格隆汇7月21日｜中韩半导体ETF(513310)尾盘涨停，成交额超238亿元。

格隆汇7月21日｜科创50ETF华夏（588000）、创业板ETF易方达（159915）、沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交额均突破100亿元（目前分别为151亿、129亿、100亿），此三只ETF连续三个交易日均突破百亿成交。此外，昨日科创50ETF华夏（588000）净申购76.29亿份（净申购资金137.01亿元）创单日净申购历史最高记录。

格隆汇7月21日丨午后半导体设备板块持续走高，半导体设备ETF易方达（159558）、半导体设备ETF广发（560780）、半导体设备ETF华夏（562590）封涨停，科创半导体设备ETF鹏华（589020）、科创半导体设备ETF华夏（588170）等涨超10%。

格隆汇7月21日｜今日，科创50指数走出“V型”反转，午间大涨6.94%，此前一度跌超3%，成分股澜起科技涨超10%，寒武纪涨超8%，带动科创芯片设计ETF天弘(589070)标的指数暴拉7.69%，较日内低点拉升超10%，芯片ETF天弘(159310)标的指数涨8.65%。科创芯片设计ETF天弘(589070)近期备受资金关注，近20个交易日合计流入18.3亿元。 科创芯片设计ETF天弘(589070)跟踪科创芯片设计指数，标的指数囊括50家科创板芯片龙头企业，成份股包括澜起科技、寒武纪、海光信息、佰维存储、芯原股份，契合AI算力爆发与国产替代的行业趋势，基金单日涨跌幅20%。其场外联接基金(A类：027574，C类：027575) 芯片ETF天弘(159310)跟踪覆盖更广泛的中证芯片产业指数，囊括设计→制造→封测→设备→材料全链条，前十大权重股涵盖中芯国际、北方华创、兆易创新、中微公司等，其场外联接基金(A类：012552，C类：012553)。 消息面上，外围半导体反弹共振+长鑫科技上市临近： ① 海外半导体情绪与景气双确认：隔夜美股半导体强势反弹，费半涨超2%，美光科技涨超4%，英特尔、AMD均涨超3%；今日韩国综指涨超4%，存储双雄三星、SK海力士分别涨7%、6%，与此前韩国海关披露的7月前20天出口同比大涨62.9%，创历年同期新高，形成印证，全球AI存储超级周期叙事持续强化。 ② 长鑫上市在即：长鑫科技7月16日启动申购拟募295亿元，募资规模远超目标，将刷新科创板IPO纪录。 机构指出，近期国产算力加速落地，逻辑代工/存储需求强劲。AI驱动下国产算力快速发展，带来先进制程、先进封测设备新需求，不管是先进逻辑还是长存、长鑫等都在积极扩产。

格隆汇7月21日｜A股V型反弹，截至午盘，上证指数涨0.62%，深证成指涨3.41%，创业板指涨5.2%，科创50涨6.94%。三市成交额20120亿元，较上日放量3300亿元。全市场超2600家个股上涨。半导体、算力硬件产业链探底回升，存储器、CPO方向领涨；锂电池、能源金属、人形机器人、商业航天题材涨幅居前；电力、医药、油气、金融、白酒板块调整。 今日全系列半导体、芯片、集成电路全线暴力拉升，半导体硬科技产业链成为盘面绝对领涨主线： 科创半导体板块：科创半导体ETF华夏上涨10.79%，为全市场涨幅最高的ETF标的，科创半导体材料设备赛道大幅冲高。 半导体设备板块：半导体设备ETF国泰上涨9.98%，半导体设备ETF招商上涨9.94%，半导体材料设备细分环节近乎涨停。 芯片板块：芯片ETF国泰上涨9.03%，UC科创芯片ETF嘉实上涨8.90%，芯片ETF东财上涨8.50%，国产芯片、科创芯片细分赛道集体大涨。 半导体宽基板块：半导体ETF国联安上涨8.85%，半导体ETF南方上涨8.73%，中证全指半导体、半导体行业精选宽基同步走强。 中韩半导体跨境板块：中韩半导体ETF华泰柏瑞上涨8.67%，跨境半导体T+0品种同步大幅收红。 集成电路板块：集成电路ETF国泰上涨8.02%，集成电路核心赛道跟随半导体主线拉升。 今日全品类能源、能源化工、白酒、港股创新药跨境、银行板块集体回调，能源板块跌幅居前： 国内宽基能源板块：能源ETF广发下跌3.90%领跌全市场，能源ETF汇添富下跌2.94%，煤炭ETF国泰下跌2.56%，国内煤炭、全指能源、800能源赛道同步走弱。 海外油气跨境板块：标普油气ETF富国下跌3.72%，海外油气资源跨境标的深度调整。 能源化工商品板块：能源化工ETF建信下跌2.78%，场内能源化工期货类标的回落。 国内油气资源板块：油气ETF汇添富下跌2.26%，石油ETF鹏华下跌1.94%，本土油气细分标的小幅下行。 白酒消费板块：酒ETF鹏华下跌2.08%，白酒消费赛道小幅回调。 港股创新药跨境板块：港股通创新药医疗ETF富国下跌2.04%，港股医药创新跨境标的收跌。 银行板块：银行ETF华宝下跌1.98%，银行金融板块小幅走弱。

