格隆汇5月21日｜分析显示，债券投资者对美国私募信贷公司的风险溢价评估各不相同，规模较小的贷款机构被定价为风险更高，因此其利差也比大型基金更宽。这种分化凸显了市场日益增强的筛选倾向，而该市场正面临借款人压力加剧的局面——此前数年利率一直居高不下。

格隆汇5月21日｜较高的燃料价格正给沃尔玛带来巨额成本，该公司的首席财务官表示，如果这些成本居高不下，今年剩余时间的零售价格涨幅可能会上升。John David Rainey说：“这些对我们和我们供应商的销货成本产生了实质性影响。”在第一财季，由于燃料成本高于预期，该公司吸收了1.75亿美元的成本，约占营业利润增长的250个基点。Rainey表示，通胀可能会对食品类别产生特别大的影响，这些类别严重依赖化肥供应，而化肥供应正受到霍尔木兹海峡关闭的打击。

格隆汇5月21日｜花旗集团宏观策略师建议交易者，在日本央行6月政策会议前夕做空美元、做多日元。当前日元汇率重回极易触发干预的区间。贾马尔科・米亚尼、亚当・皮克特、德克・威勒等花旗分析师撰文表示：“日元整体基本面依旧承压，但美元兑日元再度触及 160 附近的汇率干预关口。”“此外，6月日本央行会议临近，花旗预计届时央行将加息。”互换市场交易人士目前定价，预计下月会议上将迎来 20 个基点的加息幅度。

格隆汇5月21日｜德国商业银行的Vincent Stamer在一份报告中表示，欧元区采购经理人调查预示第二季度经济疲软。受中东冲突拖累，5月份综合采购经理人指数(PMI)从48.8降至47.5，为连续第三个月下降。与此同时，企业的投入价格继续上涨。“这令欧洲央行面临两难境地：为了遏制通货膨胀，该行将不得不上调关键利率，而这将进一步拖累经济，“他表示。因此，Stamer预计该央行在6月份只会加息25个基点。不过他表示，如果霍尔木兹海峡到下半年依然处于关闭状态，欧洲央行可能会再次加息。

格隆汇5月21日｜标普全球公司首席商业经济学家Chris Williamson表示，中东冲突带来的破坏性经济影响在企业调查中愈发明显。5月PMI数据初值显示，企业活动仅实现了适度增长，因为需求再次受到物价进一步上涨的挤压，同时企业因担心成本上升和经济前景而裁减了员工。在4月份数据表现疲弱之后，5月份的PMI指数表明，第二季度的年化GDP增长率很难超过1%。然而，即便这种缓慢的增长速度也不会持续下去。在过去三个月里，订单量的增长速度已降至两年来的最低水平，而且由于对进一步价格上涨和供应延迟的担忧而进行的预防性库存积累所带来的提振作用也不会永远持续下去。由于物价上涨，企业的需求预计将进一步降温。企业的成本自2022年的能源价格冲击以来首次以如此快的速度上升，并且将以大幅提高的销售价格的形式转嫁给客户。因此，这些调查数据所显示的情况表明，就在经济降温之际，通胀似乎将进一步加剧。

格隆汇5月21日｜针对市场关于人工智能（AI）芯片成本效益的争论，华尔街投资银行摩根士丹利（Morgan Stanley）日前发布最新分析报告，支持英伟达（NVIDIA）公司关于其产品具备市场最低“每Token成本”（Cost per Token）的行业定论，并指出其“同类最佳”的性能优势在短期内无法被竞争对手超越。报告指出，尽管部分竞争厂商近期宣称其替代芯片具有更佳的代币经济性（Token Economics），但英伟达在计算性价比上的核心逻辑依然成立。摩根士丹利分析师强调，市场现有的一大技术认知误区在于盲目追求廉价硬件，而英伟达的实际表现已经证明，“在出现颠覆性证据之前，低成本的芯片并不能直接转化为更低的每Token运行成本”。

格隆汇5月21日｜CryptoQuant在一份报告中表示，比特币近期的价格走势与4年多前的情况相似。CryptoQuant称，比特币近期升至约82,000美元的走势，与当时比特币的一波涨势相似——在2022年初，比特币从约44,000美元起步，到当年3月升至超过72,000美元的当时历史高点。此后，比特币回落至16,000美元左右，然后逐渐回升，在去年10月创下近125,000美元的历史新高。CryptoQuant认为，现在可能也会出现类似的情况。“随着停滞的稳定币流动性和负面的价格动能同时侵蚀了综合信号，CryptoQuant看多得分指数已从40回落至20这一极度看空区域，”CryptoQuant表示。

格隆汇5月21日｜美、布两油短线下挫超1美元，现分别报104.50美元/桶和104.02美元/桶。

格隆汇5月21日｜据21财经，通信及量子科技被成都确认为17条重点产业链之一后不久，5月21日，成都市金牛区重磅发布《金牛区量子科技产业发展行动计划（2026—2028年）》，正式启动6G及量子科技产业园、量子港暨量子科技创新平台建设，揭牌成立量子科技产业创新联合体，这一系列聚焦量子科技产业的“组合拳”，标志着金牛量子科技产业正式迈入集群化、体系化发展新阶段。