格隆汇6月12日｜A股三大指数今日集体上涨，截至午盘，上证指数涨1.12%重回4000点上方，深证成指涨0.75%，创业板指涨0.5%，科创50指数涨0.05%。全市场成交额32361亿元，较上日放量6612亿元，全市场超3900只个股上涨。大资金降低对高拥挤交易的配置，AI硬件侧热门股普遍低迷。部分资金转向金属、非银金融等低估值板块。SpaceX上市在即，航空航天板块起飞。 今日贵金属有色、大金融、航空航天、港股创新药板块全线走强，有色资源板块为全场核心领涨主线： 贵金属&有色矿业板块：黄金股ETF永赢（517520）大涨6.42%领涨全市场；工业有色ETF万家（560860）上涨6.14%，矿业ETF国泰（561330）上涨5.99%，有色金属ETF华夏（516650）上涨5.44%，有色ETF华宝（159876）上涨5.15%，有色金属ETF南方（512400）上涨5.11%，有色ETF鹏华（159880）上涨4.92%，黄金、工业有色、有色矿业全产业链集体大幅拉升。大金融板块：证券保险ETF鹏华（515630）上涨4.62%，券商保险金融赛道同步走高。航空航天高端制造板块：航空航天ETF华夏（159227）上涨4.46%，军工航天题材走强。 港股创新药跨境板块：恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）上涨4.40%，港股医药创新药T+0品种同步收涨。 今日海外油气、科创半导体、半导体设备、通信板块集体深度回调，海外油气跌幅居前，科创硬科技全线走弱： 海外油气板块：标普油气ETF富国（513350）大跌3.02%领跌市场，海外油气能源题材大幅调整。科创半导体&半导体设备板块：科创半导体ETF华夏（588170）下跌2.84%，半导体设备ETF国泰（159516）下跌2.65%，科创新材料ETF博时（588010）下跌2.52%，科创芯片ETF嘉实（588200）、半导体设备ETF招商（561980）同步跌1.22%，半导体ETF国联安（512480）下跌1.13%，半导体材料、设备、芯片全产业链集体回落。通信板块：通信ETF广发（159507）下跌1.48%，通信ETF国泰（515880）下跌1.19%，通信设备赛道同步回调。科创宽基板块：G60创新ETF申万菱信（510770）下跌1.34%，科创创新宽基小幅走弱。

格隆汇6月12日丨据媒体消息，知情人士透露，全球银行正在限制对冲基金对亚洲顶级芯片制造商（包括SK海力士和三星电子）的杠杆押注，此前今年以来的猛烈上涨引发了可能回调的担忧。知情人士表示，包括花旗集团、摩根大通和高盛在内的经纪商已经提高了对冲基金通过掉期方式押注SK海力士和三星电子股票的融资成本。银行收紧了新交易的规模以及向哪些公司提供交易，有些银行甚至拒绝客户提出的新掉期交易请求，或根据具体情况进行评估。针对台积电，银行也采取了类似措施。

格隆汇6月12日｜午后证券板块全线拉升，证券ETF天弘(159841)标的指数大涨3.68%，成分股全线走强，财达证券触达涨停，中银证券此前涨停，国金证券涨超7%。 证券ETF天弘(159841)近20个交易日获资金净流入3.82亿元，最新流通规模为104.19亿元，在深市同标的产品中规模居首，其紧密跟踪中证全指证券公司指数(399975)，覆盖A股49家上市券商，权重股汇聚了东方财富、中信证券、国泰海通、华泰证券、招商证券等核心资产，其场外联接基金(A类：008590，C类：008591)。 催化剂上，三条主线齐发力： ① 增量资金入场信号：新开户重回高增长 上交所披露，2026年5月A股新开户276.53万户，同比+77.76%、环比+11%，扭转4月下滑态势，叠加两融余额已回到2.887万亿元附近，杠杆资金活跃与成交量中枢上移，利好券商经纪、信用与自营弹性。 ② 券业"并购整合年"加速：集中度提升，利于龙头ROE修复 中金公司吸收合并东兴证券、信达证券的多项议案已获股东大会通过，万亿级"汇金系"券商整合再下一城，市场开始定价"竞争格局改善→利润率抬升"。地方国资主导的重组同样提速：东吴证券拟作价115.19亿元收购东海证券83.68%股权；东方证券拟收购上海证券100%股权；年内券商并购案例已增至8起。 ③ 业绩底已验+估值处历史低位：财报与估值剪刀差 Wind口径，42家上市券商Q1营收1511.27亿元，同比增长31.4%、归母净利608.45亿元同比增长16.46%，投行与自营弹性兑现。而证券公司指数PE-TTM约13.96倍，处于近十年0.78%分位，即估值低于近十年99%的历史时间。

