格隆汇1月21日丨媒体援引知情人士透露，规模达5800亿美元的卡塔尔投资局已考虑将其海外资产与国内投资组合分开，这为这家全球最大主权财富基金之一的重大重组奠定了基础。知情人士称，卡塔尔投资局的高管们已讨论设立一个新的机构，用于管理价值数百亿美元的国内资产，并将其发展成为全球领军企业。这些人士表示，此举将使卡塔尔投资局能够更好地统筹全球多领域投资布局，同时为该国天然气项目扩张带来的巨额收益做好准备。

格隆汇1月21日丨丹麦“学界养老基金”20日宣布，将在本月底前抛售价值1亿美元的美国政府债券，理由是美国政府财政状况不佳。该基金强调，抛售决定与美欧围绕丹麦自治领地格陵兰岛的争端无直接关联。

格隆汇1月21日丨桥水基金表示，今年仍看好中国股市。此前，中国股市的上涨使得其在岸对冲基金在2025年实现了45%的收益，这是至少五年来的最佳表现。桥水基金表示，继去年大幅上涨之后，随着企业盈利预期改善，中国股市“在一定程度上仍然具有吸引力”。该公司上海私募基金管理公司在12月致投资者信中表示，其对股票的绝对收益以及相对于其他资产的收益都持“适度乐观”态度。桥水基金旗下的“全天候增强基金”（All Weather Plus fund）投资于股票、债券和大宗商品，第四季度上涨9.1%，全年未扣除费用前的回报率达到44.5%。基准沪深300指数同期上涨18%。

格隆汇1月21日｜尾盘宽基ETF成交持续放大，上证50ETF（510050）成交超150亿，创历史天量，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、嘉实沪深300ETF（159919）、沪深300ETF华夏（510330）、沪深300ETF易方达（510310）均成交超100亿。

格隆汇1月21日｜截至目前，ETF两市成交额报6023.61亿元，分类型来看，股票型ETF成交额2519亿元，债券型ETF成交额2597.02亿元，货币型ETF成交额248.20亿元，商品型ETF成交额181.45亿元，QDII型ETF成交额293.28亿元。其中，成交额最高的非货币型ETF分别是华泰柏瑞沪深300ETF（510300）、华夏中证A500ETF（512050）、A500基金（563360），成交额分别为161.47亿元、141.00亿元、132.64亿元。

格隆汇1月21日｜午后多只宽基ETF显著放量，富国中证1000ETF（159629）成交超26亿，创历史天量，华夏中证1000ETF（159845）、南方中证1000ETF（512100）、广发中证1000ETF（560010）均成交超30亿，以上四只中证1000ETF合计成交超150亿。此外沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、中证500ETF（510500）现均成交超70亿。

格隆汇1月21日｜A股主要指数上涨，芯片股领涨，龙芯中科20CM涨停，海光信息涨超12%，带动科创芯片设计ETF易方达(589030)大涨4.17%。 消息面上，国内CPU龙头企业受益于海外高端CPU涨价趋势。据KeyBanc，Intel和AMD在2026年的服务器CPU产能已被锁定大部分，计划在一季度提价10%-15%。 业内指出，需求端看，AI推理需要CPU总管，推理规模越大，CPU 就很容易成为瓶颈。以AI Agent为例，一次“用户请求”会触发多次模型调用、工具调用、检索等功能，还要做计划、反思、回滚、权限、状态持久化。CPU 在“控制面 + 数据面”的占比变大，尤其影响尾延迟与吞吐稳定性。供给端看，先进制程与先进封装等关键资源扩张节奏慢，GPU等芯片过去挤压了CPU可得性、拉长交期，强化了CPU核心厂商提价能力。 此外，韩国两大存储芯片巨头三星电子和SK海力士据报将继续削减NAND闪存产量，或加剧供应短缺情况。美光科技近日表示，过去一个季度内存芯片短缺的情况愈演愈烈，并重申由于人工智能基础设施所需的高端半导体需求激增，这种短缺状况将持续到今年以后。 华福证券认为，存储供需矛盾有望触发中国半导体供应链加速全球化。 科创芯片设计ETF易方达(589030)跟踪上证科创板芯片设计主题指数，囊括50家科创板芯片龙头企业，其中数字芯片设计占比76.3%，模拟芯片设计占比17.8%，权重股包括海光信息、澜起科技、寒武纪-U、东芯股份、佰维存储等龙头公司。

