格隆汇4月17日｜东吴证券研报指出，苏美达全年归母净利润+18%符合业绩快报，造船业务利润率亮眼。2025年公司实现收入1178.11亿元，同比+0.54%；归母净利润为13.56亿元，同比+18.05%；公司2025年拟派发每股0.415元现金红利，全年分红率达40%。受全球经贸格局深度调整、大宗商品价格宽幅波动等因素影响收入小幅下滑，但大宗商品运营量超6100万吨/立方米，同比+25%市场份额提升，机电设备出口签约超8.2亿美元同比+61%，运营规模与出口业务均保持较强增长势头。受益于柴发、造船等业务的高增，产业链板块利润贡献度进一步攀升考虑公司造船、柴发业务表现出色，在手订单充足，维持“增持”评级。

格隆汇4月17日｜中邮证券研报指出，德业股份海外能源转型政策+能源危机驱动，储能业务快速成长。25年公司实现营收122.2亿元，同比+9.1%；归母净利润31.7亿元，同比+7.1%。26Q1公司预计归母净利润11-12亿元，同比+56%至+70%。新能源业务收入破百亿元，储能逆变器、电池包业务协同成长。26Q1公司业绩大幅增长主要受地缘政治波动、能源安全、各国储能相关政策等影响。在欧洲市场工商储补贴支持、澳大利亚户储补贴政策，东南亚、非洲、中东在油价上涨、缺电等能源危机背景下，预计户储/工商储需求爆发，将共同带动公司逆变器、电池包订单量快速提升。预测公司2026-2028年营收分别为255.6/303.8/360.8亿元，归母净利润分别为54.9/68.8/82.8亿元，对应PE分别为23/18/15倍，维持“买入”评级。

格隆汇4月17日｜信达证券研报指出，贵州茅台2025年实现营业总收入1720.05亿元，同比减少1.20%；归母净利润823.20亿元，同比减少4.53%。四季度经销收入大幅降低，销售费用显著增加。全年现金回款稳定，现金流受存款业务波动影响较大。预计随市场化改革的推进，渠道利润回归，需公司投入的销售费用或将持续提升。受产品价格倒挂影响，消费者申购意愿降低，i茅台销售收入130.31亿元，同比-34.92%。自今年初公司价格体系调整以来，i茅台加快放量，预计2026年直销占比或将进一步快速提升。认为面对行业调整压力，公司通过市场化改革持续触达更多消费群体，在保持供需紧平衡基础上，核心单品的中长期价格有望与通胀保持同步提升，由此实现收入及利润的可持续平稳增长。预计公司2026-2028年摊薄每股收益分别为69.33元、72.45元、75.52元，维持对公司的“买入”评级。

格隆汇4月17日｜中邮证券研报指出，昭衍新药订单高增，产能扩张，主业进入复苏通道。公司25年营业收入16.58亿元，同比下降17.87%,公司归母净利润实现2.98亿元，同比增长302.08%。尽管2025年收入端仍然承压，但公司订单端表现亮眼，全年新签订单金额达26亿元，同比增长41.3%，且呈现逐季度加速态势。期末在手订单26亿元，同比增长18.2%。订单的强劲增长，尤其在抗体、ADC、小核酸及高难度长周期试验领域的项目签约量大幅提升，直接反映了公司在创新药研发服务领域的核心竞争力与市场需求的复苏。公司技术突破、资质产能扩张，构筑长期竞争护城河。公司是领先的医药研发服务企业，业务增长确定性明显。首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇4月17日｜华源证券研报指出，川恒股份盈利优异分红足，后续多矿投放看好公司长期发展。公司25年实现营业总收入83.28亿元，同比增长41.02%，实现扣非归母净利润12.43亿元，同比+32.74%；公司业绩增长明显。公司主要产品产销双增，叠加磷化工板块市场价格走高，支撑起公司业绩高增长。公司公布利润分配预案，积极回报广大投资者。选取云天化/兴发集团/湖北宜化为可比公司。公司产能扩增，产业链持续延伸，成长性强。矿产资源丰富，安全边际较高，首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇4月17日｜中邮证券研报指出，凯莱英业绩重归增长轨道，结构优化与成长确定性凸显。公司25年营业收入66.70亿元，同比增长14.91%；实现归属于上市公司股东的净利润11.33亿元，同比增长19.35%。在恒定汇率口径下，收入增速达16.78%。单四季度收入达20.40亿元，同比增长22.59%，环比增长41.53%，显示出强劲的增长动能。公司业务结构持续优化，新兴业务蓬勃发展；在手订单充裕，未来增长路径清晰。公司是领先的的一站式综合性服务平台，新兴业务成长确定性明显。首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇4月17日｜中邮证券研报指出，恒力石化2025年炼化产销稳健，大化工平台凸显盈利韧性。公司25年实现营业收入2009.86亿元，同比下降14.93%；实现归属于上市公司股东的净利润70.75亿元，同比下降0.44%。均价变动主要受原油价格及PTA与聚酯产业链供需格局影响。其他产品上，聚酯产品（含民用丝、工业丝、聚酯薄膜、工程塑料等）、功能性薄膜、可降解新材料等产品销量均同比提升。公司2025年全年合计派现26.04亿元，占归母净利润比例为36.81%，龙头价值属性持续凸显，拉长周期来看，公司最近三个会计年度累计现金分红金额高达96.44亿元，在行业景气度面临周期性波动的背景下，公司依然保持了分红政策的连续性与稳定性，这不仅印证了其依托“大化工”平台所展现出的充沛现金流和经营韧性，也充分彰显了管理层对公司未来发展的坚定信心以及对持续提升股东回报的切实践行。

格隆汇4月17日｜北交所个股异动，北证50指数拉升涨近4%。

格隆汇4月17日｜五一长假临近，A股市场影视股拉升，其中，中国电影涨超8%，华谊兄弟涨超5%，幸福蓝海、横店影视涨超3%，上海电影、万达电影、金逸影视涨超2%。消息面上，据网络平台数据，截至4月14日12时15分，2026年度电影总票房(含预售)突破125亿元。五一长假临近，中国电影市场已提前进入“预热模式”，据灯塔专业版上映日历，截至当前，已有18部影片定档2026五一档。