格隆汇6月12日｜A股三大指数早盘集体上涨，截至午盘，上证指数涨1.56%，深证成指涨1.69%，创业板指涨1.27%，北证50涨1.41%，科创50指数涨1.15%。全市场成交额20744亿元，较上日放量4645亿元，全市场超4500只个股上涨。金属、航空航天双主线引领市场，石化、非银金融、工程机械板块活跃。 今日贵金属、工业有色、稀有金属、跨境半导体、航天军工板块全线大幅冲高，有色资源板块成为盘面绝对领涨主线： 贵金属黄金板块：黄金股ETF永赢（517520）大涨7.71%领跑全市场，黄金贵金属题材暴力拉升。 工业有色与矿业板块：工业有色ETF万家（560860）上涨7.44%，有色金属ETF南方（512400）上涨7.18%，有色金属ETF华夏（516650）、矿业ETF国泰（561330）同步上涨7.11%，有色ETF华宝（159876）上涨6.91%，有色ETF鹏华（159880）上涨6.77%，稀有金属ETF嘉实（562800）上涨5.58%，工业金属、稀有金属、有色矿业全产业链集体爆发走强。跨境半导体板块：中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310）上涨5.94%，跨境半导体题材同步大涨。航空航天高端制造板块：航空航天ETF华夏（159227）上涨5.55%，航天军工赛道大幅跟涨。 今日海外油气、科创半导体、半导体设备、通信、家电、商品期货板块集体回调，海外油气跌幅居前，科技、消费、商品小幅走弱： 海外油气板块：标普油气ETF富国（513350）大跌2.70%领跌市场，海外油气能源题材深度调整。科创半导体&半导体设备板块：科创半导体ETF华夏（588170）下跌1.71%，半导体设备ETF国泰（159516）下跌1.25%，科创新材料ETF博时（588010）下跌1.14%，半导体设备ETF招商（561980）下跌0.40%，科创芯片、半导体材料设备赛道同步回落。通信板块：通信ETF南方（159511）下跌0.50%，通信ETF国泰（515880）下跌0.37%，通信ETF富国（159583）下跌0.21%，通信设备板块小幅回调。消费与商品期货板块：家电ETF易方达（159328）下跌0.28%，豆粕ETF华夏（159985）下跌0.20%，家电消费、农产品期货品种小幅走弱。