格隆汇1月21日｜上证指数午盘涨0.16%，创业板指涨0.85%。沪深京三市半日成交额16458亿元，较上日缩量2196亿元。算力硬件产业链走强，GPU、服务器方向领涨；锂矿、半导体、AI手机、稀土、人形机器人概念股活跃。煤炭、零售、白酒、银行、电力板块走弱。 ETF方面，半导体板块全线领涨，嘉实基金集成电路ETF、国联安基金科创芯片设计ETF和国泰基金集成电路ETF分别涨4.79%、4.31%和4.22%。信创板块表现活跃，信创ETF易方达、信创ETF广发分别涨3.88%和3.62%。 顺周期板块回调，煤炭ETF跌1.85%，食品饮料板块走低，酒ETF和食品饮料ETF基金分别跌1.67%和1.38%，港股通消费50ETF跌1.47%。

格隆汇1月21日｜电网设备ETF今日震荡下跌0.7%，盘中获资金强势抢筹，截至发稿，获资金净申购5.15亿份，预估净申购9.18亿元。 电网设备ETF近期持续获资金净流入，昨日单日净流入27.55亿元，居全ETF市场第一，已连续第9日获净申购，合计“吸金”超94亿元，最新规模达145.06亿元，创成立以来新高，为全市场规模最大的电网行业主题ETF。 消息面上： ①国家电网正式宣布“十五五”期间固定资产投资总额将达4万亿元，随后，南方电网披露2026年投资规模为1800亿元，行业预计南方电网“十五五”期间总投资将达1万亿元左右。据此测算，两大电网五年总投资将逼近5万亿元，远超“十三五”和“十四五”。 ②北美市场受电网老化更新与AI数据中心用电需求驱动，电力设备需求激增，2025年1-11月，我国变压器、高压开关、电线电缆出口额均录得两位数增长。 ③电力设备出海龙头思源电气2025年业绩业绩大超市场预期，其中预计25Q4归母净利润同比+79% 值得关注的产品： 特高压权重超60%+智能电网含量55%+可控核聚变含量14%”：电网设备ETF(159326)，是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，权重股包括国电南瑞（国内电网智能龙头）、特变电工（全球特高压设备核心供应商）、思源电气（电力设备研发与制造）等。

格隆汇1月21日｜Wind数据显示，截至1月21日全市场上市ETF规模为5.93万亿元，较此前的6.24万亿元有所下降。从各大指数对应的ETF来看，大宽基品种规模下降明显。其中，中证A500ETF整体规模跌破3000亿元，为2859.81亿元；40只中证A500ETF中，规模在百亿元的有8只。

格隆汇1月21日｜今日芯片板块全线暴涨，龙芯中科20CM涨停，海光信息、通富微电、澜起科技分别涨14%、10%和9%，带动芯片ETF(159995)飙涨5.3%。 消息面上： ①韩国两大存储芯片巨头三星电子和SK海力士据报将继续削减NAND闪存产量，或加剧供应短缺情况。集邦咨询报告显示，全球8英寸晶圆供需正步入失衡期。中芯国际等巨头集体提价，8英寸芯片最高涨20%。 ②中国半导体行业协会最新数据，我国设备国产化或已进入加速期的核心爬坡段。同时，业内龙头最新财报带来强力扩产信号，带动上游半导体设备景气度再度确认。 ③金海通、澜起科技、佰维存储等半导体企业披露2025年业绩预告，净利润同比增幅显著，其中佰维存储预计增长427%至520%，澜起科技预计增长52%至66%，金海通预计增长104%至168%，通富微电预计增长62.34%–99.24%，反映国产半导体产业链景气度持续提升。 值得关注的产品： 百亿规模的芯片行业ETF：芯片ETF(159995)，+5.3%，最新规模高达257.22亿元，覆盖芯片全产业链，权重股包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等龙头股。  科创半导体ETF(588170)，-0.32%，成份股涵盖中微公司（刻蚀设备）、拓荆科技（薄膜沉积设备）、华海清科（CMP设备）、沪硅产业（300mm硅片）、天岳先进（碳化硅衬底）。 半导体产业链上游生产设备代表：半导体设备ETF华夏(562590)，-0.49%，连续10日获资金净申购，合计净流入18亿，权重股包含北方华创（半导体设备）、中微公司（刻蚀设备）、沪硅产业（硅片）、南大光电（ArF光刻胶）。

