格隆汇7月29日｜东方证券研报指出，学大教育三重成长逻辑共振，高中培训龙头重估。从政策扰动到业绩兑现驱动。2021.01–2023.04，受K9业务关停、商誉减值冲击，估值持续下探，行情底部阶段动态PE一度失效，市场对行业存续性极度悲观；2023.05-2025.08，行业供给出清红利兑现、盈利修复，叠加治理改善预期，迎来戴维斯双击，动态PE中枢抬升至25-35x区间；2025年下半年至今，市场担忧远期人口下行、AI替代效应，叠加公司Q3/Q4阶段性业绩亏损，估值持续回落，各类悲观预期已充分计价，当前PE仅10-15x处于历史底部区间。资金风格、人口叙事以及AI替代担忧等综合因素扰动下，公司估值已经回落至历史底部区间，但我们分析公司系A股稀缺高中学科培训个性化教育龙头，供给稀缺、需求刚性、治理改善三重逻辑不改，未来3年归母净利润CAGR约28%维持较快增长。参考可比公司估值维持2026年16x目标估值，对应目标价36.8元，维持公司“买入”评级，继续重点推荐。

格隆汇7月29日｜国盛证券研报指出，神火股份2026年上半年业绩表现亮眼，铝&煤双轮驱动优势显著。2026H1公司实现归母净利润47.8亿元，同比+151%，归母净利同比增长主要原因是报告期内受煤炭、电解铝产品售价同比上涨、主要原材料氧化铝价格同比下降等因素影响，公司盈利能力大幅增强。单季来看，26Q1/Q2实现归母净利润23/25亿元，同比+223%/+108%，Q2环比+9%。公司作为铝行业领军企业，充分享受滇新电解铝双基地成本优势，水电铝享低碳溢价，电解铝业务利润弹性较大。煤炭业务降本增效，盈利能力改善，公司估值待重估。谨慎假设2026-2028年电解铝含税价格为2.4/2.3/2.25万元/吨，预计2026-2028年公司实现归母净利97/87/83亿元，对应PE5.9/6.5/6.9倍。

格隆汇7月29日｜浙商证券研报指出，鹏鼎控股两大百亿级项目落子，全球PCB龙头加速迈向AI平台化。公司是全球领先的PCB厂商，消费电子基本盘稳固，正依托高阶HDI、SLP等技术与量产能力向AI服务器、高速光模块及AI终端拓展；公司由消费电子PCB龙头向“云—管—端”高端PCB平台型厂商升级。公司中期成长逻辑正由“消费电子产品创新驱动”升级为“消费电子基本盘＋AI云端算力＋AI端侧创新”三轮驱动。消费电子业务提供客户、技术与现金流基础，高阶HDI及SLP能力向服务器、光模块等高附加值场景迁移，淮安、泰国和深圳的产能规划，包括庆鼎AI算力募投项目总投资127.30亿元，深圳第三园区拟投资约100亿元布局AI服务器高阶类载板和AI终端高阶柔性板，则为后续规模化交付提供载体。考虑公司AIPCB技术积累深厚，产能布局积极，产品矩阵全面，客户端AI-PCB业务有望加速放量，上调给予“买入”评级。

格隆汇7月29日｜开源证券研报指出，中南焦煤龙头优势突出，平煤股份量价修复开启成长空间。公司为中南地区优质焦煤资源企业，拥有丰富焦煤储备及成熟煤炭生产体系。2026年焦煤价格中枢抬升，叠加原有矿井产量提升、大精煤战略推进，公司业绩修复空间打开。上调公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为16.4/18.0/19.4亿元（原预测11.3/14.0/20.0亿元），EPS分别为0.66/0.73/0.79元，当前股价对应PE分别为11.5/10.5/9.8倍。公司优质焦煤资源与集团整合预期共塑成长空间，2026年煤炭业务量价改善有望推动业绩修复，维持“买入”评级。

格隆汇7月29日｜东方证券研报指出，水晶光电业务基本盘稳固，AI光学打开成长空间。部分投资者担忧消费电子行业景气度承压，低估了公司业务基本盘的增长动能。认为北美大客户业务有望持续推动公司业绩增长。公司AI光学业务发展与自身原有的镀膜、半导体微纳、超快激光、超精密冷加工、自动化量产等底层技术高度契合，有望持续打开成长空间。AR光学业务有望持续向好。AR光学方面，公司同时对接两家海外科技企业，分别布局反射波导（GWG）与表面浮雕光栅（SRG）技术路线。预测公司26-28年归母净利润分别为14.5/17.8/21.6亿元（原26-27年预测为16.1/19.6亿元，主要根据行业景气度及公司经营情况，调整营业收入、毛利率与费用率等）。根据可比公司26年平均32倍PE估值，给予33.28元目标价，维持“买入”评级。

格隆汇7月29日｜东兴证券研报指出，赛伍技术光伏与非光业务齐发力，Q2单季扭亏为盈。预计上半年实现归母净利润-600万元至-300万元，同比减亏92%-96%,其中Q2单季度扭亏。26年H1伴随上游原材料涨价顺利向下游传导、产品提价落地，传统光伏材料盈利水平持续修复。公司越南基地维持高负荷生产，土耳其等海外产能规划稳步推进。差异化产品持续突破，TOPCon光转膜已量产交付，钙钛矿TPO胶膜增长势头强劲，2025年出货量增幅达208%。非光伏多点开花，多元化布局战略价值持续释放。胶黏剂核心技术+多元化平台，构筑跨周期壁垒。当前股价对应PE分别为46/29/21。维持公司“推荐”评级。