全球视野, 下注中国
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2026-10-19 17:47 星期一
07-02 14:32
研报掘金丨中邮证券：首予江南新材“买入”评级，全球领先的一站式铜基新材料制造商
格隆汇7月2日｜中邮证券研报指出，江南新材是全球领先的一站式铜基新材料制造商。公司自主研发的铜球系列产品已应用于各种类型与工艺的PCB以及光伏电池板的镀铜制程等领域。公司电子级氧化铜粉产品的氧化铜含量超过99.3%，高于行业标准范围，同时酸溶解速度约为10秒，可迅速补充电镀液中的铜离子，保证电镀液纯度。战略开发高精密铜基散热片等高附加值产品。铜基散热材料具有导电率高、导热性能好、散热效率高、可靠性高等技术优势，为服务器液冷散热系统提供底层可靠性支撑。除PCB类客户外，公司在服务器液冷散热、光伏、复合铜箔、有机硅单体合成催化剂等下游应用领域不断开拓新客户，持续拓宽产品应用领域。预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12.6/15.7/18.9亿元，分别实现归母净利润5.4/8.9/12.3亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。
SH 江南新材
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07-02 14:29
科创50指数大跌超7%
格隆汇7月2日丨A股市场科创50指数跌幅扩大至超7%，中科飞测、华海清科跌逾15%，澜起科技、中微公司跌逾10%，华虹宏力、寒武纪、佰维存储等跌逾8%。
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07-02 14:26
7月2日：全国农产品批发市场猪肉均价为14.57元/公斤，比昨天上升0.4%
格隆汇7月2日丨据农业农村部监测，7月2日“农产品批发价格200指数”为110.23，比昨天下降0.31个点，“菜篮子”产品批发价格指数为109.76，比昨天下降0.39个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.57元/公斤，比昨天上升0.4%；牛肉66.31元/公斤，与昨天持平；羊肉64.43元/公斤，比昨天下降0.1%；鸡蛋9.42元/公斤，比昨天下降0.3%；白条鸡17.16元/公斤，比昨天下降2.0%。重点监测的28种蔬菜平均价格为4.20元/公斤，与昨天持平；重点监测的6种水果平均价格为7.32元/公斤，比昨天下降0.4%。鲫鱼20.56元/公斤，比昨天下降0.4%；鲤鱼14.79元/公斤，比昨天下降0.8%；白鲢鱼10.01元/公斤，比昨天下降4.8%；大带鱼42.70元/公斤，比昨天上升1.6%。今日，国内鲜活农产品批发市场重点监测的46个品种中，与昨天相比价格升幅前五名的是洋白菜、葱头、大带鱼、西红柿和蒜薹，幅度分别为2.2%、2.2%、1.6%、1.6%和1.5%；价格降幅前五名的是白鲢鱼、青椒、冬瓜、花鲢鱼和白条鸡，幅度分别为4.8%、3.0%、2.2%、2.0%和2.0%。
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07-02 14:24
格隆汇7月2日丨沪深两市成交额连续第14个交易日突破3万亿元。
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07-02 14:24
研报掘金丨群益证券(香港)：维持圆通速递“买进”建议，利润表现有望继续超预期
格隆汇7月2日｜群益证券(香港)研报指出，圆通速递26H1净利润超预期，维持“买进”的投资建议。预计2026H1实现归母净利润31.0亿元-34.0亿元，同比增长69.3%-85.7%；扣非后归母净利润30.4-33.4亿元，同比增长72.2%-89.2%，公司利润超预期。公司持续推进人工智能转型，干线运输、中转操作及末端履约等环节的综合成本得到下降，叠加单票收入好转，公司利润同比大幅增长。随着行业价格竞争趋缓，公司单票收入有望继续回升，价格端对利润的拖累将明显减弱。与此同时，公司前期在自动化分拣、干线运输、转运中心建设及数字化管理等方面的降本投入已逐步进入收获期，在业务量保持增长的背景下，规模效应与成本优化将进一步释放，利润表现有望继续超预期。
SH 圆通速递
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07-02 14:22
