格隆汇5月27日｜新能源主题今日领涨，储能电池ETF易方达(159566)涨超3.6%，光伏ETF易方达(562970)、电池ETF易方达(159175)涨超2.6%。 新能源大涨，机构认为： 1.从AI叙事看，当前全球AI产业链景气度进一步上修，AI的高耗能属性直接影响新能源需求空间。且当前市场交易中出现了明显的方向变化，从传统的光模块开始向PCB、玻璃基板等新方向演绎，同时，新能源领域的液冷、SST、HVDC等数据中心供能系统相关方向也开始备受关注，成为新的热门方向。 2.从能源叙事看，美伊谈判再现波折，在涉核、涉海峡等核心议题尚无定论的情况下，和谈变数仍大，而霍尔木籽海峡的持续封锁正深刻影响着全球的能源供给。应对能源安全问题，新能源的仅有的几乎不要求资源禀赋、能快速上量、甚至不需要集中化建设，可以按户按企业安装的能源方式。 3.从基本面看，电池产业链6月排产延续高景气，在高基数的基础上环比仍有5%-10%的增长，同比增长50%-80%，部分逆变器等出口厂商订单能见度已到7月，均处于创历史新高的景气水平。当前行业龙头市盈率估值普遍仅20-25倍，处在全周期的合理中枢水平，综合考虑当前市场情绪、行业空间的提升和高景气度，估值仍具备拔升空间。 综上，机构认为，当前新能源产业链普遍具备较高的盈利支撑保护，同时双向受益于AI和能源安全双主线，配置性价比突出。 相关ETF： 储能电池ETF易方达（159566，联接A/C：021033/021034）：聚焦储能电池核心环节，包括电池制造、储能系统集成、液冷、SST、逆变器等环节，最新规模74.76亿元，是全市场规模最大的聚焦储能核心贝塔的ETF产品。 电池ETF易方达（159175）全面覆盖电池产业链上游资源品、中游零部件、下游电芯制造等环节，全面捕捉锂电高景气贝塔。 光伏ETF易方达（562970，联接基金A/C：017646/017647）跟踪中证光伏产业指数，聚焦光伏全产业链的龙头公司，行业纯度高。 绿色电力ETF易方达（562960，联接A/C：019058/019059）：跟踪中证绿色电力指数，相较同类指数对电力资产覆盖更全面，也纳入了深度转型的火电、核电资产。

格隆汇5月27日｜受AI硬件价值重估及行业高景气数据提振，通信与消费电子板块早盘表现活跃，通信ETF华夏(515050)跃升2.32%，消费电子ETF华夏(159732)涨2.2%，4月7日均涨超涨56%。 资金选择越涨越买，通信ETF华夏(515050)连续8日“吸金”，近10个交易日合计流入18.11亿元。消费电子ETF华夏(159732)连续5日“吸金”，合计流入11.33亿元。 板块热度主要源于一份关键研报对产业链价值的重新定价，以及行业基本面的强劲数据支撑： ①大摩拆解报告引爆AI硬件链：摩根士丹利近日发布对英伟达下一代Rubin（VR200）机柜的物料清单（BOM）拆解报告，引发市场对AI硬件供应链价值的重估。报告显示，VR200 NVL72机柜单柜成本约780万美元，较上一代GB300近乎翻倍。其中，PCB（印制电路板）价值量增幅最为显著，从约3.51万美元跃升至11.67万美元，同比大涨233%。此外，MLCC（多层陶瓷电容器）价值量增长约182%。这标志着AI服务器升级正从GPU驱动转向全产业链协同升级，上游零部件价值占比显著提升。 ②行业利润数据验证高景气：国家统计局今日发布数据显示，1-4月份，电子行业利润同比增长107.7%，对全部规上工业企业利润增长贡献率达43.8%。其中，半导体相关产业快速发展，带动电子专用材料制造利润同比激增601.7%，光纤制造增长347.6%，光电子器件制造增长51.0%，印证了产业链上游的极高景气度。 相关产品： AI核心算力层：通信ETF华夏(515050)，权重股以光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信）为主，同时覆盖消费电子（立讯精密）、AI服务器（工业富联），PCB（东山精密、景旺电子），覆铜板（生益科技），兼具5G和AI双重属性。 从传统果链组装转向全球AI算力硬件供应链：消费电子ETF华夏(159732)，跟踪国证消费电子指数，权重股包含立讯精密、胜宏科技、歌尔股份、兆易创新、蓝思科技等。

