全球视野, 下注中国
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2026-10-26 09:27 星期一
01-20 16:43
研报掘金丨华创证券：重申新乳业“强推”评级，上调目标价至23元
格隆汇1月20日｜华创证券研报指出，新乳业25Q4业绩弹性或超预期释放，山姆上新再出爆款。公司产品创新与组织管理能力突出，在渠道多元化趋势下反应迅速，盈利提升驱动已从成本红利切换至结构优化，26年原奶价格企稳回升带来格局优化，将利好公司买赠收缩，该行上调25-27年业绩预测至7.3/8.6/9.9亿元（原预测值为7.2/8.3/9.5亿元），对应PE 为22/19/16倍。考虑公司经营能力突出，盈利提升确定性较强，给予27年20倍PE，上修未来12 个月目标价至23元，重申“强推”评级。
SZ 新乳业
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01-20 16:42
DRAM市场整体上涨 DDR3持续回温
格隆汇1月20日丨据集邦数据，今日国际DRAM颗粒现货价格整体上涨，普涨之下DDR3部分颗粒也保持回温态势，其中DDR3 4Gb 256Mx16 1600/1866上涨3.86%，均价3.095美元；DDR3 4Gb 512Mx8 eTT上涨2.72%，均价1.133美元；DDR3 2Gb 128Mx16 1600/1866上涨2.72%，均价2.492美元。
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01-20 16:41
南方基金5只ETF新进互联互通，A500ETF南方首入阵营
格隆汇1月20日｜内地与香港资本市场互联互通再迎扩容，98只ETF产品于1月19日正式纳入互联互通标的，“ETF通”总量由此突破360只，较此前增幅超三成。其中，包括A500ETF南方（159352）在内的中证A500指数跟踪产品首次跻身互联互通阵营。
本次扩容中，南方基金共有5只ETF新进入围名单。除A500ETF南方外，还包括科创芯片ETF南方（588890）、自由现金流ETF南方（159232）、创业板人工智能ETF南方（159382）及科创100ETF南方（588900）。至此，南方基金旗下纳入互联互通的ETF数量已达22只，包括中证500ETF（510500）、中证1000ETF（512100）、有色金属ETF（512400）等核心产品。
作为本次扩容的亮点，中证A500ETF的首次纳入填补了该宽基指数在“ETF通”中的空白。中证A500指数覆盖各行业优质标的，反映了中国经济高质量发展方向，而A500ETF南方（159352）的入通，为境外投资者配置A股核心资产提供了高效便捷的工具。
业内人士指出，此次“ETF通”扩容不仅丰富了境外投资者的A股配置工具箱，助力其精细化布局中国市场，还有望为境内ETF引入增量资金与专业投资力量，进一步提升A股资本市场的影响力。
SZ A500ETF南方 SZ 自由现金流ETF南方 SZ 创业板人工智能ETF南方 SH 科创100ETF南方 SH 中证500ETF SH 中证1000ETF SH 有色金属ETF
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01-20 16:39
研报掘金丨华泰证券：维持佛燃能源“增持”评级，目标价14.58元
格隆汇1月20日｜华泰证券研报指出，佛燃能源全年实现营业总收入337.54亿元（yoy+6.85%），归母净利10.01亿元（yoy+17.26%），扣非归母净利9.58亿元（yoy+18.52%）；归母净利高于华泰预测（9.77亿元），主要受益于能源化工业务拓展及多元能源战略落地。公司高分红政策稳步推进，强化长期投资价值。该行看好公司在“能源+科技+供应链”战略指引下的成长潜力，维持“增持”评级，目标价14.58元（前值14.25元基于25年19xPE）。
SZ 佛燃能源
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01-20 16:37
意大利、西班牙、英国股市均跌超1%
格隆汇1月20日｜欧股跌幅扩大，意大利富时MIB指数、西班牙IBEX35指数、英国富时100指数日内跌幅达1%，德国DAX30指数跌0.81%，法国CAC40指数跌0.86%。消息面上，马克龙拒绝加入加沙和平委员会后，特朗普威胁对法国葡萄酒和香槟征收200%关税。
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01-20 16:36
璞泰来：2025年净利同比预增93.18%-101.58%
格隆汇1月20日｜璞泰来公告，预计2025年度实现净利润为23亿元到24亿元，同比增加93.18%到101.58%。2025年全球汽车市场智能化电动化趋势持续，储能市场需求强劲增长，消费电子市场复苏，新能源电池及材料阶段性去库存周期结束，产业经营环境逐步改善。集团各事业部积极推进提质增效等经营举措，密切配合核心客户的研发需求与协同，新产品、新工艺和新质产能不断导入，有效捕捉了高端客户及储能市场的增量需求，实现了自身经营业绩的筑底回升与快速增长。
SH 璞泰来
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01-20 16:34
研报掘金丨国投证券：维持众生药业“买入-A”评级，目标价26.68元
格隆汇1月20日｜国投证券研报指出，众生药业与齐鲁制药达成合作协议，共同推进GLP-1/GIP双靶药物RAY1225在中国地区的商业化。GLP-1/GIP双靶药物RAY1225国内市场授权齐鲁制药，海外市场未来授权值得期待。齐鲁制药国内商业化能力较强，RAY1225有望凭借其强大的商业化能力销售放量。未来RAY1225在国内获批上市后有望凭借齐鲁制药强大的商业化能力实现销售放量。考虑到公司创新转型即将进入兑现阶段，给予公司2026年PE60倍估值水平，对应12个月目标价为26.68元/股，维持“买入-A”的投资评级。
SZ 众生药业