影视行业陷入多重困境！曝娱乐圈大部分明星失业，无戏可拍
格隆汇7月2日｜2026年6月，一场前所未有的“集体求职潮”席卷内娱。董子健、刘昊然、程潇等知名演员在微博电影之夜公开喊话“求工作”，将娱乐圈大范围明星失业的残酷现实摆上台面。这并非个例或炒作，而是影视项目锐减、AI技术冲击与资本退潮共同挤压下的行业性生存危机。
影视项目锐减是导致行业困境的重要原因之一。2025年全国电视剧备案数同比下降约35%，实际开机项目不足备案的一半。2026年一季度长剧开机量仅28部，仍处于低位。资深制片人杨晓来表示，项目减少是“断崖式”的，3000万元投资已成为难以跨越的门槛。票房持续走低也使得投资方极度谨慎，头部演员片酬比三年前下降约40%。“名导+名演员”的高成本影片频遭失利，市场上已无“票房灵药”。
AI短剧的颠覆性冲击也是重要因素之一。2026年第一季度，AI微短剧占全行业上线微短剧总量的95%以上，真人实拍短剧开机量同比暴跌75%。低成本、高产量的AI内容正挤占真人影视空间，中腰部演员戏约明显被压缩，有网友直言“AI短剧可以不用真人演了”。此外，观众审美升级与内容质量脱节也加剧了这一现象。过去靠流量和炒作堆砌的“烂剧”让观众逐渐用脚投票，很多人直言“拍的这些剧提不起兴趣”，而短剧反而能熬夜刷完。行业正从“流量为王”向“内容为王”转型，缺乏核心竞争力的演员首当其冲被淘汰。
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大行评级丨瑞银：小幅下调百济神州目标价至456美元，重申“买入”评级
格隆汇7月2日｜瑞银发表报告指，百济神州旗下百悦泽(Brukinsa)于一线治疗套细胞淋巴瘤(MCL)的正面三期数据，提供潜在无化疗选项。百济神州称计划在即将召开的学术会议上公布完整数据，并正与全球监管机构沟通，潜在的上市申请可能在2026年下半年。此外，瑞银预期下半年将迎来多项催化因素，即(1)BTK CDAC可能于复发/难治性CLL申请加速核准(2026年下半年)；(2)Sonrotoclax(BCL-2)三合一疗法用于二线以上t(11;14)多发性骨髓瘤的三期试验启动；(3)Tislelizumab(与Zanidatamab合并使用)可能在美国获得用于一线HER2+胃食道腺癌(1L GEA)的加速核准；以及(4)B7-H4 ADC(与DualityBio合作)可能启动注册性试验。该行将潜在税务影响纳入预估，导致2026年每ADR盈测由7美元下调至5.79美元，并将百济神州ADR目标价由465美元小幅下调至456美元，重申“买入”评级。
SH 百济神州 HK 百济神州 US 百济神州
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07-02 14:14
研报掘金丨浙商证券：首予博迁新材“买入”评级，有望充分受益于AI服务器用MLCC需求爆发
格隆汇7月2日｜浙商证券研报指出，三星电机拟敲定新增AI服务器MLCC大单，三星电机占博迁新材营收比例约为40%-50%，有望充分受益于AI服务器用MLCC需求爆发。基于公司全球领先的PVD粉体技术，有望充分受益于电子元器件小型化的行业趋势。与此同时，公司逐步拓展光伏级铜粉、银包铜粉以及电感用合金粉等第二三成长曲线，技术平台型公司地位持续提高。预计公司26-28年实现营收为24.87/43.70/59.85亿元，同比+116%/76%/37%，实现归母净利润6.79/15.71/21.16亿元，同比+210%/131%/35%。对应PE分别为104/45/34倍。首次覆盖，给予“买入”评级。
SH 博迁新材
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07-02 14:06
研报掘金丨国海证券：维持古井贡酒“买入”评级，直面周期，务实应对
格隆汇7月2日｜国海证券研报指出，古井贡酒直面周期，务实应对。公司秉持“向下扎根，向上生长，精耕细作，坚守战略”思路布局修复，将2026年定调为“奋进穿越年”，核心董事会成员留任保障战略连续。一是全面ToC转型适配消费新趋势；二是古20、古16、古8高举高打稳固品牌调性；三是组织管理精益求精，优化产能结构、成本预算及资源配置；四是统筹白酒与“白酒+”业务，布局大健康、保健酒、露酒等方向。公司作为徽酒龙头，有望在存量竞争中脱颖而出，重拾增长。公司2025年累计分红率65.5%，按2026/6/30收盘价测算，A股股息率5.5%，B股股息率9.8%、PB（LF）仅0.91x，安全垫充足。经营韧性十足，高股息与B股折价提供安全边际，维持“买入”评级。
