格隆汇7月20日｜经济学家赵建表示，判断牛市的两个核心标志——成交量和赚钱效应——当前均已严重失真。先看成交量，A股日均成交额维持在1.2万亿以上，甚至多日突破3万亿，但这其中水分极大；2026年数据显示，量化交易占A股总成交比重已达36.8%，部分交易日甚至超过40%。再看赚钱效应，上半年全市场5528只股票中上涨比例仅32%，也就是近七成个股在下跌。当市场只剩下少数AI算力股在支撑门面，而绝大多数投资者都在亏损时，这已经不是健康的牛市，而是典型的“结构性泡沫”。 散户层面，数据触目惊心。截至2026年6月下旬，中证协联合头部券商抽样统计显示，<u>A股活跃散户账户中亏损比例高达79%-82%，盈利账户仅有19%-21%</u>，传统“七亏二平一赚”的格局已被彻底改写为“八亏一平一赚”。<u>散户上半年平均收益率为-23.6%，人均浮亏约2.1万元</u>，收益中位数为-25%。10万元以下的小资金散户亏损率高达98%-99%，几乎全军覆没。 赵建呼吁，政策层必须立即、果断、超预期地推出比924更积极的救市政策：(1)央行直接下场提供流动性，将证券互换便利规模从5000亿提升至2万亿甚至更高，明确“无限量”支持意图；(2)临时暂停IPO和再融资；(3)紧急出台限制高频交易、提高交易成本、暂停程序化交易的措施；(4)中央汇金应明确类“平准基金”定位，在市场恐慌期不计成本买入，传递“国家底”信号；(5)同步推出房地产收储、房贷利率下调、限购全面放开等政策，阻断“股房双杀”的负反馈；(6)将养老金、险资入市比例上限实质性提高，并给予税收优惠，用“长钱”稳定市场估值中枢。

格隆汇7月20日｜四部门发布综合治理加油机作弊常态化监管执法工作的指导意见。意见提出，大力推动计量法等法律法规制修订工作，强化《加油站计量监督管理办法》宣贯解读。(市场监管部门负责)健全成品油零售企业管理制度，进一步加强《成品油流通管理办法》的宣贯培训落实，制定完善本地区相关管理制度，对成品油零售企业实施分级分类管理。(商务部门负责)不断完善健全加油站行业税收征管的相关规章制度规则，提升成品油零售税收征管效能。(税务部门负责)研究制定加油机作弊犯罪办案指引，加强典型案例宣传，会同检法部门研究解决打击加油机作弊犯罪的法律适用问题，加大刑事打击力度，形成有力震慑。

格隆汇7月20日｜国务院新闻办公室今日举行新闻发布会，介绍2026年上半年工业和信息化发展情况。工业和信息化部新闻发言人、信息通信发展司司长谢存表示，近两年围绕国家算力枢纽节点建设超70条算力大通道，相关算力枢纽节点间网络性能提升10%。当前人工智能大模型和智能体应用的爆发式增长，使得智能算力需求不断提升。下一步工信部将持续按照点、链、网、面、体系化工作思路，优化算力基础设施资源部署，打造算力互联互通节点，提升算力资源利用效率。在点上发力方面，将优化算力资源供给部署，统筹产业发展和能源供给等因素，推动智算集群建设和算电协同发展，打造梯次化算力布局，加强算力统筹监测。此外，将印发算力标准体系建设指南，推动建立算力服务能力评估、算力市场化定价等标准。

格隆汇7月20日｜中国AI模型正在迅速获得市场份额。OpenRouter最新数据显示，美国公司在OpenRouter上通过中国AI模型处理的Token比例达到了创纪录的约58%。这一百分比自1月中旬以来翻了三倍，并在3月首次超过平台上的美国同行。 中国模型的Token份额在7月的第一周曾短暂上升至63%。相比之下，中国模型在2025年初的使用占比不到10%，而美国模型占比约80%。 DeepSeek在最近几个月已成为美国公司中最受欢迎的选择。