
全球视野, 下注中国
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2026-07-23 23:08 星期四
03-26 15:35
研报掘金丨开源证券:新乳业业绩亮眼、再超预期,维持“增持”评级
格隆汇3月26日|开源证券研报指出,新乳业2025年实现收入112.3亿元,同比+5.3%;归母净利润7.31亿元,同比+36.0%。单Q4实现收入28.0亿元,同比+11.3%;归母净利润1.08亿元,同比+69.3%,业绩亮眼、再超预期。分产品看,2025年液奶/奶粉/其他同比分别+6.7%/+21.6%/-14.0%,其中液态奶量/价同比分别+6.4%/+0.2%。分板块看,低温表现持续亮眼,在高端鲜奶、“今日鲜奶铺”双位数增长,特色酸奶同增超30%的推动下,2025年低温鲜奶和低温酸奶均录得双位数增长,新品收入占比保持双位数。公司坚持“鲜酸双强”策略、加大产品创新,同时持续改善常温品类经营,未来有望保持稳健增长。展望未来,预计2026年奶价磨底至下半年企稳,同时业务结构优化已成为盈利改善核心动力,费用端基本平稳,公司净利率有望继续稳步提升。2025Q4公司业绩亮眼,维持“增持”评级。
SZ 新乳业
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03-26 15:27
研报掘金丨财信证券:维持爱美客“买入”评级,内生+外延构筑长期增长动能
格隆汇3月26日|财信证券研报指出,爱美客业绩阶段性承压,内生+外延构筑长期增长动能。公司25年实现营业收入24.53亿元,同比-18.94%;实现归母净利润12.91亿元,同比-34.05%。公司作为医美合规龙头,凭借强大的拿证壁垒、完善的产品矩阵和丰富的在研管线储备,构筑了显著的竞争优势。公司通过外延并购进一步拓展业务边界,业绩增长动能持续强化,未来发展潜力值得期待。建议持续关注后续新品获批进度及海外业务整合情况。维持公司“买入”评级。
SZ 爱美客
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03-26 15:20
研报掘金丨东吴证券:维持若羽臣“买入”评级,三大品牌齐放量驱动业绩高增
格隆汇3月26日|东吴证券研报指出,若羽臣自有品牌营收同增262%,三大品牌齐放量驱动业绩高增。2025年全年实现营收34.3亿元,同比+94%;实现归母净利润1.94亿元,同比+84%;Q4单季营收与利润均实现近翻倍增长。公司作为国内头部数字化品牌管理公司,及时挖潜把握机遇布局家清、保健品行业,绽家、斐萃从0到1破茧成蝶验证品牌孵化力,新品牌Nuibay落地快速放量,自有品牌运营管理能力突出,长期发展前景广阔。考虑到自有品牌放量超预期,上调公司2026-2027年归母净利润预测由3.4/5.1亿元至3.9/5.6亿元,新增2028年归母净利润预测7.2亿元,同比+103%/+42%/+28%,对应PE分别为24/17/13X,维持“买入”评级。
SZ 若羽臣
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03-26 15:14
研报掘金丨中邮证券:卫星化学业绩稳健增长,气头成本优势凸显
格隆汇3月26日|中邮证券研报指出,卫星化学业绩稳健增长,气头成本优势凸显。2025年公司实现营业收入460.68亿元,同比增长0.92%,实现归属于上市公司股东的净利润53.11亿元,同比下降12.54%。功能化学品驱动增长,高分子新材料承压。2026年3月以来,中东局势急剧升温,美伊军事冲突导致霍尔木兹海峡通航受阻,国际原油期货价格大幅拉升,布伦特原油超越100美元/桶大关,气头路线的卫星化学可形成显著的成本优势。此外,自2024年4月以来欧洲已削减约430万吨/年乙烯产能,约占欧洲乙烯总产能的20%,供给侧收缩将支撑烯烃及功能化学品价差回升,公司凭借低成本一体化轻烃产业链有望充分受益于本轮价差修复行情。公司当前在建项目体量庞大,高端化转型方向清晰。
SZ 卫星化学
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03-26 15:07
研报掘金丨开源证券:维持神火股份“买入”评级,铝量价齐升煤边际改善,高分红价值凸显
格隆汇3月26日|开源证券研报指出,神火股份铝板块量价齐升对冲煤价下行,高分红价值凸显。维持“买入”评级。2025年公司实现营业收入412.41亿元,同比+7.47%;实现归母净利润40.05亿元,同比-7.00%。电解铝业务量价齐升,煤炭业务计提减值拖累业绩。公司新疆基地具备显著的低电力成本优势,云南基地则受益于绿色水电带来的低碳优势。公司积极推进能源结构转型,新疆煤电与中国电力国际发展有限公司合作,共同投资建设80万KW风电项目以实现绿电替代,目前项目已实现首期并网发电,全部投运后将显著提高其铝产品“含绿量”。云南电解铝项目利用绿色水电,已成为全国首批获准生产销售绿电铝企业,低碳优势明显。另外,按2026年3月25日收盘价计算,股息率约为2.7%,具备较强的股东回报能力。
