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2026-08-29 18:49 星期六
07-28 14:10
研报掘金丨群益证券(香港)：海康威视业绩增长超预期，继续给与“买入”评级
格隆汇7月28日｜群益证券(香港)研报指出，海康威视创新收入快速增长，毛利率提升，业绩增长超预期。2026H1录得归母净利润79.0亿元，YOY+39.6%，公司业绩好于预期。其中26Q2单季度录得归母净利润51.1亿元,YOY+41.3%。国内传统业务已开始见底恢复，创新业务高速增长，26H1整体营收YOY+29%，营收占比提升至32.4%（2025年底为27.5%），具体来看，机器人、热成像、汽车电子、存储等业务分别增长28%、47.6%、17.5%、88.2%。认为公司毛利率逐季提升，除了存储产品低价存货转收入外，更多还是公司AI产品力提升以及行业反内卷带来的毛利率中枢上移，公司预计下半年毛利率仍将维持在相对高位。考虑到公司业绩再超预期，毛利率提升效果明显，上调盈利预测，创新业务及海外业务快速增长，毛利率逐季提升，继续给与“买入”评级。
SZ 海康威视
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07-28 14:08
多只宽基ETF再度出现显著放量成交 近2周宽基型ETF整体净流入2254亿元
格隆汇7月28日｜创业板ETF易方达(159915)成交额突破100亿元，较前5个交易日显著放量，昨日全天成交额为67.41亿元。此外，科创50ETF华夏(588000)、中证500ETF南方(510500)、沪深300ETF华泰柏瑞(510300)成交额均超越昨日全天成交额。自7月13日以来宽基型ETF整体净流入2254亿元，其中沪深300ETF华泰柏瑞(510300)累计净流入349亿元、科创50ETF华夏(588000)累计净流入267亿元、创业板ETF易方达(159915)、中证1000ETF南方(512100)、中证500ETF南方(510500)累计净流入均超百亿元。
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07-28 14:03
普京：西方国家对俄长期制裁无效
格隆汇7月28日｜据央视，当地时间7月27日，俄罗斯总统普京在克里姆林宫会见国家杜马（议会下院）卸任领导层及议员。普京在讲话中称赞了俄罗斯经济的韧性，并重申其致力于实现在俄乌冲突中的目标。普京说，俄罗斯长期以来一直面临着“非法限制、威慑和压力”，自2022年以来，西方国家更是将“反俄机器”开足马力，创下了“世界纪录”：一是制裁的数量，二是制裁的无效性。普京指出，西方国家由于无法在战场上击败俄罗斯，现在转而依靠“公开的恐怖主义手段”来对付俄罗斯人民。他强调，没有人能够击垮俄罗斯人民，这种情况从未发生过，也永远不会发生。
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07-28 14:00
研报掘金丨群益证券(香港)：宁德时代半年报业绩快速增长，拟回购A股股份，建议“买进”
格隆汇7月28日｜群益证券(香港)研报指出，宁德时代半年报业绩快速增长，拟回购A股股份，建议“买进”。公司电池出货量保持较快增长，排产饱满，产品供不应求。公司全产业链布局，并且与外部供应商执行长协订单，原材料波动影响有限；同时公司产品竞争力较强，能够通过优化产品结构来提升利润水平，公司盈利能力有望保持稳定。公司预计未来5年年均增速将达20%。预计公司2026/2027/2028年的净利润分别为999.5/1257/1501亿元，YOY分别为+38.4%/+25.8%/+19.4%，EPS分别为21.6/27.2/32.5元。当前股价对应A股2026/2027/2028年P/E分别为17.7/14.1/11.8倍。
SZ 宁德时代
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07-28 13:59
TrendForce：AI需求催出日韩MLCC厂单月出货新高 消费级订单外溢效应显现
