格隆汇3月5日｜摩根大通资产管理全球市场策略师Marcella Chow表示，十四届全国人大四次会议传递出强烈信息，包括中国专注于经济稳定增长，利用财政扩张、适度宽松的货币政策立场，并优先考虑内需和科技创新。 <u>该行预计今年整体政策环境将保持积极务实</u>。4.5%至5%的GDP增长目标不但为中国至2035年实现人均GDP达到中等发达国家的水平奠定坚实基础，也充分考虑今年面临的不确定性。政府力求在在实际工作中争取更好结果，体现积极灵活的应对方式。 该行表示，政府设定4%的预算赤字率，以支持整体投资。鉴于短期内与美国的利率差距难以显著缩小，且目前的低利率未能有效刺激家庭借贷，<u>货币政策将避免进一步降息，而是着重支持物价回升</u>。 该行又指，报告并未对强硬房地产政策着墨，但将内需和科技创新列为十大工作任务之一，显示有关领域将成为今年经济增长的关键支柱。随着更多资源投向有关领域，经济结构转型也可能为中国资本市场带来新机遇。

格隆汇3月5日｜A股三大指数今日集体反弹，截至收盘，上证指数涨0.64%，深成指涨1.23%，创业板指涨1.66%，北证50指数涨1.12%，沪深京三市成交额24126亿元，较上日放量246亿元，三市超4000只个股上涨。板块题材上，MicroLED概念、电网设备、教育、量子科技、可控核聚变、脑机接口、培育钻石、半导体、AI眼镜板块涨幅居前；种植业与林业、粮食概念、贵金属、燃气、磷化工、港口航运、煤炭开采加工板块跌幅居前。 今日半导体、电网设备及港股创新药等板块表现强势，相关ETF涨幅居前。其中韩国股市飙涨9%，带动中韩半导体ETF（513310）大涨8.24%，成为市场领涨核心，隔夜美股科技股反弹，纳指科技ETF景顺（159509）上涨4.41%，巴西ETF（159100）上涨3.23%。电网设备板块延续近期涨势，电网ETF（561380）上涨4.14%，电网设备ETF（159326）上涨4.13%。 港股创新药板块表现活跃，恒生创新药ETF（520500）上涨3.65%，港股通创新药ETF（159570）上涨3.20%，港股通创新药ETF（520880）上涨3.08%。 今日农业、油气及贵金属板块出现调整，相关ETF跌幅居前：农业与农产品板块领跌，粮食ETF（159698）下跌4.25%，农牧渔ETF（159275）下跌2.36%，农业ETF易方达（562900）下跌2.21%，农业ETF（159825）下跌1.15%，豆粕ETF（159985）下跌1.95%。油气与能源板块回调，石油ETF鹏华（159697）下跌2.04%，标普油气ETF嘉实（159518）下跌1.83%，油气ETF汇添富（159309）下跌1.71%，能源ETF广发（159945）下跌1.44%，能源ETF（159930）下跌1.34%。黄金股ETF（517520）下跌1.49%。

格隆汇3月5日｜今日港股高开低走，恒生科技指数翻绿跌1%，而港股红利指数延续涨势，港股央企红利ETF(513910)、港股通红利低波ETF基金（159118）分别涨1.38%、1.27%，年内涨幅分别是6.75%和6.25%。 从行情表现来看，港股主要红利指数在2月续创历史新高，截止3月4日，港股通央企红利、标普港股通低波红利指数年内均涨超6%，不仅明显跑赢恒生指数，且领涨A股红利指数。 从股息率角度来看，目前港股股息率相较于十年期长债利率（1.789%）仍有较强吸引力，港股通央企红利、标普港股通低波红利指数近12个月的股息率分别为5.72%、5.43%，显著高于中证红利的4.65%。 中金团队认为，展望2026年，港股的资金面环境要想超过2025年存在一定难度，大概率也将不如A股。兴业证券指出，低利率环境下，险资对权益资产配置比例有望进一步提升，港股高股息资产有望持续受益。 相关产品： 费率最低的港股红利ETF：港股通红利低波ETF基金（159118）其跟踪标普港股通低波红利指数，权重股包括江西铜业、中国神华、中国海洋石油、中国石油等细分行业龙头公司。管理费率+托管费率合计0.2%,为同类产品费率最低的一档。 “央企+港股高股息”：港股央企红利ETF(513910)，最新规模为51.07亿元，居同标的第一，权重股包含中远海控、东方海外国际、中信银行、建设银行、中国海洋石油、中国石油股份。