格隆汇7月30日｜东方财富策略首席陈果指出，美国AI产业自ChatGPT以来历史性一刻：微软几乎是如期成为美国第一个下修AI CAPEX的大厂，且得到资本奖励， 且很可能也不会是最后一个。1900亿下修至1750亿。微软这是在上季度财报全面超预期情况下宣布下修，宣布后股价大涨。 另一家，创始人主导的Meta其实也没那么头铁：资本开支计划只是将下限从1250亿美元上调至1300亿美元，几乎等于在资本压力下不再上修。这体现了一个姿态：扎克伯格关心投资回报和公司市值，Meta不是甲骨文。当然资本还是不满意的：Meta自由现金流随时就要转负，微软是优等生尚且下修， Meta要更大幅度下修CAPEX才对。 对美股来说，由于科技股市值已经历一轮膨胀price in ，AI agent的蜜月期—Coding牛已结束。在没看到新的可信增量AI应用大蛋糕之前， 上修AI CAPEX在华尔街眼中不是精明投资而是一种理应得到控制的赌博，美费半熊市正越陷越深。FCF和资本回报角度，微软超预期，谷歌Meta两家低预期，Amazon之前发债就遇冷，油价和美债利率还在攀升，纳斯达克情况依然不妙。 最后要说我看到的积极面：中概科技获得持续资金净流入。既然青春留不住，不如好好做大叔。既然美国硅基上游增速面临下行压力，那还不如增速将边际改善的中国硅基下游和碳基，例如恒生科技，既然纳斯达克的FCF已经恶化，那么还不如商业模式和FCF更优、无需站在赌桌上持续投AI CAPEX的中国酱香科技。

格隆汇7月30日｜上证指数午盘跌1.15%，创业板指跌5.89%，科创50指数跌6.34%，半导体、算力硬件产业链深度回调，CPO、PCB、HBM方向大跌，中际旭创跌逾15%。机器人、光伏、商业航天、创新药题材跌幅靠前。白酒、银行、汽车板块逆势走强。 消费全链路线上普涨，白酒领涨消费板块，汽车、跨境教育、银行同步小幅走高，各细分ETF涨势稳健： 白酒板块：酒ETF鹏华上涨3.90%，白酒赛道领跑全线。 宽基消费板块：消费ETF汇添富上涨2.80%；消费ETF华夏上涨2.76%。 食品饮料板块：食品饮料ETF华安上涨2.76%；食品饮料ETF招商上涨2.70%；食品饮料ETF华夏上涨2.51%；食品饮料ETF天弘上涨2.33%。 跨境教育板块：教育ETF博时上涨2.54%。 汽车板块：汽车ETF广发上涨2.45%，汽车板块温和上涨。 银行板块：银行ETF华宝上涨1.83%，金融银行板块小幅收涨。 下跌板块ETF盘面 通信、5G成为重灾区，科创成长、创业板成长、半导体、TMT全线深度大跌，成长科技类ETF普遍大幅回撤： 通信板块：通信ETF富国下跌9.89%；通信ETF国泰下跌9.80%；通信ETF华夏下跌9.41%，通信全板块跌幅居全市场首位。 5G板块：5GETF博时下跌8.79%，5G赛道跟随通信大幅下挫。 科创成长板块：科创成长ETF易方达下跌9.25%；科创半导体ETF华夏下跌8.88%，；科创芯片ETF嘉实下跌8.31%，科创系成长、半导体、芯片全线大跌。 创业板成长板块：创业板成长ETF华夏下跌8.92%；成长ETF易方达下跌8.39%。 TMT综合板块：TMTETF景顺下跌8.51%，TMT整体行情走弱。

格隆汇7月30日｜A股三大指数早盘低开低走，截至午间收盘，沪指跌1.15%报3784.55点，深证成指跌3.79%，创业板指跌5.89%报3179.58点，北证50跌0.46%，科创50跌6.34%。三市成交额14628亿元，较上日缩量269亿元，全市场超3400家个股下跌。盘面上，白酒、汽车整车、银行股逆势上扬，CPO、存储芯片、光刻机概念全线下跌。(格隆汇)

格隆汇7月30日丨A股创业板指、科创50指数午盘前双双跌超6%，深证成指跌近3.86%，上证指数跌1.2%。

格隆汇7月30日｜科创50指数跌幅扩大至6%。源杰科技跌超18%，华虹宏力、盛科通信跌超13%，中科飞测、生益电子、寒武纪均跌超10%。

格隆汇7月30日｜据时代财经，近日，著名经济学家、中国首席经济学家论坛理事长连平表示，现在市场已经慢慢滋生“国家队兜底依赖症”这种心态，本质是道德风险。部分投资者认为只要指数大跌，国家队就会进场拉涨，于是无视市场波动风险、盲目加杠杆，上涨快速离场、下跌坐等救市，彻底削弱市场自我出清、自主定价的功能。 解决思路是把国资定位成“系统性极端风险防火墙”，不做指数保本工具，多管齐下进行治理。 具体包括：明确划定国资干预边界，从规则上打破“下跌必托底”的固有预期；分层区分国家队职能，把短期应急维稳和长期市场化投资切割开，不让所有国资都绑定兜底预期；培育多元长线投资资金、机构，搭建市场内生稳定体系；完善资本市场基础制度，强化市场自我出清能力，减少维稳干预需求；常态化做好全周期预期管理，纠正散户坐等国家队救市的依赖思维；出台配套约束制度，规避各类投资操作带来的道德风险。 市场长期稳定，最终还是要靠市场制度健全和优化、上市公司自身盈利、长期资本持续入场、投资者保护机制完善，让投资者自主承担合理波动风险。

格隆汇7月30日｜兆易创新(603986.SH)盘中跌超5%，报344.98元，创5月15日以来新低，且较6月29日的最高价846.66元回撤59%。 消息面上，公司昨晚公告，股东朱一明在2026年5月6日至6月12日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份1111.06万股，占公司总股本的1.58%，减持价格区间为339.44元到538.90元/股，减持总金额约44亿元。

格隆汇7月30日｜创业板指持续下挫，一度跌5.48%报3193.48点，续创今年4月8日以来新低，并已回吐年内全部涨幅。较今年6月25日盘中创下的历史新高(4380.41点)已跌去1186.93点，跌幅27.1%。

格隆汇7月30日｜A股主要指数持续走低，创业板指、科创50指数均跌超5%，深证成指跌3.22%，沪指跌近1%。半导体芯片、算力硬件、机器人等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近2700只，新易盛、中际旭创、源杰科技、寒武纪、华虹宏力、东山精密、天孚通信、光迅科技、通富微电、全志科技、星辰科技等人气股跌幅居前。

格隆汇7月30日｜深证成指跌超3%，沪指跌0.74%，创业板指跌4.7%，科创50指数跌4.66%，两市超2600家个股下跌。