格隆汇5月24日｜5月22日，山西省长治市沁源县山西通洲集团留神峪煤业有限公司井下发生瓦斯爆炸事故，造成重大人员伤亡。中信期货：当前双焦基本面与2024年相比更为健康，上游煤矿库存较2024年更低。即便未发生煤矿事故，下游铁水刚需也基本能够消化双焦供应，市场情绪并不悲观，上游低库存状态有望延续，对煤价下方形成支撑。因此我们认为本次重大煤矿事故带来的焦煤供应缺口或将扭转前期盘面的下跌走势，使得短期双焦价格上行驱动转强。若后续煤矿安全监管范围进一步扩大至山西或全国，双焦价格则有可能持续上行来到年内新高，但需关注蒙煤进口是否会因国内煤矿供应收紧而出现通关量大幅提高的情况。

格隆汇5月24日｜美股、港股、韩股周一休市；拼多多、小米、快手、理想、小鹏、富途等披露业绩；“美联储最爱通胀指标”4月PCE、中国5月官方制造业PMI、欧洲多国CPI及京东CPI等密集出炉...... <u>5月25日(周一)：</u> 美股、港股、韩股因节假日休市。 <u>5月26日(周二)：</u> 小米集团-W、小马智行公布财报 19:30 小米财报电话会 <u>5月27日(周三)：</u> 08:00 日本央行行长植田和男发表讲话 09:30 中国4月规模以上工业企业利润 10:00 新西兰官方现金利率 19:30 拼多多财报电话会 长鑫科技科创板IPO将于5月27日上会； 快手、拼多多公布财报。 <u>5月28日(周四)：</u> 01:00 Meta2026年度股东大会 20:30 美国一季度实际GDP年化季环比修正值 20:30 美国5月23日当周首次申请失业救济人数 20:30 美国4月核心PCE物价指数 韩国央行公布利率决议； 小鹏汽车、微博、迈威尔科技、金山云、Salesforce、理想汽车、富途控股公布财报。 5月29日(周五)： 07:30 日本5月东京CPI <u>5月31日(周日)：</u> 09:30 中国5月官方制造业PMI <u>下周全周：</u> 关注美伊谈判局势进展； 财政部：将在香港发行不超过60亿元的人民币绿色主权债券。

格隆汇5月24日｜据财联社，近期，存储热潮带动电子级氢氟酸及上游无水氢氟酸(AHF)涨价预期升温。据悉，无水氢氟酸价格自3月起稳步上行，5月已趋于平稳，核心驱动为原料硫酸涨价以及行业开工率低，但由于行业长期亏损，目前盈利仍处修复阶段。目前，用于半导体的电子级氢氟酸一般分为G4、G5两个级别，后者纯度更高，适14nm及以下先进制程芯片先进制程，有上市公司人士表示，由于存储需求较旺，对电子级氢氟酸预计有拉动，G5级相对更紧张。

格隆汇5月24日丨中信证券认为，美伊越来越临近于达成协议，市场基本已将此作为基准情形定价。达成协议后最大的变化是供需同时回补和经济活动迅速转暖，当前一些经济指标明显偏弱，反映的是临近美伊协议和霍尔木兹海峡通航前的需求延后，微观主体都在等而非急于补库和开工，这是非正常的扰动，随着协议达成和海峡恢复通航，供需都会归位，6月以后经济活动会有明显改观，而宏观变量的变化也会使得市场策略的环境假设发生变化，风格会逐步均衡化。大资金的减持趋于尾声，宏观稳定下来后配置型资金也将逐步回归，推动一些低估值板块修复。配置上继续主动降波，重构AI+能化的杠铃结构。

格隆汇5月24日｜DeepSeek宣布新一代V4-Pro模型应用程序接口永久降价至原价的25％，此举可能加剧DeepSeek与国际竞争对手之间的价格战。 当前，Anthropic、OpenAI、谷歌等美国AI企业也正加速推出新模型。有分析指出，中国AI企业正通过降价吸引用户，试图在全球AI市场中加速普及应用。 有媒体分析称，DeepSeek之所以能掌握成本控制的主动权，原因之一是它摆脱了对英伟达高端图形处理器(GPU)的依赖，大幅降低了算力采购成本。V4适配华为昇腾芯片，“拥抱国产算力”被形容为亮点之一。另一方面，DeepSeek据知正推进700亿元融资，这比之前传出的500亿元规模更大，有望创下中国AI企业史上最大单笔融资纪录。知情者透露，宁德时代可能参与融资。其他可能投资方包括中国国家人工智能产业投资基金、中国互联网巨头腾讯、IDG资本和砺思资本等。

格隆汇5月24日｜中信建投研报称，MLCC作为电子电路的核心被动元件，其需求、价格、库存波动与半导体、电子行业周期深度绑定，始终围绕“需求驱动、库存传导、供需放大”的逻辑展开，二者相互绑定、同步波动。伴随电子、半导体超级周期启动，MLCC行业迎来“爆发时刻”。自动驾驶及AI发展对被动元件数量及性能要求大幅提升，尤其是高功率、高频率、高可靠性、小型化的电感、电容和电阻需求激增，正推动行业迈向新景气周期。虽然高端MLCC主要集中在三星电机、村田、太阳诱电等公司，但材料决定器件性能，我国材料领域的优秀企业正具备全球竞争力，缩小与日韩企业差距。