格隆汇7月28日丨根据TrendForce集邦咨询最新MLCC产业调查，得益于AI需求畅旺，2026年6月村田、三星电机、太阳诱电等三大日韩厂出货同步创下近五年单月新高；其消费级订单持续外溢，利好其他制造商和渠道报价皆有上涨。因日韩厂加速将消费级X5R产能转向AI用X6S/X7R高端规格，消费级中高容MLCC（1uF-22uF）产能受挤压，主流料号的库存水位普遍已低于30天。在此排挤效应下，渠道、代理商与Tier 2/3客户急单涌现，订单外溢效应持续扩大，其他制造商的接单能见度明显改善，报价同步走扬。此外，已提前备货的代理商把握机会调高产品价格，平均涨幅达20%-25%，现货市场更提高价格至原本的二到三倍，整体消费级MLCC市场呈现“终端需求偏弱、渠道价格偏强”的结构性格局。
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07-28 13:59
梅赛德斯-奔驰下调全年营收展望
格隆汇7月28日丨梅赛德斯-奔驰集团下调全年业绩预期，梅赛德斯-奔驰周二表示，目前预计集团营收将略低于上年水平，而此前的预测是与上年持平。奔驰第二季度在中国的销量大跌30%，超过整体市场下跌幅度。
US Mercedes-BenzGroupAGUnsponsoredADR
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07-28 13:56
研报掘金丨华西证券：首予大胜达“买入”评级，"包装+芯片"双轮驱动转型深化
格隆汇7月28日｜华西证券研报指出，大胜达精品包装筑高毛利壁垒，"包装+芯片"双轮驱动转型深化。公司正处于从传统制造向高附加值精品包装升级、从单一产业向"包装+芯片"双轮驱动转型的关键期。精品烟包高增、高端酒包提质、瓦楞纸箱稳盘、环保餐具与高端设备蓄势、芯瞳半导体打开长期想象空间，多重业务线协同发力下，公司收入结构优化与盈利质量提升趋势明确，持续关注公司精品包装份额扩张及芯瞳半导体布局进展；芯瞳半导体短期处产品研发及渠道架设期，有望在28年步入盈利阶段，但短期或对利润带来的一定消极影响。首次覆盖，给予“买入”评级。
SH 大胜达
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07-28 13:48
印度软件股有望创纪录跑赢全球芯片股
格隆汇7月28日｜印度软件股有望创下对全球芯片股的最大月度跑赢纪录，表明投资者正在撤出AI交易，转向此前遭受重创的信息技术（IT）股票。由10家印度软件出口商组成的印度NIFTY IT指数本月上涨16%，而MSCI全球半导体及相关设备制造商指数则下跌13%。两者走势分化表明，投资者对芯片股驱动的AI上涨行情逐渐感到疲惫，同时在经历多年低迷后重新关注印度IT服务企业。此次资金转向之际，被视为全球半导体和AI投资风向标的韩国KOSPI指数已较6月中旬高点下跌超过30%。杰富瑞金融集团上周将印度IT行业评级上调至“中性”，并表示AI交易逆转可能推动该行业出现阶段性上涨。
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07-28 13:47
研报掘金丨开源证券：首予苏州高新“买入”评级，硬科技布局步入集中收获期
格隆汇7月28日｜开源证券研报指出，苏州高新产城为基、投资为翼，硬科技布局步入集中收获期。公司以园区运营+产业投资双轮驱动为核心，虽然地产业务持续收缩带来收入端压力，但产业投资板块依托硬科技赛道布局已进入集中收获期。短期来看，2026年扣非净利润仍面临地产减值压力，预计整体盈利依赖投资收益平滑；中长期看，东菱振动经营表现、动力及绿碳新业务板块起量是主要看点。预计公司2026-2028年归母净利润为2.0、2.6、3.0亿元，对应EPS为0.17、0.22、0.26元，当前股价对应PE为34.5、26.5、23.2倍，随着产业投资进入收获期、新业务板块逐步放量，盈利结构有望边际改善，首次覆盖，给予“买入”评级。
SH 苏州高新
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07-28 13:46
鲟龙科技创历史新低
格隆汇7月28日丨鲟龙科技(06715.HK)跌3.77%，报69.0000港元，股价创历史新低，总市值75.13亿港元。
HK 鲟龙科技
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07-28 13:44
港股异动丨老铺黄金暴跌超23%，业绩逊预期
格隆汇7月28日｜老铺黄金(6181.HK)盘中暴跌超23%，报303港元，股价创2025年1月以来新低，截至目前成交额放大至超16亿港元。