格隆汇5月27日｜AI行情持续演绎，消费电子板块延续强势，消费电子ETF易方达(562950)涨超2%，年内涨超52%。 资金也在持续净流入，消费电子ETF易方达(562950)近2日资金净流入2.98亿元，近10日资金净流入超7亿。 业内认为，本轮消费电子板块走强，主要由AI新品终端迭代、海外AI龙头业绩催化、国内国补政策延续的三重催化驱动。 消费电子ETF易方达(562950)跟踪的中证消费电子主题指数（931494），表面仍叫“消费电子”，但底层暴露已经明显从传统果链组装转向全球AI算力硬件供应链。具体来看： 1）光通信与高速互联：负责AI集群中GPU、服务器和交换机之间的高速数据传输，覆盖800G/1.6T光模块、硅光、高速铜缆和连接器等，代表公司包括立讯精密、华工科技、东山精密、信维通信等，权重约23%； 2）PCB、覆铜板和载板材料：负责承载AI服务器高速信号传输，代表公司包括东山精密、生益科技、鹏鼎控股、兴森科技等，权重约13%； 3）晶圆制造、材料与封测：负责把AI芯片从设计落到制造、封装和量产，代表公司包括中芯国际、长电科技、通富微电、沪硅产业等，权重约12%； 4）AI服务器整机与电子制造：负责服务器、云计算设备和硬件组装交付，代表公司为工业富联、环旭电子等，权重约6%； 5）MLCC等核心电子元器件：负责服务器、光模块和高频高速电子系统中的滤波、稳压与小型化被动元件供应，代表公司为三环集团等，权重约4%； 6）AI芯片、存储芯片等半导体芯片：负责提供各类芯片提供AI算力，包括训练/推理芯片、存储芯片、服务器内存接口、感知芯片等，代表公司包括寒武纪、澜起科技、兆易创新、芯原股份、豪威集团等，相关权重约35%。 正如上述分类，这只指数已不只是手机、耳机、屏幕零部件组合，而是从AI芯片、服务器、光互联、PCB材料到封测制造的一篮子全球算力基础设施供应商。（注：某些公司可能覆盖多个赛道，导致权重加起来不一定为100%）。 消费电子ETF易方达(562950)跟踪中证消费电子主题指数，全面覆盖消费电子产业链，管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年，费率同类最低，其最新规模18.43亿元，同标的规模第一，联接基金(A：018896，C：018897)。

格隆汇5月27日｜今日，存储芯片板块高开，北京君正涨超12%，国科微、澜起科技、兆易创新纷纷创历史新高，带动芯片ETF华夏(159995)、科创50ETF华夏(588000)和科创半导体ETF华夏(588170)涨超1%，港股通信息技术ETF华夏(526000)劲升2.46%。 半导体主题ETF近期展现强大“吸金”能力，芯片ETF华夏(159995)昨日获资金净流入8.2亿元。科创50ETF华夏(588000)同日净流入7.26亿元，科创半导体ETF华夏(588170)同日净流入6.13亿元，近10个交易日合计流入20.55亿。 板块强势表现源于全球产业景气度高涨与标志性事件催化： ①全球存储龙头业绩与估值双击：隔夜美股，存储芯片巨头美光科技单日暴涨19.29%，市值首次突破1万亿美元，成为全球第五家市值破万亿的半导体公司。瑞银将其目标价从535美元大幅上调至1625美元。此前，美光上调业绩预期后，巴克莱也将闪迪目标价上调一倍。 ②国产存储龙头资本化里程碑：国内DRAM芯片龙头长鑫科技科创板IPO于今日上会，拟募资295亿元。同时，长江存储也已正式启动IPO辅导。 中信证券坚定看好半导体板块未来行情，关注国产算力链、半导体设备链、海外算力链、消费电子整体修复四条主线。 相关ETF产品： 百亿规模的芯片行业ETF：芯片ETF华夏(159995)，最新规模高达291.61亿元，覆盖芯片全产业链，权重股包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等龙头股。 聚焦科创板半导体“卖铲人”：科创半导体ETF华夏(588170)，成份股涵盖中微公司（刻蚀设备）、拓荆科技（薄膜沉积设备）、华海清科（CMP设备）、沪硅产业（300mm硅片）、天岳先进（碳化硅衬底）等，涨跌幅限制为20%，弹性空间更大。 “半导体含量超60%”科创大盘代表：科创50ETF华夏(588000)，最新规模661.17亿，权重股包括海光信息、中芯国际、寒武纪、佰维存储等。 纯正港股硬科技：港股通信息技术ETF华夏(526000)紧密跟踪中证港股通信息技术综合指数，重仓“半导体+电子+计算机”三大硬科技核心领域，重仓股包括中芯国际、小米集团、联想集团、华虹半导体、舜宇光学科技等，可T+0交易。

