格隆汇6月10日｜据彭博，随着资金涌向中国本土人工智能领域的受益股，从防御性板块撤离，中国医疗保健股已跌至有史以来最便宜的水平。目前，中证医疗指数的市净率约为2.7倍，甚至跌破了全球金融危机期间创下的低点。与此同时，一个广受关注的中国科技股指数市净率则在8倍左右。这种极端差距反映出，随着资金从消费和医疗保健板块撤出、涌入半导体和计算基础设施领域，投资者对错过人工智能热潮的恐惧正在加剧。

格隆汇6月10日｜经济学家马光远表示，国际黄金价格跌破4200美元/盎司关口，国际白银价格同步失守65美元/盎司。金价年内最大回撤幅度已超26.8%，远超20%的技术牛熊分界线。基本可以实锤：黄金、白银两大贵金属已经彻底步入确定性下降通道。 <u>第一重逻辑：美元叙事彻底反转，强美元周期压制金价</u>。不同于前几任美联储主席的宽松倾向，沃什是典型的“美元坚定捍卫者”。在他的政策主导下，美元指数持续走强、美元信用持续修复，而黄金作为美元核心对冲资产，自然迎来持续性压制。 <u>第二重逻辑：避险叙事完全失灵，乱世买黄金传统定律被打破</u>。但本轮美伊地缘冲突爆发后，市场走势彻底颠覆传统认知：冲突升级的同时，黄金不仅没有迎来避险买盘拉升，反而同步大幅跳水、持续走弱。 <u>第三重逻辑：机构预期崩塌叠加AI新赛道分流资金，彻底终结黄金牛市</u>。此前全球长期处于低利率、零利率环境，黄金作为无息资产，持有机会成本极低，海量闲置资金扎堆配置黄金避险保值。而AI赛道的全面崛起，为全球海量资本提供了全新的高收益投资出口，全球资金疯狂涌入AI产业链。 综合研判，<u>黄金本轮下行终极底部大概率在3500美元/盎司下方，在触及这一区间之前，黄金几乎没有中长期配置投资价值</u>，即便跌至3500美元下方，也需要重新验证市场逻辑，才能判断是否具备布局机会。

格隆汇6月10日｜台湾加权指数收盘下跌1478.9点，跌幅3.31%，报43225.54点，为5月25日以来收盘新低。

格隆汇6月10日｜台积电5月营收4169.75亿新台币，创纪录新高，同比增长30.1%，环比增长1.5%。台积电今年前5月销售额1.96万亿新台币，同比增长30%。

格隆汇6月10日｜交银国际发表报告，认为在经济稳步复苏过程中，大金融板块基本面进一步向好。从盈利预期看，预计2026年银行板块加快盈利向好步伐，国有大行净利润保持正增长，股份制银行净利润实现转正；证券板块保持较快盈利增速，其中头部机构有望实现15%以上的净利润增长；保险板块受2025高基数及投资收益阶段性回落影响，整体净利润有所分化，但是部分头部机构仍有望实现正增长。从估值水平看，银行、证券、保险板块市净率均处于历史偏低水平，仍然具有相对较高的安全边际。展望2026下半年，该行认为大金融板块高股息+估值修复逻辑继续成立，特别是其中头部机构攻守兼备的配置价值更加凸显。