴于旭创在高产能良率和供应链管理方面的专业知识，1.6T领域的竞争可能有限； 3、NPO与CPO可能在未来的路线图中共存。得益于NPO的灵活性、更易维护性以及开放的生态系统，旭创极有可能在光模块厂商中处于最佳位置。 瑞银认为，中际旭创最近的回调是一个具有吸引力的介入机会，并恢复对其跟踪，给予“买入”评级。