格隆汇6月29日｜A股主要指数走弱，创业板指跌逾2%，此前一度涨1%；沪指跌0.55%，深成指跌1.77%。算力硬件、港口航运、消费电子、工程机械等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近3500只。

格隆汇6月29日｜生猪期货主力合约日内涨幅扩大至3%。

格隆汇6月29日｜今日半导体设备板块继续强势，半导体设备ETF易方达(159558)涨2%，近15个交易日涨超49%。 半导体设备ETF易方达(159558)持续获得资金净流入，近5日资金净流入17.56亿元，最新规模达128.87亿元，迭创历史新高。  消息面上，据报道，苹果正在游说特朗普政府，希望获得批准采购中国芯片企业长鑫存储的内存芯片。花旗称，苹果对长鑫存储的内存感兴趣，这一认可将长鑫存储从一个“中国国产替代的故事”转变为一个“具备公信力的全球第四大DRAM制造商”，预计该消息将长鑫存储及其供应链(包括设备供应商和OSAT外包封测厂商)将带来利好。 此外，功率器件、硅片涨价，AI需求等带动功率半导体景气回升。近期功率芯片及对应重掺硅片涨价，原料端需求端印证功率半导体或景气回升。根据界面新闻，立昂微自6月15日起，对功率芯片业务全系产品价格调涨10%-15%，旗下半导体硅片业务价格自7月1日起上调10%-15%。扬杰科技7月1日起对全系列产品价格进行调整，调整幅度为10%—15%，主要源于近年来上游芯片晶圆、材料等全线持续涨价。根据全球半导体观察，环球晶、信越化学、SUMCO等全球硅晶圆头部厂商自今年二季度起上调12英寸硅片价格，其中AI/HPC专用硅片涨幅相对明显。 半导体设备ETF易方达（159558，联接：021893/021894）：跟踪中证半导体材料设备主题指数，聚焦半导体设备与材料“卖铲人”环节，指数中半导体设备权重约65.8%、半导体材料约23.1%，合计接近90%，前十大权重包括中微公司、北方华创、长川科技、拓荆科技、华海清科等，受益于AI浪潮下的国产芯片需求扩张、晶圆厂扩产、先进封装推进和设备材料国产替代提速。

格隆汇6月29日｜A股芯片产业链今日强势高开，科创芯片设计ETF天弘(589070)标的指数跳涨3.23%，近11个交易日持续"吸金"，资金净流入超9.42亿元，最新规模为15.41亿元，再创上市以来新高，为同标的全市场第一。 芯片ETF天弘(159310)同步走强，标的指数上涨3.69%，近2日资金净流入6020万元。 科创芯片设计ETF天弘(589070)跟踪科创芯片设计指数，该指数近一年涨幅达147.5%，标的指数囊括50家科创板芯片龙头企业，成份股包括澜起科技、寒武纪、海光信息、佰维存储、芯原股份，契合AI算力爆发与国产替代的行业趋势，基金单日涨跌幅20%。 芯片ETF天弘(159310)跟踪覆盖更广泛的中证芯片产业指数，囊括设计→制造→封测→设备→材料全链条，前十大权重股涵盖中芯国际、北方华创、兆易创新、中微公司等，其场外联接基金(A类：012552，C类：012553)。 消息面上，据报道，苹果公司寻求美国批准从长鑫存储采购内存芯片，我国存储厂商全球份额有望加速提升。2025年以来，AI需求激增导致HBM产能挤占传统DRAM供应，全球供需缺口持续扩大，我国存储玩家份额提升有望带动国产设备放量。 花旗：苹果对长鑫存储的认可将提升其全球地位。花旗称，报道称苹果对长鑫存储的内存感兴趣，这一认可将长鑫存储从一个“中国国产替代的故事”转变为一个“具备公信力的全球第四大DRAM制造商”。预计该消息将长鑫存储及其供应链（包括设备供应商和OSAT外包封测厂商）将带来利好。 此外，电容与功率半导体正从结构性短缺走向系统性涨价，全产业链调价周期已开启。涨价已从MLCC向铝电解电容、薄膜电容、超级电容及功率器件全面扩散，日系、台系及大陆厂商先后发函调涨，形成全品类涨价浪潮。 中信证券认为，当前仍处于半导体大周期的上行中段，AI需求驱动了自2024年起的半导体复苏，近期已表现为元器件、代工封测等的全面涨价；展望未来，除了仍然强劲的AI需求外，当前受涨价抑制的消费电子、汽车、部分工业需求也将反弹形成共振；随着2027~2028年供求矛盾的逐渐缓和、存储长协定价的推行、AI赋能终端提升吸引力，上述需求将推动半导体迎来下半段的上行。

格隆汇6月29日｜A股三大股指集体翻绿，创业板指跌逾1%，沪指跌0.33%，深成指跌0.94%。算力硬件、港口航运、消费电子、工程机械等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近3600只。

格隆汇6月29日｜国信证券首席经济学家荀玉根表示，全球百年经验显示，股票长期回报高于其他资产，年化收益率8-10%左右。就我国大类资产的长期收益率来看，2005-2025年万得全A、沪深300（均考虑分红）年化收益率为10.6%和9.9%，房地产（考虑租金）的年化收益率为8.3%，CRB现货指数代表的大宗商品年化收益率为4.8%，以中债国债总指数衡量的债券年化收益率为4.3%。 市收益率高低取决于基本面。宏观层面，各国股市年化收益率与GDP增速正相关。微观层面，股市的收益率主要由上市公司盈利和分红贡献。以中美股市为例，其主要股指长期收益和ROE基本趋同，例如标普500全收益指数在1960-2025年期间的年化收益率为10.7%、同期ROE中枢为13.1%，沪深300全收益指数在2005-2025年期间的年化收益率9.9%、ROE中枢12.6%。 对比历史长期收益率水平，目前沪深300收益率偏低、标普500、创业板指和科创50偏高。其中，创业板指自2019年以来的年化收益率已达18.4%，明显高于其2010年以来的年化收益率9.7%以及净利润复合增长率13.9%。就行业而言，地产、非银、医药、食品饮料偏低，电子、通信偏高。