格隆汇6月12日｜今日工业金属板块掀起涨停潮，铜陵有色、洛阳钼业、云南铜业锌业股份、中色股份、驰宏锌锗、金田股份等涨停，带动有色金属ETF华夏(516650)飙涨7%，稀有金属ETF华夏(159053)上涨5.24%，换手率超29.51%。 三条线把"有色"从商品叙事推向"战略资产叙事"： ① 中东停战信号→风险偏好修复，黄金回至4200美元附近​ 特朗普释出美伊"即将达成和平协议"信号、对有色金属而言，铜铝等宏观敏感度高的品种分母端压力明显缓解。 ② SK海力士"以钼代钨"打开AI存储全新增量​ SK海力士已完成375层3D NAND生产验证，此次迭代最大技术亮点，是用钼替代钨制作字线，AI存储为钼打开了一个全新增量市场。 ③ 资源国限产+AI军工新生需求→小金属呈现"限购+涨价"特征​ 钨：章源钨业6月上半月长单报价55%黑钨精矿较5月下半月上调25%，仲钨酸铵（APT）报价增长18%；韩国SK Specialty等供应商通知客户六氟化钨/钨前驱体拟提价70%-90%。以及印尼Grasberg铜矿复产推迟至2028年仅维持40%-50%产能运行、智利下调2026/27铜产量预期、几内亚铝土矿出口管制方案推进等。 ④ 《矿产资源法实施条例》6月15日正式施行——将稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产正式列入国家级战略性矿产资源目录。 相关产品： 均衡配置主流金属：有色金属ETF华夏(516650)，跟踪的细分有色指数，成份股均衡配置铜、铝、黄金、稀土、锂，合计含量为75%，产品最新规模100.81亿。 稀有金属ETF华夏(159053)，集中在锂（18.07%）、稀土（14.09%）、其他小金属（11.73%）和钨（8.33%）等赛道，锂含量、稀有金属含量是全市场同类指数的第一。前十大权重股囊括了北方稀土、天齐锂业、赣锋锂业、洛阳钼业、华友钴业、厦门钨业、中钨高新等各条线的龙头。

格隆汇6月12日｜军工板块上涨，通用航空ETF易方达（159255）涨超5%，军工ETF易方达（512560）涨4%，卫星ETF易方达（563530）涨2.8%。 机构认为，超跌后配置性价比突出：当前板块整体位置已回落至2025年军工主升浪板块行情的起点位置，然后行业内需已然企稳，十五五相关业务稳步推进；军贸业务持续积极拓展，军民融合的卫星、低空板块也在加速兑现实际产业进展（火箭发射、卫星组网、evtol首飞等），已具备突出的配置价值。 相关ETF： 通用航空ETF易方达（159255）一键打包低空经济全产业链龙头，包含基础设施建设、飞行器制造、运营服务、飞行保障等细分方向，是捕捉行业高速发展时期重要贝塔的优质工具。 卫星ETF易方达（563530）跟踪中证卫星产业指数，覆盖卫星全产业链。（1）指数在应用端占比高，符合产业发展长期趋势，在行情到来时的收益弹性值得关注；（2）龙头集中度更高，产业发展初期龙头或更受益；（3）产业链覆盖更全面，充分享受行业β。 军工ETF易方达（512560）全面覆盖国防军工产业链，把握内需复苏、外贸拓展、军民融合产业高速发展的重要趋势。

格隆汇6月12日｜地缘风险降温叠加全球半导体需求数据超预期，港A股股半导体延续涨势，港股通信息技术ETF华夏(526000)涨3%，科创半导体ETF华夏（588170）盘中最高涨超5%，目前上涨1.17%，半导体设备ETF华夏(562590)涨1.36%，双双冲击日线四连涨； 消息面：三重催化共振——地缘分母修复 × 韩系扩产叙事 × 出口硬数据 ① 地缘尾部风险回落→成长资产再定价 特朗普释放美伊"即将达成和平协议"信号，全球资金重新向AI/半导体等长久期成长资产回摆，为科创板高弹性方向提供分母端修复环境。 ② SK海力士"产能翻倍：SK集团会长崔泰源明确表示：为满足AI存储激增需求，公司正推进史上最大扩产——晶圆产能到2034年前后将提高两倍。此外，近期SK海力士多家设备一级供应商提出涨价要求，涨幅在3%-4%，SK海力士已要求=提交涨价审核材料。 ③ 韩国出口数据是当下最硬的"需求证据" 韩国6月前10天出口同比+85.9%，其中半导体出口激增+205.8%，直接为半导体景气"背书"。 相关产品： 聚焦科创板半导体“卖铲人”：科创半导体ETF华夏(588170)，先进封装含量59%，半导体设备含量63%，成份股涵盖中微公司（刻蚀设备）、拓荆科技（薄膜沉积设备）、华海清科（CMP设备）、沪硅产业（300mm硅片）、天岳先进（碳化硅衬底）等，涨跌幅限制为20%，弹性空间更大。 半导体产业链上游生产设备代表：半导体设备ETF华夏(562590)，权重股包含北方华创（半导体设备）、中微公司（刻蚀设备）、沪硅产业（硅片）、南大光电（ArF光刻胶）。 纯正港股硬科技：港股通信息技术ETF华夏(526000)紧密跟踪中证港股通信息技术综合指数，重仓“半导体+电子+计算机”三大硬科技核心领域，成分股包括广合科技、建滔积层板、建滔集团，合计权重为7.84%，可T+0交易。

