格隆汇1月20日｜A股今日集体下挫，截至收盘，沪指跌0.01%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.79%，北证50指数跌2%，沪深京三市成交额28041亿元，较上日放量720亿元，三市超3100只个股飘绿。 板块题材上，环氧丙烷、贵金属、草甘膦、培育钻石、房地产、建筑材料、银行、机场航运板块涨幅居前；商业航天、军工装备、CPO、铜缆高速连接、光伏设备板块跌幅居前。 ETF方面，内需板块全线上扬，房地产产业链领涨，富国基金建材ETF、国泰基金建材ETF和建材ETF易方达分别涨3.96%、3.88%和3.39%。华宝基金地产ETF和银华基金房地产ETF分别涨3.22%、2.87%。金价再创历史新高，平安基金黄金股票ETF基金涨3.24%。港股消费股走高，汇添富基金港股通消费50ETF涨2.8%。 商业航天板块领跌，卫星ETF、卫星ETF鹏华和卫星ETF广发分别跌4.69%、4.63%和4.58%。光伏板块回调，科创新能源ETF跌3.94%。CPO板块走低，通信设备ETF跌3.76%。

格隆汇1月20日丨财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示，2026年，财政部门将继续实施更加积极的财政政策，概括起来就是“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强”。2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱”。

格隆汇1月20日｜财政部副部长廖岷20日在国新办新闻发布会上表示，2025年更加积极的财政政策，做到了兼顾努力支持当下经济增长，办好民生实事，又有效推动中国经济的结构转型，为经济社会中长期可持续发展打下了坚实基础。2025年，财政赤字率按4%左右，比上年提高了一个百分点，新增政府债务规模是11.86万亿元，比上年增加了2.9万亿元，这些都超过此前几年的平均水平。

格隆汇1月20日｜据21财经，“50万亿定存即将到期”成为市场的热点话题，关注度持续攀升。华泰证券固收团队推算，从总量看，<u>2026年一年期以上定存到期规模约50万亿元</u>，较2025年增长约10万亿元；2026年上半年到期压力显著高于下半年。国信证券测算，<u>六大行自身2026年到期定存约57万亿元</u>，其中原期限二年及以上的部分占37.2%，约27万~32万亿元。中金研究测算显示，<u>2026年居民定期存款到期规模约75万亿元，其中1年期以上约67万亿元</u>，两项数据均高于市场此前普遍预估的50万亿元。 到期资金将流向何方？中金研报分析，大量到期资金并未“出笼”，而是在银行存款体系内部进行边际优化，且银行存款留存率长期保持在90%以上，2025年已回升至96%的高位。<u>真正流出银行体系、流向资本市场的“脱媒”资金，近五年仅在每年3万~12万亿元的区间内波动</u>。银行存款之外，中金测算认为，消费支出是资金主流的出口，其次，购房与房贷偿还仍是重要的资金去向，2025年居民提前偿还房贷约3万亿元。另有一部分资金将在金融体系内再配置。银行理财成为首要承接渠道。 <u>市场所期待的“存款搬家入市”叙事，在现实中或许很难大规模上演</u>。东方金诚研究发展部执行总监于丽峰表示，2025年的情况看，同样为定期存款到期大年，且面临存款利率大幅下降、理财和股市对资金形成分流的情况，年末住户定期存款余额同比增速仍达到10.84%。另一方面，尽管股市“开门红”对部分资金形成吸引，但定期存款储户的风险偏好难以承受股市的波动，故而她预计，居民资金流入股市的规模也会比较缓和，短期内不会对银行存款造成大规模的分流。

格隆汇1月20日｜A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.01%报4113点，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.79%。全市场成交额2.8万亿元，较前一交易日增量720亿元，超3100股下跌。 盘面上，商业航天、卫星互联网板块大跌，通宇通讯、三维通信及航天动力等多股跌停；CPO概念、光通信模块板块下挫，天通股份跌停；光伏设备板块走低，国晟科技跌停；军工板块走弱，神剑股份等多股跌停；海南、6G概念、PCB及电池等板块跌幅居前。另外，环氧丙烷、化学原料板块走高，中国化学、红宝丽等多股涨停；现货黄金首次站上4700美元，贵金属板块持续走高，湖南白银、招金黄金双双涨停；培育钻石板块拉升，恒盛能源涨停；草甘膦、长寿药等板块涨幅居前。(格隆汇)

格隆汇1月20日｜午盘收盘，国内期货主力合约涨跌互现。碳酸锂封涨停板，涨幅8.99%，沪银、沪锡涨超3%，PTA涨超2%，沪金、钯涨近2%。跌幅方面，焦煤跌超4%，焦炭、玻璃跌超3%。