格隆汇5月27日｜5月27日，长鑫科技科创板IPO将参加上交所审议会议。据国盛证券，长鑫目前是中国第一、全球第四大DRAM厂商，本次IPO拟募资295亿元、将为科创板开板以来募资规模第二大IPO项目，下半年挂牌上市概率较大。 二级市场方面，半导体设备板块资金回流强度较大。5月26日，半导体设备ETF招商（561980）单日净流入超2.7亿元，最新规模突破43亿元创上市新高。数据显示，该ETF年内涨幅66%，基金净值年内19次刷新历史新高，标的指数近一年涨幅172%在同类芯片指数中位居第一。 海外市场，芯片存储板块领涨，美光科技大涨超19%，总市值首次突破1万亿美元，瑞银将美光目标价从535美元大幅上调至1625美元。闪迪涨超7%，西部数据涨超8%，希捷科技涨4%。万得美国科技七巨头指数涨0.22%，特斯拉、谷歌涨超1.5%。纳斯达克中国金龙指数涨0.57%，富途控股涨近20%，盛美半导体涨近18%。 据招商电子，三星、海力士、美光等2026Q1营收与毛利率同步突破历史纪录，各原厂均已积极与客户推进多年期战略协议，其中美光成功签署首份五年期SCA协议。该机构认为，多年期协议持续加固业绩能见度，供需紧缺有望延续至2027年甚至更久。 消息面上，国内DRAM芯片龙头长鑫科技科创板IPO今日上会。华安证券指出，长鑫科技是科创板试点IPO预先审阅机制后的首单受理项目，从受理到上会仅用时不到5个月，远快于常规审核周期。 据财通证券，长鑫科技是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业之一，客户包括阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等行业核心客户。国盛证券认为，两存相继冲刺资本市场，所募资金将有力支撑后续大规模产能扩张。随着长鑫科技营收和现金流增长与资本开支强度加大，国产设备和材料公司有望全线受益。 中信建投也认为，两存推动IPO进程，下游扩产大周期向上越加明确。目前国内先进逻辑玩家正在变多，通线以及良率提升节奏良好，批量扩产即将到来，下半年扩产存在超预期可能性。国内先进设备验证也非常顺利，国产化率将进入快速提升阶段。 中证指数官网数据显示，半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，标的指数中北方华创+中微公司合计占比27%、寒武纪+海光信息合计15%、中芯国际6%，前十大集中度高达77%。行业分布上，指数设备和材料含量约80%，CPU/GPU和晶圆制造含量约20%，有望同时受益于韬定律落地、两存扩产与国产替代进程。 数据显示，截至5月26日，中证半导2020年以来累计涨超451%、近一年涨幅达172%，长短期表现在科创芯片、半导体材料设备等同类指数中均位列第一，有望在本轮半导体上行周期中更具弹性。

格隆汇5月26日｜私募净值跌至0.002元，近乎归零，一位投入150万的投资者，仅拿回2000元。这背后是什么神操作？这只私募产品也刷新了近年来私募极端亏损的纪录。近日，一用户发帖《我因为投资亏损了99.99%(续)》引发市场诸多关注。此文指控一博主存在严重投资失利与违规处置。该博主本名为潘伟，所管产品坚石大佳传奇1号亏损严重，净值已跌至0.0020。同时，该文控诉潘伟存在极端的杠杆操作：2023年激进使用杠杆做多、2025年转而全力杠杆做空，最终在做空科创板交易中净值近乎归零。