格隆汇6月12日｜港股硬科技企业上涨，华虹宏力涨超5%，带动港股通信息技术ETF易方达(159196)涨2.77%。 消息面上，瑞银：中国据报推2万亿AIDC建设计划，中芯、华虹等半导体公司将受惠。 瑞银发表研报指，据报中国计划在未来五年内投资约2万亿元人民币在全国范围内建设数据中心。该计划预计将由国家发改委主导，并强调使用本土技术，中国营运商(中国移动和中国电信)及国内芯片供应商预计都将参与其中。该行认为，中国在AI发展方面的雄心将带来潜在的上行空间，包括核心GPU及AI加速器的国产化比例上升、在领先逻辑和存储器投资方面的持续资本支出，以及芯片制造、封装和测试的需求。 在覆盖范围内，瑞银预计AI核心及周边芯片制造供应链中的半导体公司将会受惠。澜起科技作为高速互连的关键推动者；中芯国际作为核心加速器的重要晶圆代工伙伴；华虹半导体则作为AI相关功率半导体的主要晶圆代工供应商受惠；晶圆前端设备供应商(北方华创、中微公司、盛美上海)以支持产能扩张；长电科技居国内先进封装领导厂商之列；测试设备业者(长川科技及华峰测控)，受惠于国产GPU的放量与强劲的AI电源管理IC需求。 港股通信息技术ETF易方达(159196)近20日获得1.1亿元资金净流入，其跟踪中证港股通信息技术综合指数，标的指数由70%硬件+30%软件构成，囊括港股半导体+计算机设备+消费电子三大行业，涵盖52只港股硬科技公司，其中联想集团权重达16.1%，中芯国际权重达13.7%，华虹宏力权重10%。

格隆汇6月12日｜今日商业航天板块大爆发，晨曦航空20CM涨停，中航成飞涨超11%，航天发展、中航西飞等多股涨停。航空航天ETF华夏(159227)飙涨6.55%，成交额达3.76亿元，居同标的第一，近5日合计流入1.46亿元。通用航空ETF华夏(159230)同步上扬5.8%。 SpaceX挂牌 + 中国发射双催化，商业航天进入"定价重估窗口"： ① SpaceX史上最大IPO今夜正式挂牌：今晚，SpaceX将在纳斯达克挂牌，IPO发行价锁定每股135美元，拟发行5.556亿股，募资规模约750亿美元，成为人类历史上规模最大的IPO。市场认为SpaceX既是发射服务商，也是卫星通信运营商，同时加速转型AI基础设施玩家——它的公开上市将前所未有地重塑太空、电信与AI的估值坐标系。 ② 中国端同步验证：朱雀二号"一箭双星"成功，手机直连卫星从试验走向应用：6月9日，我国朱雀二号改进型遥六运载火箭发射成功，以“一箭双星”方式顺利完成卫星互联网项目发射任务。 ③ 战略叙事加持：央视财经报道，我国正加速卫星互联网与6G天地融合布局，全球卫星互联网竞争焦点已从"比拼数量"转向手机直连、天地融合等面向大众应用的能力。 相关产品： 打包空天军工核心力量：航空航天ETF华夏(159227)，最新规模49.31亿元，规模居同标的第一，指数商业航天概念权重占比超70%，成份股包含光启技术（超材料隐身技术）、中航沈飞（歼击机整机制造）、航发动力（航空发动机）、中航成飞（无人机系统制造）、长城军工（兵装集团弹药及智能武器系统）等。 聚焦低空经济：通用航空ETF华夏(159230)，权重股包含万丰奥威、洪都航空、航天彩虹、中直股份等。

