格隆汇2月12日｜长江证券研报指出，比亚迪1月整体销量21.0万辆，同比-30.1%，环比-50.0%，乘用车销量20.6万辆，同比-30.7%，环比-50.5%。1月出海销量维持高位，1月出口销量10.0万辆，同比+43.3%。国内持续去库存，蓄势待发迎接新周期。随着海外车型矩阵持续丰富，叠加插混车型海外上市，出口月销量持续提升。高端化上，随着Z9GT、Z9、豹8、N9、N8L等密集车型投放，有望打开高端化市场，提升单车盈利能力。智能化大战略下，智驾转型坚定。超级e 平台发布，纯电技术迎来重大革新，持续巩固电动化技术优势。腾势、仰望与方程豹车型储备丰富，加速布局高端市场。出海持续发力，海外渠道与车型矩阵将进一步完善。随着出海与高端化放量，盈利能力有望继续提升。预计 2025年公司归母净利润350亿元，对应PE 23X，维持“买入”评级。

格隆汇2月12日丨毕马威近日发布的2026年一季度《中国经济观察》报告。毕马威中国经济研究院院长蔡伟表示，展望2026年，预计宏观总量政策将在规模上保持稳健扩张，财政赤字率或维持在4%左右，货币政策有一定的降准降息空间。需求侧继续保持“两新”“两重”等项目资金支持力度，并有两点增量变化：一是强调“投资于人”，通过加大民生保障支出间接促消费。二是降低民营企业融资门槛以及放宽重大项目准入，支持民间投资企稳。在供给侧，政策将在规模化发展新兴产业的同时，加快引导传统产业数智化转型。

格隆汇2月12日丨国内商品期货收盘，涨跌不一。集运欧线涨超6%，碳酸锂涨逾3%，尿素、豆一涨超2%，菜籽粕、苹果等涨超1%，淀粉、多晶硅等小幅上涨；硅铁、棕榈油等跌超1%，塑料、玻璃等小幅下跌。

格隆汇2月12日｜捷顺科技(002609.SZ)现跌5.06%报9.94元，股价创一个月新低；暂成交2.9亿元，最新市值64亿元。捷顺科技公布，实际控制人之一刘翠英女士计划自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过深圳证券交易所集中竞价和大宗交易方式减持公司股份合计不超过2.80%。(格隆汇)

格隆汇2月12日｜东吴证券研报指出，新宙邦业绩符合市场预期。公司预估25年实现营收96.4亿元，同比+22.8%，预估实现归母净利11.0亿元，同比+16.6%。电解液六氟涨价贡献业绩弹性、单位盈利明显修复。26年公司半导体冷却液产品客户认证有望基本完成，预计26年开始放量，且我们预计26年海德福减亏，预计氟化工合计贡献10亿利润，增速恢复。考虑公司六氟及VC涨价幅度显著，25Q4单位盈利明显修复，26年预计将进一步体现涨价弹性，以及氟化工业务新产品贡献增量，给予26年25xPE，目标价79.8元，维持“买入”评级。

格隆汇2月12日｜华福证券研报指出，裕同科技收购华研科技51%股权，“包装+”战略深化。经过多年的发展，华研科技已经具备强大的垂直整合、材料研发和精密模组设计及制造能力，在折叠手机转轴、手表结构件和智能眼镜转轴模组的设计及制造方面具有技术和客户优势，主要终端客户涵盖谷歌、三星、META、亚马逊、微软、索尼等全球知名品牌客户。华研科技利润率与研发投入保持较好水平，2024年实现营收6.2亿元，归母净利润7127.48万元，净利率11.5%。华研科技在折叠屏铰链、智能手表结构件、智能眼镜转轴模组具技术与客户基础，与公司在3C龙头客户的深度绑定相契合，可形成“包装+精密部件/模组”的一体化方案，提升客户内部份额与议价能力。公司出海势头强劲，多元业务多点开花，小幅上调盈利预期。公司“稳增长+高分红”的双重属性，构筑估值安全垫，持续深度受益全球供应链重构进程，维持“买入”评级。

格隆汇2月12日｜群益证券(香港)研报指出，汇川技术2025年收入、利润实现较快增长，维持“买进”评级。公司计划赴港上市，加速全球化布局，2026年1月，公司筹划发行H股，构建“A+H”双融资平台。公司赴港上市为进一步匹配全球化战略需求，提高公司的商业信用与品牌影响力，从而加速向欧洲等高端市场渗透。从收入结构看，2025H1公司海外收入占比约6.4%，未来增长空间可观。我们预计公司一方面将继续落地“借船出海”战略，伴随中国企业客户出海，另一方面将聚焦泛亚太、欧、美地区，挖掘工控、新能源汽车的TOP级客户。展望2026年，公司将加快全球化布局，大力拓展海外市场。此外，公司将继续拓展AI工业软件，逐步从硬件商向软硬件结合的平台型企业转变。

格隆汇2月12日丨杭叉集团(603298.SH)涨4.55%，报30.360元，股价创历史新高，总市值397.66亿元。

格隆汇2月12日｜据蓝鲸新闻，高德将发布名为“ABot”的系列具身基座模型，包括具身导航基座模型和具身操作基座模型等。该知情人士称，高德具身操作基座模型构建了目前规模最大的通用机器人数据集，实现跨平台数据融合，可让不同形态机器人在同一模型下完成训练与操作。

格隆汇2月12日｜信达证券研报指出，裕同科技并购华研科技，增长模型逐步从包装配套向全产业链配套发展。公司拟以4.49亿元从观点投资（裕同实控人100%持股）收购华研科技51%股份。根据计算，华研27/28年扣非后归母净利润承诺目标值增速分别为33%/55%，未来利润展望乐观，有望为公司持续贡献报表增量。华研现有精密零部件及模组产品已经广泛应用于折叠手机、智能手表、智能眼镜（AI眼镜转轴全球领先，从研发到产品可实现一站式服务）等消费电子和智能终端产品，应用终端涵盖谷歌、三星、META、亚马逊、微软、索尼等全球知名品牌客户。目前公司东南亚及墨西哥布局基本完成，海外交付&服务能力领先，未来计划在未来2-3年内考虑在欧洲、中东、美国等地布局新基地，有望通过1）产品横向扩张、2）本土交付能力加强，进一步提升核心客户全球供应份额。