格隆汇4月27日｜A股市场CPO概念股集体走强，其中，沃格光电、景旺电子、中天科技、铭普光磁10CM涨停，太辰光、英唐智控涨超8%，立讯精密、光迅科技涨超7%，天通股份、杰普特涨超6%，蘅东光、亨通光电涨超5%。

格隆汇4月27日｜知名分析师郭明錤发布最新产业调查： OpenAI正与联发科跟Qualcomm合作开发手机处理器，立讯为独家系统协力设计与制造商，预计在2028年量产。 <u>• AI Agent重新定位手机：</u> 用户的目的不是使用一堆App，而是透过手机执行任务并满足各种需求。这从根本上推翻现在对手机的认知，我做了一张手机介面概念设计图 (至于文末)，可与现在的作比较(以iPhone为例)。 <u>• 为何OpenAI要做手机？</u> 1. 唯有完全掌控作业系统与硬体，才能提供全面性的AI agent(代理)服务。 2. 只有手机拥有用户一切当下状态(state)，这是即时性AI agent推论服务最重要的输入资讯(input)。 3. 可见未来手机仍是数量规模最大的装置。 <u>• 高度整合云端与装置端AI：</u> 1. 手机要持续理解用户文本(context)，耗电、记忆体分层管理、基本较小模型运作等是处理器的设计关键。 2. 较複杂或高强度的需求由云端AI执行。 <u>• OpenAI的优势在于消费端品牌、累积多年的用户资讯与领先的AI模型。手机硬体已非常成熟，OpenAI可与供应链合作开发。商业模式方面，OpenAI可能会将订阅制与硬体捆绑销售，并建立全新的AI agent生态与开发商合作。</u> <u>• 联发科与Qualcomm为处理器合作开发商，长期可望受惠于换机需求：</u> 1. 预计在2026年底或1Q27决定规格与供应商 2. 以联发科×Google TPU Zebrafish为例，单颗AI晶片营收约等同30‒40只AI agent手机处理器。初期若锁定全球每年3‒4亿只的高阶机种，换机潮将是另一强力营运动能。 <u>• 立讯无论再怎么努力，在Apple供应链的组装地位都很难超越鸿海，故此桉对立讯意义非凡，可望受益于提前布局，而在下一个手机世代成为领先受益者。</u>

格隆汇4月27日｜国家能源局4月27日举行新闻发布会，介绍2026年一季度全国能源形势及发展成效等。国家能源局能源节约和科技装备司副司长边广琦表示，下一步，国家能源局将认真贯彻落实党的二十届四中全会精神，协同国家发展改革委科学谋划氢能产业“十五五”发展目标任务，健全完善氢能政策管理体系，持续深化技术产业创新，大力推动氢能高质量发展，有力支撑新型能源体系建设和未来产业培育。

格隆汇4月27日｜消费电子板块上涨，立讯精密涨超7%，带动消费电子ETF易方达（562950）涨3.35%。 4月20日，华为发布PuraXMax阔折叠手机，在端侧AI方面重点升级“小艺伴随式AI”。4月24日，小米集团旗下品牌 POCO 正式面向全球市场发布了新款智能手机 POCO C81 Pro。 工信部数据显示，今年1-2月电子信息制造业实现营业收入2.6万亿元，同比增长14.3%，较工业增速高9个百分点。一季度，部分产品产量实现两位数增长，集成电路产量同比增长24.3%。上游产品出口金额实现大幅攀升，集成电路、液晶平板显示模组出口金额同比分别增长72.9%、12.5%。 机构认为，消费电子行业基本面持续修复，AI硬件、人形机器人等新兴赛道加速落地，为行业增长打开全新空间。 消费电子ETF易方达(562950)跟踪中证消费电子主题指数，全面覆盖消费电子产业链，管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年，费率同类最低，其最新规模7.95亿元，同标的规模第一，联接基金(A:018896,C：018897)。

格隆汇4月27日｜立讯精密(002475.SZ)盘中一度逼近涨停，报72.35元，创历史新高，市值突破5200亿港元。消息面上，知名分析师郭明錤发布最新产业调查：OpenAI正与联发科跟Qualcomm合作开发手机处理器，立讯为独家系统协力设计与制造商，预计在2028年量产。

格隆汇4月27日｜今日，景旺电子涨停，立讯精密涨超8%创历史新高，带动消费电子ETF华夏(159732)涨2.4%，通信ETF华夏(515050)涨2.2%，4月7日至今累计上涨27.7%，已连续4日获资金净申购，合计流入7.35亿元。 板块走强背后，是硬件创新周期开启与AI应用成本大幅下降的双重驱动。 ①苹果折叠屏iPhone引爆创新预期：多方消息报道，苹果首款折叠屏手机计划于2026年9月正式发布。这被视为苹果近十年来最重大的设计革新，有望重塑高端手机市场格局。 ②PCB产业链景气度高涨，业绩全面爆发：AI算力需求强劲，推动PCB行业迎来结构性增长。沪电股份预计一季度净利润同比增长54.76%-65.25%；行业龙头生益科技更是宣布投资52亿元建设高性能覆铜板项目，瞄准AI服务器等领域。机构判断，高端AI PCB产能今年将接近倍增，行业高景气度有望贯穿全年。 ③大模型降价加速AI应用普及，利好硬件需求：DeepSeek宣布全系API输入缓存命中价格降至原有价格的1/10，大幅降低了AI应用开发与部署成本，有望加速智能体（Agent）等AI应用的落地，从而从需求端长期拉动对算力芯片、高速互联（光模块/PCB）等底层硬件的需求。 相关产品： AI核心算力层：通信ETF华夏(515050)，权重股以通信设备（中兴通讯）、消费电子（立讯精密）、光模块（中际旭创）为主，同时覆盖AI算力硬件（工业富联、东山精密），PCB（景旺电子）兼具5G和AI双重属性。 “果链含量最高”：消费电子ETF华夏(159732)，跟踪国证消费电子指数，权重股包含立讯精密、胜宏科技、歌尔股份、兆易创新、蓝思科技等。