SZ 神火股份
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03-26 15:06
ETF收评 | A股缩量跌1%,油气板块再度领涨,标普油气ETF嘉实涨6.6%
格隆汇3月26日|A股三大指数今日集体下跌,截至收盘,上证指数跌1.09%,深成指跌1.41%,创业板指跌1.34%,北证50指数跌1.57%,沪深京三市成交额19570亿元,较上日缩量2359亿元,三市超4400只个股下跌。保险、环保、黄金、地产、军工跌幅靠前,存储器、算力租赁、金融科技、太空光伏、风电、稀土、AI应用等题材纷纷回调。电池产业链走强,油气、煤炭板块逆势上涨。
今日油气、能源化工及海外市场板块逆势走强,相关ETF涨幅显著:
油气板块:标普油气ETF嘉实(159518)大涨6.62%,领涨市场,与油气板块逆势上涨行情形成呼应。能源化工板块:能源化工ETF建信(159981)上涨3.20%,同步受益于能源产业链行情。海外生物科技板块:标普生物科技ETF嘉实(159502)上涨1.46%,纳指生物科技ETF汇添富(513290)上涨0.71%。港股红利与海外市场板块:港股央企红利ETF景顺(520990)上涨0.65%,沙特ETF华泰柏瑞(520830)上涨0.44%,港股红利低波ETF景顺(159569)上涨0.34%,标普500ETF博时(513500)上涨0.27%。国债板块:30年国债ETF鹏扬(511090)上涨0.23%,30年国债ETF博时(511130)上涨0.22%,展现避险属性。
今日港股科技、消费及半导体板块深度回调,相关ETF跌幅居前:
半导体板块:中韩半导体ETF华泰柏瑞(513310)大跌3.83%,领跌市场,与算力租赁、AI应用等题材回调形成联动。港股科技板块:港股科技ETF银华(513160)下跌2.70%,纳指科技ETF景顺(159509)下跌2.57%,港股通科技ETF广发(159262)下跌2.33%。港股消费板块:恒生消费ETF景顺(513970)下跌2.67%,港股通消费ETF易方达(513070)下跌2.65%,港股通消费ETF汇添富(159268)下跌2.48%。港股金融板块:香港证券ETF易方达(513090)下跌2.47%,港股通互联网ETF富国(159792)下跌2.38%,港股通非银ETF广发(513750)下跌2.28%。
SH 中韩半导体ETF华泰柏瑞 SH 港股科技ETF银华 SH 30年国债ETF鹏扬 SH 标普500ETF博时 SH 沙特ETF华泰柏瑞 SZ 标普生物科技ETF嘉实 SZ 能源化工ETF建信 SZ 标普油气ETF嘉实
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03-26 15:02
研报掘金丨信达证券:维持中海油服“买入”评级,钻井业务驱动盈利抬升,坚定拓展海外市场
格隆汇3月26日|信达证券研报指出,中海油服钻井业务驱动盈利抬升,坚定拓展海外市场。2025年公司实现营收502.83亿元,同比+4.1%;实现归母净利润38.42亿元,同比+22.5%。25年公司营收保持增长,主要贡献来自钻井业务,其收入同比增长12.80%,收入占比提升2.29pct至29.63%。其他方面,25年公司确认资产减值损失2亿元,以及汇率变动产生的汇兑损失导致财务费用同比增加3.7亿元,对利润产生一定影响。钻井服务量价实现齐升,油田技术服务海外业务拓展带来阶段性毛利率下滑,船舶服务方面,公司船舶管理数量及作业量保持提升。另外,公司分红比例保持35%以上,持续回馈股东。考虑到公司未来持续海外拓展和国内工作量托底,2026-2028年公司业绩有望持续增长,维持对公司的“买入”评级。
SH 中海油服
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A股收评:三大指数均跌逾1%,全市场近4500股下跌成交额不足2万亿元,锂矿股逆市走强
格隆汇3月26日|A股三大指数今日集体下挫,截至收盘,沪指跌1.09%报3889点,深证成指跌1.41%,创业板指跌1.34%。全市场成交额1.96万亿元,较前一交易日缩量2359亿元,近4500股下跌。
盘面上,光伏设备、光伏发电股走低,国晟科技跌停;LED板块走弱,三安光电、联建光电领跌;期货、保险股下挫,瑞达期货跌停;算力概念震荡下行,东方国信跌逾7%;船舶制造、卫浴电器、贵金属及软件开发等板块跌幅居前。另外,锂矿、能源金属股逆市走强,融捷股份涨停;火电股走高,晋控电力、深南电A等多股涨停;油气股、铁路运输、快递及电池等板块涨幅居前。(格隆汇)
