格隆汇12月21日丨光大证券指出，历史来看，A股市场中几乎每年都存在“春季躁动”行情。本周三市场的强力上涨或许标志着2026年跨年行情已经开启。一方面，政策有望持续发力，经济增长有望保持在合理区间，进一步夯实资本市场繁荣发展的基础。另一方面，政策红利释放，有望提振市场信心，进一步吸引各类资金积极流入。政策有望持续发力，叠加各类资金有望积极流入，市场有望震荡上行。 行业配置方面，结合往年规律及当前市场环境，关注成长及消费板块。对于成长板块而言，历史来看，“春季躁动”期间，TMT及先进制造板块的弹性相对更大；除往年值得关注的成长方向外，本轮行情中消费板块也值得关注。一方面，当前政策对于消费板块重视程度较高，消费板块有望持续得到政策催化。另一方面，消费板块今年相对滞涨，或许有望获得部分“踏空”资金的青睐。

格隆汇12月21日丨中国银河证券指出，短期来看，受年末流动性阶段性收紧、海外货币政策预期反复等影响，市场或将延续震荡结构行情，板块轮动速度较快。随着2026年即将开启，A股市场进入跨年布局的关键窗口，关注元旦前后的小躁动行情。2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前，结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待。

格隆汇12月21日｜在多项利好政策推动下，今年香港住宅市场信心显著回暖，楼价止跌回升。香港置业研究部董事王品弟预计，明年走势将主要受三大关键因素影响──息口走势、政策效应、中美关系与本地经济；其中，息口与政策将主导楼市复苏的幅度与速度。 他预期，明年一、二手交投及楼价将进一步向上，在“自用、收租、短线投资”三大需求持续入市推动下，乐观情况下楼价可望上升约10%至15%；预计明年一手成交量续破2万宗，届时将自2013年《一手住宅物业销售条例》实施后首次连续2年超越2万宗；二手成交量则有望回升至约5万宗水平，创近5年新高。 市场预期明年美国仍有减息空间，香港新造H按利率有望进一步下调，不仅降低供楼成本，也有助稳定资产价格预期与市场情绪。目前不少屋苑已出现“供平过租”现象，中小型单位尤其明显，大幅降低刚需及首置客的入市门槛；加上政府积极引进人才，租务需求稳步上升，租金回报率持续改善，吸引收租及长线投资资金入市。随着息口回落与楼价趋稳，“负资产”个案有望进一步减少，有助提振市场情绪。

格隆汇12月21日｜美国司法部被指突然下架已故淫媒富豪爱泼斯坦(Jeffrey Epstein)案件的最少16份文件，其中包括总统特朗普的照片。美国媒体20日称，司法部网站上的最少16份文件突然上传不一日后消失，而且政府未有解释，也未公开通知。消失的文件于周五(19日)公开，当中被指包括两张有特朗普的照片。 司法部未解释下架部分文件的原因，但在同日发文表示，爱泼斯坦案件的相片及文件在收到额外资讯时将持续以极度谨慎的态度，按法律要求检视与遮盖。司法部网站也列明，如果公开资讯包含非公开的个人可识别资讯或其他敏感内容，包括涉及性的内容，大众应联系司法部。 司法部行动引起揣测，有人认为此举加剧关于爱泼斯坦案涉及众多“有力人士”的阴谋论，有网民明言美国民众需要有透明度的政府。共和党众议员马西(Thomas Massie)批评，华府未按《爱泼斯坦文件透明法》(Epstein Files Transparency Act)公开所有相关文件。

格隆汇12月21日｜2025年成为加密货币对冲基金自2022年市场崩盘以来最为艰难的一年，政策与机构资金并未带来行业整体突破，反而凸显出市场结构仍存的脆弱性。数据显示，截至11月，方向性基金今年下跌2.5%，录得2022年以来最差表现。据Crypto Insights Group统计，主攻基本面和山寨币的策略基金跌幅更深，回撤约23%。仅有市场中性基金通过对冲策略取得约14.4%的正收益。 10月10日的极端行情成为全年关键转折点。比特币暴跌导致近200亿美元杠杆头寸在数小时内遭集中清算。这场由特朗普关税言论引发的市场恐慌，不仅导致大量量化策略“完全爆仓”，更暴露了加密货币交易基础设施在流动性压力、风险控制及清算机制等方面的深层缺陷。 对投资者而言，这一年凸显了即便在监管环境改善、华尔街入场的背景下，加密货币市场仍存在流动性枯竭、基础设施滞后等系统性风险。行业内部正在重新调整策略，减少山寨币敞口，转向去中心化金融等细分领域寻找机会。