格隆汇1月29日｜周四，由于投机客受需求强劲预期鼓舞，并受到美元走软和地缘政治担忧的支撑，继续扩大买盘，铜价创下每公吨超过1.4万美元的历史新高。他们忽略了一些分析师的警告，即高昂的价格会抑制工业消费者的实物需求，且目前的供需基本面并不支持这一价格水平。伦敦金属交易所基准三个月期铜在亚洲交易时段一度大涨7.9%，创下每公吨14,125美元的历史新高。Britannia Global Markets分析师Neil Welsh在报告中表示：“受多头激烈的投机交易推动，铜价创下了多年来最大的单日涨幅。投资者正纷纷涌入基本金属，预期美国经济增长将走强，且全球在数据中心、机器人和电力基础设施方面的支出将增加。”美元指数走软也为金属价格提供了支撑。美元指数接近多年低点，使得以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更加便宜。

格隆汇1月29日｜市场议论金价是否过热之际，渣打银行全球商品研究主管Suki Cooper在最新报告中明确指出，这波前所未有的涨势具备深厚的结构性支撑。数据显示，机构投资人的持仓增长速度实际上落后于金价的涨幅，且目前投机性部位占未平仓合约的比例仅约26.4%，远低于历史峰值的47.9%，这反映出当前市场并不存在过度投机的现象。 Cooper分析认为，金价的推动力已由传统宏观因素转向结构性驱动，包括市场对货币政策独立性的疑虑、对全球贸易关税摩擦的担忧，以及散户投资者对避险资产的积极配置。此外，选择权市场的隐含波动率与风险逆转指标均偏向看涨，显示投资者对未来走势仍具备信心。

格隆汇1月29日｜伦铜日内暴涨8.00%，现报14163.60美元/吨。

格隆汇1月29日｜纽约期铜日内大涨8.00%，现报6.3990美元/磅。

格隆汇1月29日｜路透调查显示，铜市场预计2026年将出现23.85万吨供应缺口，2027年缺口预计为11.6万吨；LME现货铜均价预计2026年为11,975美元/吨，2027年为11,994美元/吨，而2025年为9,939美元/吨。 预计镍市场在2026年将过剩21.4万吨，2027年过剩22.4万吨；LME现货镍均价预计2026年为15,988美元/吨，2027年为16,063美元/吨，而2025年为15,154美元/吨。 铝市场预计2026年供应过剩8万吨，2027年将转为短缺14.9万吨；LME现货铅均价预计2026年为2,042美元/吨，2027年为2,100美元/吨，而2025年为1,962美元/吨。 LME现货锡均价预计2026年为39,613美元/吨，2027年为38,063美元/吨，而2025年为34,096美元/吨；LME现货锡均价预计2026年为39,613美元/吨，2027年为38,063美元/吨，而2025年为34,096美元/吨。

格隆汇1月29日｜上期所公告，近期国际形势复杂多变，影响市场运行的不确定难预料因素增多，价格波动较大。临近春节，请各有关单位采取有力措施，强化交易行为合规管理，提示投资者进一步提高风险防范意识，理性投资，共同维护市场平稳运行。