格隆汇1月2日｜香港11月零售销售额同比6.5%，预期8.60%，前值6.90%。

格隆汇1月2日｜入选逻辑：英伟达不仅是AI时代的“卖铲人”，更是定义AI计算标准的“总设计师”；拥有“CUDA软件+GPU硬件+Networking网络”的软硬一体化护城河，难以被逾越；受益于全球云巨头资本开支(CapEx)指数级增长及Blackwell/Rubin新平台的选代。

格隆汇1月2日｜港股2026年首个交易日迎来“开门红”，三大指数全日涨势如虹，截至收盘，恒指涨2.76%报26338.47点，国指涨2.86%，恒生科技指数涨4%。 科网股集体上涨，百度大涨9.35%，此前官宣分拆昆仑芯赴港上市；腾讯、阿里巴巴涨超4%，快手、京东涨超3%。 芯片股集体走强，华虹半导体涨9.4%，此前敲定发A股筹75.56亿元收购华力微代价撇除现金部分，中芯国际涨超5%。有“国产GPU四小龙”之称的壁仞科技上市首日大涨75.8%，总市值接近813亿港元。 风电设备股集体走强，金风科技大涨近21%，蓝箭航天科创板IPO申请获受理，公司持有其部分股权；上海电气涨6.7%，哈尔滨电气涨近6%。 游戏股普涨，网易、中手游、青瓷游戏均涨超6%，2025年累计下发1771个游戏版号，为近七年最高。(格隆汇)

格隆汇1月2日丨现货白银日内大涨4%，现报74.47美元/盎司。纽约期银站上74美元/盎司，日内涨4.81%。

格隆汇1月2日｜入选逻辑：首先，AI芯片多元化催生光模块需求激增，全球AI服务器芯片向ASIC等多元架构转型，2025-2027年ASIC占比逐步提升至45%，其单芯片算力低，需3-5个光模块配套(远超GPU的2-3个)，公司作为800G/1.6T光模块领军企业直接受益。 其次，光模块速率向800G/1.6T迭代，800G成2025年市场主流，1.6T已启动部署，公司先发优势显著，产品结构升级形成“技术领先一份额提升一盈利优化”循环。 最后，硅光技术替代EML，毛利率更高，可对冲行业10%-20%的价格下行压力，同时出口管制影响逐步缓解。