格隆汇8月3日｜截至8月2日22时，2026年度电影总票房已超231亿元，其中，暑期档已连续23天单日票房破亿，市场热度正持续走高。

格隆汇8月2日｜证监会及属地派出机构7月31日集中披露多份投行业务相关行政监管措施决定书，对多家券商执业及内控问题进行问责。本次监管对象涵盖广发证券、红塔证券、世纪证券、甬兴证券、国融证券、国元证券六家券商，监管部门根据各家机构违规情节的不同，分别采取出具警示函、责令改正两类行政监管措施。 广发证券、红塔证券、世纪证券三家机构被监管出具警示函，违规问题聚焦投行内控管理与执业规范短板。具体来看，广发证券核心问题为质控部门独立性不足、项目收费不规范等问题。红塔证券存在质控现场核查流于形式、保荐工作报告信息披露不充分、工作底稿验收把关不严等执业疏漏。世纪证券不仅质控、内核核心风控环节把关不严，还存在薪酬管理不规范问题。 甬兴证券、国融证券、国元证券则被监管采取力度更严苛的责令改正措施。此外，甬兴证券时任投行业务负责人金勇熊、国元证券时任投行业务负责人李洲峰、国融证券时任投行业务负责人柳萌还被采取出具警示函的监管措施，认定三人对相关公司投行业务违规行为承担管理失职责任。

格隆汇8月2日丨摩根士丹利中国首席经济学家邢自强近日在媒体沟通会上分享了其最新观点。邢自强认为，近期AI赛道波动非基本面恶化，系交易拥挤、大厂融资抽水、油价推升加息预期共振所致。他认为AI投资进入“半场休整”，逻辑正从追逐算力芯片上游，转向AI应用端（降本兑收）与HALO资源配套（能源、储能、原材料）两大新主线。

格隆汇8月2日｜美国非农将定价9月降息预期，中国7月CPI/PPI检验物价走向，DeepSeek-V4-Pro正式版将“尽快发布”，AMD、闪迪、西部数据等密集放榜，宇树科技启动IPO询价，SpaceX首份季报发布两天后1160亿美元限售股解禁来袭...... <u>8月3日(周一)：</u> 09:45 中国7月RatingDog制造业PMI 16:00 欧元区7月制造业PMI终值 22:00 美国7月ISM制造业指数 港交所推出5年期中国国债期货； CCF量子计算大会(8月3-5日)； DeepSeek-V4-Flash正式版已公测，将尽快发布； 比亚迪人形机器人8月初亮相； 中国央行：8月3日开展3000亿元隔夜逆回购操作； 日本财务大臣将官宣日美协同行动遏制日元贬值； 药明康德、伯克希尔哈撒韦公布财报。 <u>8月4日(周二)：</u> AI产业年度盛会：第二十届沙利文GIL峰会(8月4-5日，上海)； FMS 2026闪存峰会，三星、SK等存储巨头出席(8月4-6日)； Palantir、辉瑞、默沙东、Spotify、麦当劳、卡特皮勒公布财报。 <u>8月5日(周三)：</u> 04:30 SpaceX上市后首份财报发布，并举行电话会 05:00 AMD财报电话会 07:50 日本央行公布6月货币政策会议纪要 20:15 美国7月ADP就业人数变动 22:00 美国7月ISM非制造业指数 华为全场景新品发布会； 宇树科技：IPO初步询价日为8月5日； 优步、AMD、迪士尼、礼来、百度神州公布财报。 <u>8月6日(周四)：</u> 04:30 西部数据、闪迪财报电话会 15:30 软银集团财报及电话会 20:30 美国8月1日当周首次申请失业救济人数 SpaceX解禁潮将至：1160亿美元股票8月6日进入流通； 马斯克旗下AI Grok4.6即将发布； Applovin、闪迪、西部数据公布财报。 <u>8月7日(周五)：</u> 20:30 美国7月失业率 20:30 美国7月非农就业人口变动 中国7月进出口数据； 中国7月外汇储备。 <u>8月9日(周日)：</u> 09:30 中国7月CPI 09:30 中国7月PPI CIES 2026第十六届中国国际储能大会(8/9日-11日)。

格隆汇8月2日丨中信建投研报指出，7月以来A股科技板块受全球联动影响经历深度调整，呈现二三线领跌到龙头补跌的梯度路径。本轮调整是杠杆资金卖出主导的资金面冲击，源头在韩国散户杠杆ETF负反馈，市场暂时呈现业绩与股价背离。但整体来看，无差别恐慌抛售阶段大概率已经结束，修复性行情有望开启。展望8月，四大信号指向资金面压力缓和：韩国去杠杆最剧烈阶段过去、存储率先企稳；A股交易拥挤缓解；重大事件窗口经过，不确定性下降；市场重新为好业绩定价。定价逻辑正重新转向基本面，有望开启修复行情。重点关注行业：AI算力、半导体设备、有色、新能源、机械等。

