格隆汇1月4日｜摩根大通1月3日紧急发布研报解读“美军闪击委内瑞拉抓走马杜罗”指，与专家的交流表明，美国大规模袭击委内瑞拉并抓获委总统马杜罗及其夫人<u>应该被视为油价的利空信号</u>。坦白地说，大多数人对新政府过渡的“顺利程度”持怀疑态度，认为“这次情况有所不同”。小摩接触的大多数股票投资者认为，最初的生产中断(小摩预计高达50%)将很快结束，应该可以忽略不计。他们认为，重点应该放在之后可能出现的产量提升(小摩预计比当前水平高出约30%)上。 投资者的风险回报分析如下：当前全球供应过剩将稀释任何短期中断的影响(因此也抑制了后续上涨空间)，而任何石油产量的额外提升都会加剧目前已经相当明显的左尾效应。简而言之，<u>上涨空间有限，下跌空间无限</u>。 然而，小摩亦指出，新的一年里，空头仓位可能仍将保持低位。因此，至少在短期内，阻力最小的路径似乎是上涨。<u>空头可能会将去年6月美伊冲突后的价格走势视为“基准情景”</u>。6月下旬，美国轰炸了伊朗核设施，随后的周一原油开盘上涨4%，但最终收跌7%。布伦特原油当天早盘一度突破80美元，此后我们再也没有看到过如此高的价格。可以说，这次“升级”标志着价格的顶部。

格隆汇1月4日｜“石油宝地”委内瑞拉的总统马杜罗被美国抓获，重新引发对全球石油市场局势的思考：如果委内瑞拉石油产业在美国影响下开始“正常化”运行，是否会导致全球石油供应量大增？谁受益谁受损？美国总统特朗普周六发表最新讲话时表示，美对委内瑞拉石油的制裁仍将继续，但他同时指出，美国将“深度介入”，大型石油公司将前往委内瑞拉，投入数十亿美元来维修当地严重破损的石油基础设施。 据OPEC数据，截至2024年底，委内瑞拉拥有全球约17%的石油储量——即3030亿桶，超过了欧佩克的实际领导者沙特阿拉伯，位居全球第一。不过，这些储量多为重质原油，需要特殊技术进行开采和精炼。尽管资源惊人，但受制于制裁、国营石油公司(PDVSA)的管理不善及贪腐，该国目前日产量仅约100万桶(中国是最大买家)，远低于20年前的近300万桶，仅占全球供应量的1%。 分析人士称，若委内瑞拉丰富的重质原油储量最终能更顺畅地流入全球市场，美国炼油商将成为最大受益者。不过这一前景也面临重重挑战，分析人士称，全球对新增石油的需求已然疲软，很难激起美国油企的投资意愿。此外，石油行业对投资委内瑞拉的要求顾虑重重，核心担忧还包括委政局未来走向不明、基础设施破败程度难以评估、员工与设备安全无保障、投资回报前景不确定等。可以预见，无论局势如何演变，整个委内瑞拉石油产业重塑的过程都将较为漫长。短期内，油价也仍将主要受欧佩克+政策、俄罗斯出口及全球需求变化的影响，而非委内瑞拉政局的变动。

格隆汇1月4日｜Ned Davis Research指出，银价已经超买，并浮现出现三个泡沫化的迹象，正在酝酿回档的压力。首先，白银12月的这波急涨已把趋势和动能指标推至历史少见水平。比较 12月26日的银价与50日、200日均线，以及金价与其他商品的一篮子价格，结果显示银价可能面临回调。此外，银价已连续833天未出现20%修正，快要接近45年前创下的史上最长纪录856天，此纪录最后在1980年1月告终。第三个迹象是投机资金正快速涌入，ProShares Ultra Silver ETF在9月曾有两个交易日的净流入资金，都超过1亿美元。虽然这些数字尚未达到2011年和2020年银价高峰时的疯狂抢购程度，但Ned Davis警告，短期内回档可能已经在路上。

格隆汇1月4日｜据央视，美国总统特朗普3日表示，美国对委内瑞拉的石油禁运仍完全有效。当地时间1月3日中午11点39分，北京时间今天(1月4日)凌晨0时39分，美国总统特朗普、国防部长赫格塞思在佛罗里达州海湖庄园就美军对委内瑞拉动武、将委内瑞拉总统马杜罗控制并移送出境举行记者会。

格隆汇1月4日｜消息人士称，由于政局动荡，油轮纷纷避免启航，委内瑞拉的石油出口已陷入瘫痪。监测数据显示，一些近期装载原油和燃料、目的地为美国和亚洲的船只尚未启航，而另一些等待装载的船只则空船离港。TankerTrackers.com网站称，没有油轮星期六在委内瑞拉主要石油港口何塞港装载货物。据消息人士和委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）的文件显示，石油出口全面暂停，包括暂停其主要合作伙伴雪佛龙公司租用的油轮，可能会加速该国削减油田产量的必要性，因为近几周来，储油罐甚至用于浮式储油的船舶都已迅速装满。

格隆汇1月4日｜美国总统特朗普表示，正如大家所知，委内瑞拉的石油产业已经严重衰败，长期处于全面崩溃状态。他们的产量远低于本应达到的水平，也远远未能实现潜在的产能。我们将让美国最大的石油公司——世界上最大的公司——进入（委内瑞拉），投入数十亿美元，修复严重破损的石油基础设施，并开始为该国创造财富。 特朗普还表示，如果我们需要，我们已准备好发动第二次袭击。我们曾认为第二波行动是必要的，但现在可能并非如此。我们将继续管理委内瑞拉，直到我们能够完成一次安全、恰当且审慎的权力交接。

格隆汇1月4日｜在回答有关“部分国家与委内瑞拉存在利益关系，此次行动会如何影响美国与这些国家在石油和毒品方面的关系”的提问时，美国总统特朗普表示，“就部分需要石油的国家而言，我们就是从事石油行业的，我们会把石油卖给他们，不会拒绝前往那些地方。换句话说，我们可能会以更大规模出售石油，因为他们的基础设施太差，产量非常有限。所以我们将向其他国家大量出售石油，其中许多国家已经在使用了。但我认为还会有更多国家加入进来。”

格隆汇1月3日｜在供应前景趋紧和长期需求预期的推动下，铝价逾3年来首次突破每吨3000美元。据悉，中国冶炼产能上限，以及欧洲因电价上涨而导致生产受限，正在持续消耗全球库存，而来自建筑和可再生能源领域的需求前景依然强劲。铝期货去年上涨17%，创2021年以来的最大升幅。