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01-20 16:33
研报覆盖丨国盛证券：首予第一太平“买入”评级，多元业务效应持续释放，核心业务稳健增长
格隆汇1月20日｜国盛证券近日发布研报，首次覆盖香港上市公司第一太平(0142.HK)，并给予“买入”评级。报告指出，公司作为亚太地区领先的投资管理企业，业务聚焦民生相关领域，通过多元化布局展现较强增长韧性与协同效应。
第一太平主要业务涵盖消费性食品、电讯、基建设施及自然资源四大板块，在印尼、菲律宾等东南亚市场拥有稳固的竞争地位。2024年，公司实现营业收入100.57亿美元，归母净利润达6.00亿美元，同比增长19.77%，盈利能力持续上升。
消费性食品板块为公司核心业务，通过在印尼的Indofood集团，在即食面、面粉等领域占据市场领先地位。基建业务由MPIC主导，覆盖电力、收费公路、水务及医疗等多个领域，近年增长态势良好。电讯业务依托菲律宾龙头运营商PLDT，在移动通信、宽频服务、数据中心及数字金融方面稳步发展。自然资源板块虽目前贡献较小，但未来随着新矿场Silangan 开始投产，具备增长潜力。
国盛证券预测，公司2025年至2027年归母净利润有望达到6.49亿、7.08亿及7.67亿美元，年均增长率约8%以上。得益于各业务板块的协同发展与运营效率提升，公司的盈利能力有望进一步上升。
综合其业务结构稳健、盈利增长可持续以及估值具备吸引力等因素，国盛证券首次覆盖即给出“买入”评级，看好第一太平在亚太民生领域的长期发展价值。
注: 本次调研文章为有偿服务。
HK 第一太平
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01-20 16:32
香港四季度经季调失业率为3.8% 环比持平
格隆汇1月20日｜香港特区政府统计处公布，去年10月至12月经季节性调整的失业率为3.8%，与9月至11月的数字相同。就业不足率则升0.1个百分点至1.7%。期内总就业人数3,667,000人，较9月至11月减少约2,900人；总劳动人口为3,805,200人，减少约9,100人。
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01-20 16:31
格隆汇1月20日｜在岸人民币兑美元1月20日16:30收盘报6.9603，较上一交易日上涨33点。
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01-20 16:28
马斯克正式开源X平台推荐算法 筛选、打分、排序全靠AI
格隆汇1月20日｜马斯克麾下的社交媒体平台X正式将平台算法开源，现已能在Github上访问。平台强调，已经彻底移除了系统中所有人工设计的特征，以及绝大多数人为设定的规则。整个系统几乎完全依赖基于Grok模型来承担核心工作——它通过理解你的互动历史（你点过赞、回复过、分享过什么等），来判断哪些内容对你来说是“相关的”。推荐系统会把用户关注对象以及“没有关注、但系统觉得用户可能会感兴趣”的内容拉进同一个池子里，然后通过AI模型筛选、打分并排序。
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01-20 16:27
研报掘金丨国盛证券：维持威胜信息“买入”评级，成长边界有望持续打开
格隆汇1月20日｜国盛证券研报指出，威胜信息母公司威胜控股股价表现强势，一方面是国内“十五五”国家电网投资预期乐观（预计总投资达4 万亿元），二是在全球AIDC浪潮下，威胜作为能源管理稀缺标的价值重估。作为威胜控股旗下核心的智慧能源公司，威胜信息的中期价值亦有望迎来重新审视。依托电力物联网数智底座，公司在AIDC能源系统智能化进程中具备天然卡位优势，成长边界有望持续打开。预计公司25/26/27年归母净利润分别为7.2/8.7/10.5亿元，当前股价对应PE分别为28/24/20倍，维持“买入”评级。
SH 威胜信息
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01-20 16:27
贝森特：美联储主席人选最早可能在下周公布
格隆汇1月20日｜美国财长贝森特表示，特朗普最早可能在下周宣布他心目中的下一任美联储主席人选，外界对白宫寻找美联储新主席充满期待。目前共有四个人竞逐这一职位，以接替鲍威尔，经过贝森特领导的长期遴选，最终入围的候选人包括贝莱德集团的里德、国家经济委员会主任哈塞特、美联储理事克沃勒和前理事沃什。但近几周来，这场竞赛的形势似乎发生了变化。哈塞特一度被视为领跑者，但特朗普上周表示不愿提名他，担心这将使政府失去一位最有力的经济政策发言人。据一些知情人士透露，贝莱德集团的里德获得任命的势头正在不断增强，人们认为他更容易得到确认。
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01-20 16:26
研报掘金丨中信建投：维持台积电买入评级 目标价385.27美元
格隆汇1月20日｜中信建投维持台积电(TSM.US)买入评级，目标价385.27美元。2025Q4营收与毛利率双超预期，HPC占比达55%，先进制程收入持续提升。2026年营收增速指引近30%，CapEx创历史新高，彰显扩产信心。AI驱动长期增长，盈利预测上调，2026年PE仅28倍，估值合理。
US 台积电
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01-20 16:25
海康威视：2025年净利141.88亿元，同比增18.46%
格隆汇1月20日｜海康威视发布业绩快报，2025年度，公司实现营业总收入925.18亿元，比上年同期增长0.02%；实现营业利润169.78亿元，比上年同期增长18.63%；实现利润总额170.29亿元，比上年同期增长18.72%；实现归属于上市公司股东的净利润141.88亿元，比上年同期增长18.46%。
SZ 海康威视
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