格隆汇8月2日｜国联民生证券研报指出，暴雨过后，终是天晴。A股指数级别的上涨行情多见于急跌之后，8月或将再次验证这一规律，当前应该勇敢。7月各大主要指数，尤其是成长股，经历了历史较大级别的下跌，市场悲观情绪蔓延，一致预期市场已经走熊。但我们的观点完全相反。从我们的择时框架来看，当下是又一次年度级别的Beta机会。看多市场的三个理由：调整够充分，高波下跌必有V，割裂的结构已经均衡。 1） 市场调整幅度已经较为充分。后续超跌反弹的可能性较大，科技板块或领涨。7月初至今，主要指数的调整幅度均超过10%，创业板、科创板的调整幅度超过20%，分别居于创立以来单月最大跌幅的第二名和第一名。从历史经验看，每一轮市场大幅调整后，市场反弹的第一波往往是超跌反弹主导，持续5周左右；本轮下跌过程中，科技板块的跌幅更大，后续反弹的力度也会更大。 2） 择时框架下，波动率和情绪均已调整到位，反弹或随时开始。波动率视角下，目前A股月度波动率已经进入高波动区间。从以往经验看，市场的上涨主要有两类结构：1）低波慢涨；2）高波动后的降波反弹。往后看，只要波动率开始下降，后续市场逐步反弹的可能性较大。情绪视角下，全A GLMSDI指标仍然处于30以下，调整较为充分；如果指数同步出现MACD金叉向上，即完成右侧确认，意味着市场彻底进入反弹行情。 3） 风格再均衡基本完成，前期涨幅也已充分消化。大小盘的成交额差距已经回到2024年9月以来的中枢水平，小盘的成交热度逐渐褪去；前期热门行业的贡献度也已经逐步完成消化，市场的行业结构和风格结构均较为均衡。

格隆汇8月2日丨据中金研究，6月中下旬开始，全球AI链都出现明显回调，尤以“高杠杆、高拥挤和高散户”的韩国最为剧烈。这背后既有高拥挤和高杠杆的放大作用、有宏观因素的扰动（如美联储加息预期升温、霍尔木兹海峡再度封锁推高油价等），也有市场对AI走到这一步再度燃起的泡沫担忧（Meta出租算力等，Token支出下降等）。实际上，在2000年3月泡沫最终破裂前，科网行情也至少有四轮规模较大、时间较久的回调。下跌触发因素与本轮调整高度相似：产业趋势出现短期波折；宏观环境的“逆风”；估值情绪过热。而最终科技股能够再度反弹，也是由于这三方面压力缓解。因此，对应到当下，市场企稳甚至再重新开启新一轮上涨也需要这三者的配合，即高拥挤和高杠杆的消化（大体做到），美联储加息预期的缓解或靴子落地（观察7月FOMC），更重要的是财报和产业方面的新催化（7-8月财报季）。

格隆汇8月2日｜中信证券研报表示，错过此轮加息时点后，短期无论美联储9月加息与否，美股估值均面临压力，但中长期看，加息落地有望释放估值压制，叠加“生产力与就业工作组”对AI的积极取向，美股AI叙事有望长期延续。7月29日FOMC连续第五次按兵不动，三位票委投票支持加息25bps，联储内部分歧公开化，市场呈“短端鸽、长端鹰”的割裂反应，通胀预期上行压制美元并为日本财务省干预汇市提供窗口，CSP云业务的高增速一定程度上缓解了AI三重资本开支可持续性担忧。短期利率敏感行业、高估值低增长板块及小盘股承压，下一个流动性预期转向窗口关注8月末Jackson Hole大会或9月议息会议。

格隆汇8月2日｜中信证券研报指出，A股本轮调整更多是拥挤交易的修正，而非韩国式的去杠杆冲击，这体现在：1）整体杠杆情况比较安全，7月上涨股票数量接近全A一半，明显超过6月；2）相比全球历史上典型的去杠杆行情，当前的融资回落幅度并不算大；3）ETF市场呈现持续的资金流入，科技类ETF的流入提供了充足流动性支持。当然，局部的流动性压力依然存在，尤其是部分非核心AI股，这些个股的调整影响到了科技板块内部的持仓调整，造成核心标的定价短暂失效，不过我们认为目前该影响已基本消除。8月普遍修复的概率还在提升，但并非简单超跌反弹，非AI板块的负面叙事有边际好转，资金环境也支持适当修复。配置上，建议增配能化、有色、非银和创新药，科技内部需要借反弹更加聚焦持仓。