格隆汇1月21日｜A股主要指数上涨，芯片股领涨，海光信息涨超13%创历史新高，带动芯片ETF天弘(159310)标的指数大涨超4%，今年以来涨超19%。 消息面上，集邦咨询报告显示，全球8英寸晶圆供需正步入失衡期。受台积电、三星电子战略性削减产能影响，2026年全球8英寸代工总产能将萎缩2.4%。AI驱动的电源管理芯片(Power IC)等产品需求维持强劲，正拉动行业平均产能利用率回升至90%的高位。在此背景下，中国大陆晶圆代工厂正在崛起，成为满足8英寸芯片需求的替代方案。晶圆代工厂正提高报价，预计调价幅度在5%至20%之间。 全球AI算力需求持续旺盛。台积电公布2025年Q4财务报告，公司当季营收为337.3亿美元，同比+25.5%，2026年资本支出规模进一步扩大至520亿至560亿美元。 芯片ETF天弘(159310)跟踪中证芯片产业指数，覆盖芯片设计、制造、封装测试等核心环节，直接受益于半导体产业国产替代与技术突破，最新规模11.64亿元，是深市规模最大的芯片产业ETF。 中信建投认为，受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，存储芯片正处于价格上升期，推动全球存储产业链企业迎来业绩爆发。存储产线建设及国产化率提升有望进入加速阶段，看好配套半导体设备、封测等国内存储链投资机遇。随着国产替代逻辑加强、存储产能扩张，新一轮资本开支周期下国产设备、零部件、材料将深度受益。

格隆汇1月21日｜周三，现货黄金站上4800美元/盎司，继续创历史新高，黄金股ETF、黄金ETF华夏分别涨3.62%和2.87%，净值双双创历史新高。 消息面上： ①格陵兰岛事件持续发酵，特朗普威胁要对欧洲国家加征关税，欧洲议会冻结此前美欧达成的贸易协议的批准程序。 ②日本财政危机叠加地缘紧张局势，引发全球债市抛售潮，日本、美国长期国债收益率飙升。 新湖期货指出，短期来看，地缘不确定性仍然存在，格陵兰岛事件仍在发酵，避险情绪将对金银等贵金属价格形成一定支撑。中长期来看，央行购金具有持续性，叠加全球货币的泛滥和去美元化趋势不可逆甚至加速，将继续支撑贵金属中枢上行，后续贵金属可能仍偏强。 相关产品，及截至发稿涨跌幅： 均衡配置主流金属：有色金属ETF基金(516650)，+1.72%，跟踪的细分有色指数，成份股均衡配置铜，铝，黄金，稀土，锂，金铜铝合计含量为61.29%，居全市场有色指数第一。该ETF连续19日“吸金”，合计净流入108亿元 费率成本最低的黄金、白银相关企业集合ETF：黄金股ETF(159562)，+3.62%，跟踪的指数SSH黄金股票的成分股以黄金、铜占主导，同样包含白银有色、湖南白银等白银金属上市公司。该ETF连续6日“吸金”，合计净流入超9亿元 费率最低的黄金投资利器：黄金ETF华夏(518850)，+2.87%，锚定实物黄金，支持T+0交易，近20日净流入21.7亿元，场外联接基金(A类：008701，C类：008702)。

格隆汇1月21日｜丹麦退休基金Akademiker Pension周二表示，计划在本月底前卖出美国国债，原因是担忧美国总统特朗普的政策已引发不容忽视的信用风险。Akademiker Pension投资总监Anders Schelde称，美国基本上不具备良好的信用状况，长期来看美国政府财政不可持续。Schelde透露，为教师和学者管理约250亿美元储蓄的Akademiker Pension基金，在截止至2025年底持有约1亿美元美国国债，将特朗普威胁接管格陵兰列为卖出美债的部分原因。