格隆汇2月2日｜国海证券研报指出，青岛银行2025年利润同比增速超20%，不良率大幅改善。2025年公司实现营业收入145.73亿元，同比增长7.97%；归母净利润51.88亿元，同比增长21.66%。公司盈利能力显著提升，资产质量迈上新台阶，展现出“规模提速、盈利高增、质效双优”的良好发展态势，总资产、贷款、存款增速均超16%，资产质量持续优化，拨备覆盖充足，具备较强的抗风险能力和增长韧性。维持对公司的“买入”评级。

格隆汇2月2日｜中金发表研报指，国家发改委、国家能源局上周五发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，分类完善煤电、气电、抽水蓄能、新型储能容量电价机制，推动相关电源顶峰时发电保供、平时为新能源让路，保障电力系统安全平稳运行。通知首次明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制，标志着新型储能的系统价值得到认可，看好储能的长期投资价值。 中金认为，国内独立储能已明确形成电能量市场、辅助服务市场、容量电价三大收益来源，商业模式逐渐走向成熟，有望进一步打开需求空间。根据测算，按照甘肃最新发布的补偿标准，容量收益或可占到新型储能一年收益的约1/3。此外，通知明确容量电费纳入系统运行费用由工商业用户承担，认为今年多数省份发电侧长协价格下降叠加新能源入市，也为储能容量电费让出空间。中金推荐全球储能龙头宁德时代，A股目标价445元，评级“跑赢大市”。

格隆汇2月2日｜开源证券研报指出，指南针业绩符合预期，证券业务高增体现协同效应。受益于股市向好，公司金融信息服务收入稳健增长，现金流表现符合预期，证券业务保持快速发展，协同效应持续体现。该行下修市场交易量假设，下修2026、2027年归母净利润预测至3.6、4.8（调前6.8、10.5），同比+57%/+34%，新增2028年预测为5.8亿，同比+21%，当前股价对应PE210.8、157.3、130.3倍。2025年公司完成先锋基金股权收购与增资，持股90%，财富管理生态持续完善。公司拟年度分红，分红金额0.49亿，分红率21%。公司软件与证券业务受益于股市上涨，较高经营杠杆带来较大的净利润弹性，维持“买入”评级。

格隆汇2月2日｜合盛硅业(603260.SH)收跌4.87%报47.28元，股价创去年10月30日以来逾3个月新低；全天成交5.96亿元，最新市值559亿元。合盛硅业公布，经财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-330,000万元到-280,000万元，与上年同期相比，将出现亏损。预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-333,000万元到-283,000万元。 2025年，公司所处行业整体经历阶段性供需结构调整，产品价格面临下行压力。受光伏产业链供需关系变化影响，工业硅市场需求同比显著收缩，销售价格随之下行，据百川盈孚统计数据，2025年金属硅553市场均价同比下降约27%，导致该业务收入与毛利同比大幅下降。公司通过持续的成本优化与运营管理，工业硅业务仍保持了一定的盈利水平，展现了核心业务的经营韧性。(格隆汇)

格隆汇2月2日｜摩根大通发表报告，对中国火电公用事业转为更谨慎的看法，并将华润电力的评级从“增持”下调至“中性”，目标价由21.5港元降至17港元；维持对华能国际电力的“减持”评级，H股目标价由4.85港元降至4.5港元。该行认为，取消电价下限可能导致2027年预期起的火电上网电价进一步下行，从而压缩该行所覆盖公司的利润率。虽然政府同时提到将完善容量电价机制，但该机制的力度、实施时点，以及是否足以抵消基本电价的下行，仍存在较大不确定性。因此，火电厂盈利前景变得不利，预计市场盈利预测与股息预测均面临下行风险。

格隆汇2月2日｜中国民航局发布就中国商飞C919型飞机专用条件征求意见的函。基于C919型飞机设计特征，根据《民用航空产品和零部件合格审定规定》第21.16条规定，民航局航空器适航审定司组织制定了专用条件《C919飞机窄跑道运行（征求意见稿）》。根据管理程序《颁发专用条件和批准豁免的程序》（AP-21-AA-2023-17）第3.5节要求，现就该专用条件草案广泛征求行业和社会意见，意见征集期为10个工作日。

格隆汇2月2日｜福石控股(300071.SZ)今日开盘20cm跌停，报5.78元；现已打开跌停，跌幅约18%。福石控股公告称，公司近日收到国家某监察委员会签发的留置通知书，公司实际控制人、董事长兼总经理陈永亮被实施留置。目前公司未被要求协助调查，其他董事和高级管理人员均正常履职，公司控制权未发生变化，董事会运作正常，生产经营管理情况正常。公司将持续关注上述事项的进展情况，并及时履行信息披露义务。(格隆汇)

格隆汇2月2日｜摩根士丹利发表研报指，山东黄金预计2025年度净利润介乎46亿至49亿元，按年增长56%至66%，逊于市场预测的约60亿元。大摩提到，预测数据意味着公司上季净利润介乎6.44亿至9.44亿元，虽然期内金价上升，但净利润仍低于第三季的11.5亿元。该行认为，净利润下滑可能是受到多个因素受拖累，包括公允价值变动亏损、黄金期货交易的投资亏损等。该行予山东黄金目标价45.7港元，评级“增持”。

格隆汇2月2日｜信达证券研报指出，哈尔斯盈利逐季改善可期，内拓外延、品牌成长加速。公司预计25年归母净利润实现0.55-0.81亿元（同比-80.9%~-71.5%），单Q4归母净利润中值约-0.32亿元。预计受制于高基数、公司Q4收入或小幅承压；盈利能力下滑主要系1）汇率波动影响，海外产能初期一次性投入较多、叠加部分刚性成本爬坡期间摊销不足（初期成本较国内高20%以上），品牌建设期间仍需投入。展望未来，判断行业仍在景气周期，公司作为全球核心供应商，26年订单有望展望乐观，且伴随海外产能爬坡、盈利能力有望逐季改善。公司订单展望乐观，盈利复苏可期；品牌想象空间广阔，有望成为重要增量。维持“买入”评级。

格隆汇2月2日｜浙商证券研报指出，中国船舶2025年报业绩预告符合预期，预计2025年归母净利润同比增长66%-99%。公司手持订单结构升级优化，交付的高附加值船型占比及同型产品价格同比均有所增加，主建船型建造周期持续缩短，生产建造效率不断提升，经营业绩同比提升。船舶行业换船周期、环保政策、产能紧张，共促行业周期景气向上。中船集团船舶总装资产整合有望加速推进，资产整合有望进一步加强内部协同，提升规模效应和加强精益化管理，并带动造船行业竞争格局优化。行业发展趋势，新船订单向大型化、高端化、双燃料方向发展，公司建造大型船舶技术实力强，未来优质高价订单竞争力强。维持“买入”评级。

格隆汇2月2日｜不锈钢主力合约触及跌停，跌幅7.03%，报13420元/吨。