格隆汇12月31日｜现货黄金向上触及4360美元/盎司，日内涨0.51%。

格隆汇12月31日｜沪镍主力合约日内涨4%，报134930元/吨。

格隆汇12月31日｜现货黄金突破4350美元/盎司，日内涨0.27%。

格隆汇12月31日｜沪镍涨超3%，集运欧线、玻璃、液化石油气(LPG)、碳酸锂涨超2%；铂跌近5%，钯跌超2%，低硫燃料油(LU)跌超1%。

格隆汇12月31日｜受严重供应过剩担忧影响，原油价格势将创下自2020年疫情以来最大年度跌幅，预计供应过剩状况将在新的一年里主导市场情绪和交易走势。WTI原油交投于58美元，朝着连续第五个月下跌的方向发展，今年迄今已下跌近20%。交易员近期的关注点在于即将举行的欧佩克+会议、可能利空油价的EIA原油报告以及一系列地缘政治紧张局势。今年原油价格大幅下跌，原因是欧佩克+及其竞争对手的供应量大幅增加，同时全球需求增长放缓。包括国际能源署在内的各大预测机构都预计明年会出现严重的供应过剩情况，而通常比其他机构更为乐观的欧佩克秘书处也预测会有适度的供应过剩。

格隆汇12月31日｜黄金价格在2025年最后一个交易日有所企稳，但与白银一样，仍有望实现自1979年以来的最佳年度涨幅。本月，这两种贵金属价格波动剧烈，接连创下新高，但随后因投资者从过热的涨势中获利了结，部分涨幅被抹去。今年黄金价格已上涨逾65%，而分析师预计，在央行大量购入、对主权债务的担忧以及美联储宽松政策周期的推动下，黄金价格还将进一步上涨。

格隆汇12月31日｜中国银河证券研报称，美联储降息、美元信用弱化、央行购金等因素作用下，黄金上涨逻辑将继续演绎。12月11日，美联储将基准利率下调25个基点至3.50%-3.75%，符合市场预期，年内已累计降息75个基点，且鲍威尔在新闻发布会中的表态整体温和偏鸽。近期，美联储降息相关言论密集，特朗普发帖要求下一任美联储主席在经济向好时降息，批评当前“好消息利空股市”的市场逻辑，强调低利率利好股市、经济与住房负担，称股市上涨或推动GDP大幅增长；美联储主席热门人选哈塞特认为美国降息节奏落后于全球央行，AI繁荣推增长且压通胀；美联储理事米兰警示，明年不继续降息或有引发衰退风险，失业率上升应促使持续降息，不过短期内经济下行概率低。美联储降息预期升温，流动性的边际宽松仍将助推金价。此外，美国加征关税引发多国贸易纠纷、地缘冲突持续爆发、美国债务信用担忧、以及美联储独立性恐将动摇，有望推动全球央行与投资者持续购入黄金以增加资产组合中黄金的配置比例。全球“去美化”实质化的推进，引发全球秩序、全球信用货币体系换锚的黄金上涨长期逻辑开始显现，将支撑黄金价格的中长期上涨趋势。

格隆汇12月31日｜现货白银下跌2%，现报74.62美元/盎司。

格隆汇12月31日｜华西证券指出，短期贵金属高波动或将持续。其中白银、铂金及钯金受限于流动性与市场容量，面临的调整幅度可能较大，而黄金与有色金属虽受情绪共振波及，但预计跌幅相对可控，并有望率先企稳。鉴于此，短期策略以防御为宜，待短期情绪宣泄完毕、市场企稳。中长期来看，美联储宽松周期开启叠加“弱美元”格局的宏观逻辑未变，贵金属长牛基础依然稳固，若本轮出现深度调整（比如黄金调整幅度达到10%以上），将成为极佳的逢低配置窗口。

格隆汇12月31日｜国金证券指出，展望2026，当市场对“AI未知”这一定价逻辑尚未改变时，缺乏秩序仍是黄金的有利环境。当AI泡沫与黄金构成“哑铃”，黄金作为AI持仓的保险已实现了高光时刻的价值。白银作为既有“类黄金”属性又与AI电力相关的叙事资产，具备阶段性更高的弹性。但一旦AI叙事变得清晰，金银的叙事或也回归理性。

格隆汇12月31日｜中金研报称，北美铝行业正面临美国加码铝进口贸易壁垒带来的机遇，以及数据中心抢占有限电力资源构成的挑战。我们认为北美原铝供需缺口或在未来5年内持续放大，而美国当地铝将维持高溢价。