SZ 古井贡酒
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07-02 13:57
研报掘金丨浙商证券：首予中石科技"买入"评级，打造AI算力散热第二曲线
格隆汇7月2日｜浙商证券研报指出，AI算力散热需求代际升级，驱动中石科技从消费电子导热材料龙头向全栈电子热管理平台跃迁；公司已构建“核心材料—功能组件—散热模组”全链条供应能力，并通过界面散热材料卡位AI芯片散热的“第一公里”，是国内少数能够同时覆盖光模块散热、GPU冷板、CPO/NPO热管理等多技术路线的散热平台型企业，随着产品形态由材料端向系统级方案延伸，公司正进入价值量提升的关键加速期。选取飞荣达、思泉新材、英维克作为可比公司，2026-2028年可比公司平均PE分别约为61/33/23倍，同期中石科技对应PE分别为35/18/11倍，各年度均显著低于可比公司平均水平，且公司成长确定性与平台化升级优势突出。首次覆盖，给予"买入"评级。
SZ 中石科技
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07-02 13:48
研报掘金丨国海证券：首予中炬高新“买入”评级，销售表现稳步向好
格隆汇7月2日｜国海证券研报指出，中炬高新预计2026H1实现归母净利润3.9-4.3亿元，同比增长51.8%-67.4%；销售表现稳步向好，味滋美预计贡献增长。公司强化稳固基调主业，复调扩张及全国化布局有望构建第二成长曲线，且土地盘活、AI产业园运营有望继续贡献增量。预计公司2026-2028年营业收入分别为50/55/59亿元，同比分别增长19%/9%/8%；归母净利润分别为7/8/10亿元，同比分别增长33%/15%/16%，首次覆盖，给予“买入”评级。
SH 中炬高新
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07-02 13:44
工信部：全力巩固工业经济稳中向好态势 加强国家关键信息基础设施安全防护
格隆汇7月2日｜据工信微报，工业和信息化部部长李乐成7月1日下午主持召开党组会议。会议强调，践行以人民为中心的发展思想，走好新时代党的群众路线，编制实施工业和信息化领域“十五五”系列规划，全力巩固工业经济稳中向好态势，着力提升制造业供给体系质量和信息通信业服务水平，认真解决人民群众急难愁盼问题，努力让人民群众获得感成色更足、幸福感更可持续、安全感更有保障。要增强斗争本领。强化忧患意识、坚持底线思维，发扬斗争精神，知重负重、迎难而上，防范化解各方面风险隐患。加强国家关键信息基础设施安全防护，提升网络和数据安全保障能力，守牢人工智能安全底线。
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07-02 13:39
研报掘金丨华安证券：维持盛达资源“买入”评级，金山矿业产能释放，金银价增带动利润
格隆汇7月2日｜华安证券研报指出，盛达资源2026年上半年预计实现归母净利润3.5亿至4.0亿元，同比+399.31%至470.64%；扣非后净利润3.5亿至4.0亿元，同比+373.24%至440.84%。金山矿业产能释放，金银价增带动利润。黄金、白银价格高增长，铅锌价格表现平稳，推动公司业绩增长。后续增量项目可观鸿林矿业菜园子铜金矿已于2025年完成建设并进行试生产，预计产量逐步爬坡。后续几年内公司仍然有新增项目陆续进行：东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿25万吨项目预计2026年完成建设；金山矿业扩能、德运矿业巴彦包勒格矿区银多金属矿、广西金石矿业妙皇铜铅锌银矿等项目推动报建手续办理确保2026年开工建设；伊春金石矿业460高地铜钼矿项目积极推进，力争2027年开工建设。维持“买入”评级。
SZ 盛达资源
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07-02 13:39
创业板指大跌超5%
格隆汇7月2日丨创业板指跌幅扩大至5%，深证成指现跌3%，沪指现跌1.43%。
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07-02 13:36
科创50指数大跌超6%
格隆汇7月2日丨科创50指数午后跌超6%，创业板指现跌4.8%。先进封装、算力硬件、存储芯片等板块跌幅居前。
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