格隆汇7月21日｜多只宽基ETF日内放量反弹！科创50ETF华夏(588000)成交额突破100亿，现涨近6%；创业板ETF易方达(159915)、沪深300ETF华泰柏瑞(510300)成交额均突破60亿。

格隆汇7月21日｜中韩半导体ETF华泰柏瑞涨超6%，成交额超114亿元。

格隆汇7月21日｜兴证策略张启尧团队称，有关本轮韩国股市杠杆资金的去化程度，从四个维度进行观测： <u>1、融资余额：对比前几次去杠杆过程中融资余额最大下滑幅度来看，当前出清过程尚未过半。</u>截至7月16日，韩股融资余额为33.36万亿韩元，占韩股市值的比重为0.57%。本轮融资余额自最高点已下滑13.6%，去杠杆速度快于18年和22年熊市，慢于08年次贷危机，若对比此前几次去杠杆时期中融资余额最大下滑幅度来看(30%~70%)，当前杠杆出清的过程尚未过半。 <u>2、散户经纪商保证余额：下滑至2月初以来较低水平。</u>截至7月16日，散户经纪商保证余额下滑28.7万亿韩元至108.1万亿韩元，为今年2月初以来较低水平，对应散户承接能力已显著回落。 <u>3、强平规模：近期较此前高点显著回落。</u>7月13日-7月16日，韩国强平规模为100-400亿韩元左右，占未缴纳保证金的比例降至4%以下，较此前1400亿/10%的高点明显回落。 <u>4、杠杆ETF规模：显著回落，但几乎完全由净值回落贡献，多数ETF份额反而逆势抬升。</u>截至7月16日，韩国相关的前十大杠杠ETF的AUM由430亿美元回落至250亿美元，杠杆敞口占韩国市值的比重由2.1%降至1.6%。据测算，每5%的股价波动所引发的做市商再平衡资金流，占韩国过去一个月日均成交额比重，由17%降至11%。但值得注意的是，本轮规模回落几乎完全由净值贡献，多数杠杆ETF的份额逆势抬升，在韩国市场调整阶段中，这十大杠杆ETF录得近60亿美元的净流入。 四大维度中，结合市值占比、成交占比和净流入贡献来看，杠杆ETF是最核心的观测指标，其AUM变化和韩股波动率高度正相关。杠杆ETF规模回落至4月初的水平或负债端转为持续流出，可以被解读为杠杆压力的出清。 综合而言，当前资金面的一些积极信号包括：1）前十大杠杆ETF规模较高点接近下滑超40%，对应股价波动引发做市商Gamma hedge的影响降低，尤其是对SK海力士而言；2）韩国本土三星电子杠杆ETF本周前三个交易日持续遭散户赎回；3）韩国散户保证金余额已现企稳迹象；4）外资从此前的单边流出转为阶段性流入，高盛PB数据也显示对冲基金近期有所回流，历史经验表明外资的回流往往对应行情向上的拐点。

格隆汇7月21日｜韩国总统李在明在内阁会议上发表讲话，要求金融监管机构针对个股杠杆交易所交易基金(ETF)大胆、迅速地采取必要措施。李在明指出，市场上有批评称个股杠杆ETF加剧了股市的不稳定性。对此，金融服务委员会主席Lee Eog‑weon表示，当局上周已公布相关措施，并将密切关注市场状况，必要时将准备额外措施。