格隆汇6月17日｜上交所发布《上海证券交易所主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引》。主要内容为： 一是明确主动ETF定义和命名规则。一方面，主动ETF是指基金管理人自主选择投资策略、不以跟踪特定指数为投资目标并在交易所上市交易的开放式基金；另一方面，基金名称应当包含“主动管理交易型开放式证券投资基金”字样，场内简称应当包含“主动”字样。 二是明确基金管理人资质要求。基金管理人应当符合公司治理健全、稳定，公司运作合规稳健，主动管理经验较为丰富等条件。公司应当具备健全有效的投资运作与风险管理制度、充足的投研人员、稳定的ETF运作团队与技术系统。基金管理人首次开发主动ETF的，应当通过交易所组织的专项检查验收。 三是明确基金经理资质要求。基金经理应当具备丰富的投资研究经验，中长期业绩良好，投资风格稳定。 四是明确产品投资管理要求。基金投资组合应当分布广泛且流动性良好，投资策略市场容量充足；应当合理控制基金组合换手率，设置合适的业绩比较基准并保持投资风格稳定。 五是明确信息披露相关要求。一方面，基金管理人应当基于真实投资组合制作PCF清单每日披露，并自行或委托相关机构进行IOPV的计算与发布；另一方面，基金管理人应当在基金信息披露文件中做好风险揭示。 六是明确风险监测处置相关要求。基金管理人应当建立风险监控系统，并对主动ETF潜在风险进行防范，交易所可对产品运作风险管理情况、合规情况进行检查。

格隆汇6月17日｜深交所发布主动管理ETF业务指引，一是规范主动ETF定义与产品命名，要求基金名称与场内简称均需体现“主动”属性。二是规定基金管理人和基金经理相关要求。基金管理人应当治理健全稳定、合规运作，具备丰富的主动管理经验，以及健全有效的投资运作与风险管理制度、充足的投研人员、稳定的ETF运作团队与技术系统等。基金经理应当具备丰富的证券投研经验，中长期业绩良好，投资风格稳定等。基金管理人首次开发主动ETF的，应当通过本所组织的专项检查验收。三是明确基金投资管理要求，包括投资组合分布广泛且流动性良好，投资策略市场容量充足，合理控制组合换手率，设置合适的业绩比较基准并保持投资风格稳定等。四是明确信息披露与风险防控要求，要求基金管理人充分披露申购赎回清单制作与指数ETF的差异，做好主动ETF的特有风险提示，建立风险监控系统，监控主动ETF运行情况，并对潜在风险进行防范、控制和处理。五是明确主动ETF基金份额的认购、交易和申购赎回，按产品类别适用《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则》等有关规定。

格隆汇6月17日｜在今日《科技牛向何方・2026年中联名私享会》上，富国基金王乐乐围绕宽基、行业主题指数展开多维度梳理与对比。 王乐乐指出，截至2026年一季度，A股上市公司的业绩连续5个季度企稳回升，本轮行情，科技板块盈利、市场双升，宽基指数中，双创盈利大幅改善，A50、创业板具估值性价比。 今年全面复苏，主流宽基盈利增速全面修复。中证500、中证1000、创业板指2024年Q3盈利下行底部，底部出清；沪深300、科创502025年Q1盈利下行底部，底部出清；景气度方面，主流宽基营收增速多数创2年新高，延续确认盈利上行趋势，景气投资或将延续；估值方面，中证A50、上证50蓝筹股方向，科创、创业等科技板块仍具估值性价比，中下盘指数整体估值高位。 2026年YTD收益率排序与今年景气上行幅度高度正相关，双创50、科创50、科创100今年Q1营收增速与去年Q4、Q3营收增速差最大，3条指数收益率最高；次之是创业板指、创业板200、科创综指。预期增速方面，双创+中小盘业绩改善预期强。 一级行业来看，金融+医药+周期性价比高，算力方向拥挤度、估值、景气三高；一级行业盈利预期上，电子+高端制造盈利预期高增，医药消费困境反转；行业高成长低估值方向，证券、消费电子、大数据、专精特新、电池、有色、工程机械等；高成长低估值方向，新能源、光伏、化工、新创、专精特新、芯片等；科技方面，AI方向业绩改善明显；高端制造全面复苏，新能源方向估值仍具性价比；医药消费，医药业绩明显改善，消费有待复苏；周期：有色、化工、稀土盈利改善最明显；证券盈利改善明显，且估值仍然较低。

格隆汇6月17日｜根据世界白银协会的数据，2025年，墨西哥白银产量达1.73亿盎司，约占全球总产量的20%，成为全球最大的白银生产国。秘鲁和中国紧随其后，产量分别为1.31亿盎司和1.13亿盎司。其他主要白银生产国还包括俄罗斯、玻利维亚、智利、波兰和美国等。

格隆汇6月17日丨有投资者问利和兴，6月8日地震导致日本村田菲律宾工厂停产，当前mlcc供应是否短缺，市场价格是否上涨，公司的产品调价了吗？利和兴在互动平台表示，鉴于当前市场环境变化，公司的MLCC产品已实施价格调整。

格隆汇6月17日｜格隆汇携手南方基金、富国基金、嘉实基金联合举办的《科技牛向何方·2026年中联名私享会》正在火热直播中。 富国基金ETF投资总监王乐乐将带来《布局指数跨周期，优选策略致长远》主题演讲。 本场分享将围绕三个方面展开： 1.临近年中，复盘2026年热门指数产品的投资表现与得失启示 2.穿越周期：当前市场环境下，宽基指数与行业指数如何科学配置？ 3.投资前瞻：下半年哪些指数赛道有望持续穿越市场周期、值得关注布局？ 长按识别下图二维码，即可观看本次策略会直播：

格隆汇6月17日｜在今日《科技牛向何方——2026年中联名私享会》上，南方基金倪煜凯梳理市场主线。 倪煜凯表示，A股科技板块交易极端拥挤，分化已至极端程度。年初至今全A上涨10%，仅13个行业上涨、18个下跌，电子、通信涨幅均超50%；个股维度仅42.5%的股票上涨。 量价维度均创历史记录：成交上，电子单一行业贡献全A30%以上成交，叠加通信接近40%；价格上，电子相对全A的季度超涨幅度为历史最高。历史上即便电子行业高度景气，阶段性过高超额收益也会回吐，如20Q1、25Q4。从产业周期看，AI相关产业是全球经济增长主要贡献项，科技股若出现大级别回调仍为加仓机会。 主动权益基金Q1配置电子21.7%、通信12.81%，均处历史高位。经验上，公募基金单一申万一级行业配置20%左右即属“抱团”，且通常难以持续1年以上。 多细分赛道显现配置机会：国产模型成为AI应用“后起之秀”，OpenRouter平台token总量年初以来增长3倍以上，近一月Top10大模型中7个来自中国开发者。工业金属供给约束利好利润率，2026年铜供需矛盾将进一步凸显，支撑铜价上行，电解铝供给刚性逐步显现。新能源走出周期底部，产能出清叠加反内卷政策，营收增速回升，供需格局改善。食品饮料估值与基本面均见底，PE/PB/股息率处历史低位，具备性价比；2025年下行主因政策，冲击最剧烈阶段已过。