机器人板块强势上涨，天准科技、中控技术、晶品特装涨超12%，科力尔、埃夫特-U涨超8%，带动机器人ETF天弘（159770）标的指数盘中暴涨近4%。 机器人ETF天弘（159770）近5个交易日累计获资金净流入6442万元。 机器人ETF天弘(159770)跟踪中证机器人指数，覆盖人工智能硬件终端及机器人产业链上下游，为投资者提供了布局机器人产业从硬件到软件全链条的投资工具，权重股汇聚了各细分领域龙头，包括绿的谐波、汇川技术、大族激光、拓普集团、中控技术等，最新流通规模达64.87亿元，居深市同标的第一，场外联接基金为(A类：014880，C类：014881)。 消息面上，机器人降价潮来了。据报道，2026年5月，是人形机器人从“奢侈品”到“白菜价”的分水岭。近日，中国人形机器人价格大幅跳水，正式告别高价“奢侈品”定位，迈入平价时代。2026年被视为人形机器人规模化量产元年，供应链国产化率达90%，行业价格战全面打响。 目前多款机型售价大幅下探，松延动力人形机器人仅9998元，宇树R1、加速进化K1定价2.99万元，工业级产品也普遍降至10万元以内。往年售价数十万的早期样机，如今二手价仅3万至6万元，新款次新机普遍打6至7折。与此同时，机器人租赁价格也大幅回落，日租金从去年最高1万元降至如今800-1500元。 中信证券指出，根据马斯克在特斯拉股东大会上的指引，机器人未来的售价将低于2万美金，当前机器人存在降本空间。核心零部件国产化和规模效应是后续主要降本路径。中国供应链完备齐全，在规模化制造上具备优势，随着技术上实现对外资垄断领域的突破，中国企业凭借制造能力的优势，帮助机器人企业解决成本问题，在机器人产业发展浪潮中扮演重要角色。

格隆汇6月12日｜今日工业金属板块继续强势上涨， 海亮股份、金钼股份、盛龙股份2连板，有色金属ETF天弘(159157)标的指数大涨3.67%，冲击四连阳。 有色金属ETF天弘(159157)跟踪中证工业有色金属主题指数，覆盖铜、铝、稀土、钨等关键金属领域，权重股包括：洛阳钼业（全球领先的钼、钨、铜生产商）、北方稀土（轻稀土产业龙头）、中国铝业（氧化铝及原铝生产龙头）、厦门钨业（钨钼稀土全产业链龙头）等，其场外联接(A：017192，C：017193)。 消息面：地缘降温×新材料突破×宏观窗口，三重催化叠加 ① 地缘风险溢价回落，风险偏好显著修复。美国总统特朗普释放出美国与伊朗"即将达成和平协议"的信号，黄金重返4200美元/盎司附近。 ② 半导体材料端技术突破，把"钼"从合金添加剂推升为战略关键词。SK海力士已完成375层3D NAND生产验证，最大亮点是以钼替代传统钨制作字线，直接强化钼作为"半导体级高纯战略金属"的需求叙事。A股层面，金钼股份涨停，钼产业链情绪高涨。 ③ AI液冷催生"新铜需求"场景持续落地。海亮股份在第12届上海国际数据中心产业博览会上，携金刚石铜、高性能微通道水冷板等液冷精密部件亮相。 ④供给端约束仍是底色：印尼Grasberg铜矿复产推迟至2028年仅维持40%-50%产能运行、智利下调2026/27铜产量预期、几内亚铝土矿出口管制方案推进——"需求增（AI+电网+新能源）×供给不增"的结构性矛盾未变，铜铝稀土战略价值持续凸显。 中信证券看好有色板块，二季度核心仍是铜——国内库存快速去化+印尼等供给扰动强化基本面逻辑，同时看好铝（供给侧约束+利润韧性）与稀土/钨/钼等战略小金属。