SH 国晟科技 SZ 融捷股份
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03-26 14:58
Q2大客户拉货环比Q1翻倍?胜宏科技回应
格隆汇3月26日丨据21财经,有消息称胜宏科技Q2大客户拉货环比Q1翻倍,未来业绩预期大幅改善。或受此消息影响,当天胜宏科技股价盘中直线拉涨近4%,随后回落。对此,记者以投资者身份致电胜宏科技,公司接线工作人员表示,不清楚本次股价异动原因,也不掌握市场传闻的具体订单信息。至于产能爬坡预期,胜宏科技前述工作人员介绍,“今年能够扩出来的产能,主要是去年就已经建好的厂房四、厂房九这两座,如果还有其他增量,就可能看我们在泰国的进展。泰国工厂的二期改造方面,我们设备都已经调试得差不多了,现在是在做客户的验证审厂以及试验板的导入工作”。
SZ 胜宏科技
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03-26 14:54
A股异动丨北斗星通跌逾4% 2025年净亏损2.57亿元
格隆汇3月26日|北斗星通(002151.SZ)今日盘中一度跌4.26%至36.66元。北斗星通公布2025年年度报告,公司整体实现收入22.13亿元,同比增加7.14亿元,增长47.67%。报告期内,公司实现归属于上市公司股东净利润-2.57亿元,同比减亏0.93亿元。
报告期利润亏损的主要原因是:(1)结合当前市场环境变化及企业会计准则相关要求,基于谨慎性原则,本报告期内公司拟对商誉计提减值约1.51亿元。(2)公司继续加大在云芯一体化方向的投入,全年研发投入约为4.17亿元。(3)公司主动收缩信息装备业务,该业务收入规模较去年同期大幅下降,归母净利润出现较大亏损。(格隆汇)
SZ 北斗星通
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03-26 14:53
研报掘金丨信达证券:维持若羽臣“买入”评级,自有品牌高增,业绩与结构双优
格隆汇3月26日|信达证券研报指出,若羽臣自有品牌高增,业绩与结构双优。公司2025年实现营业收入34.32亿元(yoy+94.35%),归母净利润1.94亿元(yoy+84.03%)。2025年公司自有品牌业务表现亮眼,实现营业收入18.13亿元(yoy+261.94%),占公司总营收比重提升至52.83%(yoy+24.46pct),成为驱动公司发展的核心引擎。公司从代运营向品牌商转型成效显著,自有品牌绽家、斐萃等已成为业绩增长的核心引擎。家清与保健品赛道市场空间广阔,公司凭借精准的品牌定位和强大的全渠道运营能力,有望持续保持高速增长。上调26~28年公司归母净利润分别为3.95/5.53/7.3亿元,当前股价对应PE估值为23.6x/16.9x/12.8x,维持“买入”评级。
SZ 若羽臣
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03-26 14:49
新广益创历史新低
格隆汇3月26日丨新广益(301687.SZ)跌5.2%,报56.650元,股价创历史新低,总市值83.20亿元。
SZ 新广益
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03-26 14:44
研报掘金丨东吴证券:维持中国人寿“买入”评级,Q4投资短期波动不影响长期价值
格隆汇3月26日|东吴证券研报指出,中国人寿25年净利润与NBV均高增长,Q4投资短期波动不影响长期价值。2025年归母净利润1541亿元,同比+44.1%,Q4单季亏损137亿元,2024年同期为盈利24亿元,预计主要受投资短期波动影响。25Q4单季投资收益+公允价值变动损益(均为合并利润表口径)合计为-117亿,24Q4则为161亿元,该行判断主要是成长板块回调带来的短期浮亏,预计在26Q1已有显著改善。继续看好公司作为行业龙头的竞争优势,当前A、H股市值分别对应2026EPEV0.7x、0.4x,PB1.7x、1.0x,维持“买入”评级。
SH 中国人寿
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03-26 14:40
汉朔科技创历史新低
格隆汇3月26日丨汉朔科技(301275.SZ)跌5%,报38.380元,股价创历史新低,总市值162.12亿元。
SZ 汉朔科技
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03-26 14:35
鸿铭股份创历史新高
格隆汇3月26日丨鸿铭股份(301105.SZ)涨1.59%,报62.780元,股价创历史新高,总市值31.39亿元。
SZ 鸿铭股份
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