格隆汇6月3日｜A股市场电力股集体走强，其中，广西能源、豫能控股、京能电力、西昌电力10CM涨停，华电辽能涨超8%，明星电力涨超6%，长源电力涨超5%，赣能股份、韶能股份、上海电力、浙江新能、华银电力、建投能源、乐山电力涨超4%。

格隆汇6月3日｜台湾加权指数盘中一度涨2.18%报46552.16点，再创历史新高；最终收涨1.98%，报46459.16点，再创收盘历史新高。台湾加权指数年内累计涨幅达60.41%，稳居全球第二强市场，仅次于韩国综合指数。 中国台湾股市总市值超5.1万亿美元，年内排名连跳三级，先后赶超法国、英国、加拿大和印度，跃居全球第五位。 高盛将中国台湾股市评级上调至超配，理由是“我们确信，人工智能相关投资将推动科技硬件公司的强劲盈利增长延续至2028年及之后”。高盛将台股加权指数目标位上调至51000点，但指出“战术性风险依然存在”。

格隆汇6月3日｜摩根士丹利中国首席经济学家邢自强在本周一的闭门会中，围绕全球K型分化，以及超级投资周期等话题，分享了最新的研判。部分观点如下： 1、全球都在经历K型分化，<u>AI和能源投资大热，但是消费和民生相对比较冷</u>。美国方面，大厂对今明两年资本开支预测持续上修，平均每年达1万亿美元；但消费疲软，受高物价和停滞的实际收入所致。 2、<u>目前判断美联储今年不会降息</u>，通胀高于2%目标已超五年，去年推出的一些关税今年还有残留效应，渐进地推高通胀。油价高企带来输入式通胀压力。 3、假设美国的AI资本开支太火，使得经济能够增长2%、2.5%以上，那么在这个过程中，通胀还顽固地停留在3%以上，也不排除美联储甚至有一种呼声要考虑再次加息的选项。 4、亚洲出现了一个三重因素交织震荡的“投资上行超级周期”，分别是<u>AI基建、能源安全和国防、以及相关的关键原材料</u>。<u>亚洲进入了一个最近20年以来，从2005、2006年以来最强劲的投资上行周期</u>，是一个超级周期。 5、预测工业总投资从当前每年11万亿美元上升至2030年16万亿美元，上述三大重点行业资本开支年化复合增速达16%。 6、<u>外需强、内需弱</u>。目前出口强的板块和企业，像EV、储能、半导体、电力设备、AI硬件，<u>都是资本密集型的，聘人并不太多</u>。尽管订单强、利润改善，但对整体内地的就业和工资的传导比过往要弱。 7、“喝上汤”的很多大陆企业占中国整体经济的比例低，<u>还处于比较卷的初始发展的阶段，倾向于把大量的利润再投入产能，而不是马上变成了员工的工资、奖金和消费</u>。收入和就业的外溢效应、滴灌效应要弱得多。 8、由于出口旺奠定GDP增长的基础，<u>接下来采取大规模针对消费的政策的可能性偏低，针对房地产政策的可能性较小</u>。可能是加快财政支出、加快地方债的发债节奏，这方面的<u>资金主要是定向流向了“六张网”</u>。 9、在我们上周举办的亚洲AI峰会上，聚集了接近100家顶尖的科技企业。<u>大家都极度乐观，似乎总有一个共识说，“这次不一样”</u>。大家似乎都在想验证这是一个超级周期，不要低估它的强度、广度和烈度。 10、对中国的产能，特别是存储方面的产能，大家认为也会进入一个大干快上的阶段。<u>不管是长江还是长鑫，我们判断也会在未来两三年把它们的产能大幅扩张</u>。这也是中国的半导体整体产业链，为了应对地缘政治的形势，抢占AI红利的一个比较明显的进展。

格隆汇6月3日｜随着全球人工智能热潮重塑日本企业格局，存储芯片制造商铠侠周三一度飙升7.2%，市值一度超过45万亿日元(合2810亿美元)，超过了丰田，而此时距离其上市仅过去18个月。百达资产管理日本公司投资策略部主管田中纯平表示，最大型公司的重新洗牌可能会改变海外投资者对日本股票的看法：“对日本的看法可能会从一个由制造业驱动的周期性股票主导的市场，转变为一个日益由人工智能驱动的半导体增长股定义的市场，这可能会促使全球投资者将日本视为在人工智能交易中应获得更高权重的市场，从而可能吸引进一步的资本流入。”

格隆汇6月3日丨印尼股市周三一度跌至五年最低点，印尼盾也创下历史新低。基准雅加达综合指数一度暴跌5.2%，至2021年5月以来的最低点。原材料板块领跌，该分类指数跌幅超过10%。印尼盾兑美元下跌0.5%，领跌亚洲货币，布伦特原油价格连续第三天上涨。此次抛售凸显了影响投资者情绪的多重担忧。油价上涨加剧了对财政和对外收支平衡的担忧，同时，对政府进一步干预大宗商品行业的恐惧以及MSCI可能不利的重新分类带来的任何影响，都吓坏了全球基金。2026年下跌约32%的雅加达综合指数已是彭博社追踪的90多个全球股票指数中今年表现最差的。雅加达MNC Sekuritas分析师维卡萨纳表示，雅加达综合指数仍处于更广泛的下跌趋势中，尚未显示出任何有效的趋势逆转迹象。

格隆汇6月3日｜半导体板块延续近期强势，盛美上海涨超16%，长电科技、通富微电涨停，带动芯片ETF华夏(159995)劲升5.43%，科创半导体ETF华夏(588170)跟随上扬4.37%，消费电子ETF华夏(159732)涨3.62%，近10日合计流入10.58亿元。 板块强势上涨源于全球AI算力需求爆发与国产替代进程加速的双重驱动。 ①海外映射与产业突破：隔夜美股光通信芯片巨头迈威尔科技（Marvell）股价飙升超32%，其CEO表示数据中心连接正成为AI增长的下一个主要瓶颈。英伟达CEO黄仁勋更公开称其为“下一家万亿美元公司”，并宣布其Spectrum-X以太网硅光技术现已全面量产，标志着AI光互联进入新阶段。 ②全球存储芯片的供需紧张：韩国SK集团董事长崔泰源表示，全球存储芯片供应缺口可能持续至2030年。其旗下SK海力士计划在未来五年将晶圆产能扩大一倍。 美银预测，AI基础设施建设仍处于早期阶段，到2030年全球AI基础设施投资规模有望从目前的约1万亿美元扩大至3-4万亿美元。在这一背景下，AI数据中心、存储器、半导体设备以及模拟芯片行业都将迎来新的增长机遇。 相关产品： 聚焦科创板半导体“卖铲人”：科创半导体ETF华夏(588170)，成份股涵盖中微公司（刻蚀设备）、拓荆科技（薄膜沉积设备）、华海清科（CMP设备）、沪硅产业（300mm硅片）、天岳先进（碳化硅衬底）等，涨跌幅限制为20%，弹性空间更大。 百亿规模的芯片行业ETF：芯片ETF华夏(159995)，最新规模高达258.46亿元，覆盖芯片全产业链，权重股包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等龙头股。 从传统果链组装转向全球AI算力硬件供应链：消费电子ETF华夏(159732)，跟踪国证消费电子指数，权重股包含立讯精密、胜宏科技、歌尔股份、兆易创新、蓝思科技等。