消息面上，老铺黄金昨晚发布业绩预告，预期上半年收入同比增长60至66%，非国际财务报告准则(Non-IFRS)经调整净利润同比增长83至85%，经调整净利润率提升到21至22%。
摩根士丹利发布业绩点评称，老铺黄金业绩逊于市场及该行预期。大摩表示，按中间值计算，老铺黄金第二季销售额为35亿元，平均每月销售额约12亿元，仅达今年3月水平的40%，表现逊于预期；次季纯利介乎6亿-7亿元，亦低于市场预测。该行预期市场将会下调对老铺黄金今明两的盈利预测，短期内股价情绪或偏弱，后续将关注中期业绩中的股东回报及管理层指引。重申其增持评级，维持目标价590港元。
另外，花旗发表报告指，老铺黄金上半年初步业绩显示，第二季纯利较花旗及市场预期低约30%。花旗指出，业绩差距来自收入及利润率两方面。管理层表示，第二季及第三季为金饰行业淡季，而第一季及第四季为旺季，销售一般为淡季约两倍。管理层预期下半年可透过增加折扣及推出更低每克价格的新产品刺激销售，但新产品推出或令下半年毛利率低于第二季的45%以上。花旗预期下半年较佳的经营杠杆可部分抵销毛利压力。花旗将其目标价由659港元降至507港元，维持“买入”评级，并预期短期股价将受压。
HK 老铺黄金
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07-28 13:44
研报掘金丨财信证券：首予云南白药“增持”评级，加快培育第二增长曲线
格隆汇7月28日｜财信证券研报指出，云南白药核心业务稳健发展，加快培育第二增长曲线。公司品牌力深厚、获奖无数。多年来公司经营业绩文件增长，2000-2025年营收复合增长率达17.11%，归母净利润复合年增长率达20.47%。云南白药作为中药行业龙头，核心业务基本盘稳固，工业板块增长动能强劲，同时具备持续高比例分红能力。在新战略指引下，公司通过内涵式增长与外延式扩张并举，持续夯实药品、健康品等核心业务的同时加快培育第二增长曲线，首次覆盖，予以“增持”评级。
SZ 云南白药
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07-28 13:43
机构：投资者可考虑增持美债短端久期
格隆汇7月28日丨Insight Investment北美固定收益主管Brendan Murphy在一份报告中表示，投资者可以考虑增加对美国国债收益率曲线前端久期的配置。Murphy表示，该资产管理机构预计，美联储将在较长一段时间内维持利率不变，而下一次最终的利率调整实际上可能是降息。他说：“因此，现在可能是考虑固定收益配置的良好时机，包括增加曲线前端的久期敞口。”不过，伊朗冲突持续时间延长将增加市场不确定性，同时周三的美联储会议上也可能出现支持加息的反对票。Murphy表示，美联储一贯认为，“忽略”能源价格冲击带来的影响是最佳策略，除非出现“第二轮效应”并根深蒂固，或者长期通胀预期发生脱锚。
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07-28 13:41
机构：美联储加息压力增大
格隆汇7月28日｜天利投资高级经济学家Anthony Willis在一份报告中表示，由于美国通胀水平仍显著高于目标，同时经济和劳动力市场依然具有韧性，美联储决策者收紧政策的压力有所增加。Willis表示：“不过，在通胀影响变得更加明确之前，政策制定者可能愿意暂时忽略近期油价飙升带来的影响。”尽管如此，更广泛的走向是显而易见的：在沃什的领导下，美联储正在采取更加鹰派的立场。市场目前预计美联储周三加息的概率为38%，并且已经完全计价9月加息的可能性。
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07-28 13:38
研报掘金丨浙商证券：维持博迁新材“买入”评级，金属粉体材料项目持续扩产
格隆汇7月28日｜浙商证券研报指出，供不应求，博迁新材金属粉体材料项目持续扩产。计划投资约2亿元用于纳米金属镍粉精细化分级扩产项目/200nm及以下镍粉精细分级扩产项目/年产600吨超细金属粉体材料项目。另有4700万用于铜粉制备升级改造项目。在MLCC镍粉及光伏级铜粉下游需求放量的背景下，公司持续扩产以应对新增订单。基于公司全球领先的PVD粉体技术，有望充分受益于电子元器件小型化的行业趋势。与此同时，公司积极拓展光伏级铜粉、银包铜粉以及电感用合金粉等第二三成长曲线，技术平台型公司地位持续提高。维持公司“买入”评级。
SH 博迁新材
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