格隆汇12月19日｜有投资者在互动平台向康鹏科技提问：请问贵司参股公司中科康润3万吨ETO基础油项目何时投产？何时可满产？中科康润目前已与哪些公司签订合同？预计可为康鹏科技带来多少营收和利润？ 康鹏科技回复称，参股公司中科康润在建产能为5万吨/年，预计26年上半年投产。基于与客户保密协议的约定，相关信息不便披露，敬请谅解。公司持有康润股权比例为31.50%，预计明年康润建设项目的投产对于公司业绩起积极作用。

格隆汇12月19日｜申万宏源研究研报指出，五粮液近期召开2025年1218经销商大会。产品端，持续完善产品矩阵；渠道端，深耕细作优化渠道。大力培育新兴渠道，25年公司在新兴渠道持续发力，与光伏、医药等新兴企业实现直销45亿元，名酒进名企专项活动实现动销超9 亿元，26年公司计划加强与异业渠道的名企合作，坚持推进相关直销渠道扩展。面对行业深度调整压力加剧，公司务实调整价格策略，加强补贴费用。认为五粮液作为浓香白酒与千元价格带头部企业，品牌基础深厚，消费者基础稳固，短期调整后，中长期仍将回到稳健良性增长通道。分红率角度来看，参照前期现金分红回报规划，公司年分红底线达200亿元（25-26年），隐含股息率达4.1%，安全边际较足，维持“买入”评级。

格隆汇12月19日｜有投资者在互动平台向铂力特提问：请问公司在商业航天领域的布局如何？是否已有具体的产品应用于火箭，卫星部分？ 铂力特回复称，我国商业航天产业进入高速发展阶段，金属增材制造技术正成为传统行业破局路上的“关键引擎”。铂力特通过全链路增材制造技术，覆盖材料研发、设备适配、工艺创新、结构优化及批量生产等关键环节，为商业航天动力系统创新提供低成本、高质量、高可靠性的全套解决方案。目前在火箭领域可3D打印箭体结构、格栅舵等，在卫星领域公司可3d打印卫星星体结构、阵面板结构等。

格隆汇12月19日｜有投资者在互动平台向信宇人提问：作为贵公司一名早期的投资者，非常理解公司的“低价切入”策略。请问早期低价的订单是否交付完毕，新签订的订单毛利率在合理水平吗？新产品环形烘烤线技术含量怎么样，有专利保护吗？一旦得到市场或者客户的认可，公司产能怎么样？ 信宇人回复称，公司目前在手订单正在有序生产中，产品的毛利率请以公司披露的定期报告为准。公司全自动真空烘烤线技术水平处于行业领先地位，该技术在大幅度提高真空干燥效率的同时，实现了全线自动化、智能化、大规模生产，综合能耗节约超过30%。目前，锂电池真空除水烘烤线已在动力、储能、3C等领域的电池生产客户中广泛应用。

格隆汇12月19日｜国泰海通证券研报指出，海光信息是国内领先的高端处理器厂商，产品覆盖通用处理器（CPU）和协处理器（DCU）。曙光X640性能出色，或加速国产卡训练场景突破，海光DCU芯片加速多场景拓展，业绩预计快速增长。考虑到国内AI需求加速增长，伴随国产替代趋势增强，业绩有望加速成长。维持公司2025/2026/2027年EPS为1.36/2.92/4.49元。参考可比公司PE估值，考虑到公司营收、净利润规模与寒武纪接近，给予其2026年120倍PE，上修目标价至350.4元，维持“增持”评级。

格隆汇12月19日｜华鑫证券研报指出，蓝思科技战略收购元拾科技-切入英伟达生态，完善AI硬件全域布局。作为全球仅5家持有英伟达RVL认证的企业之一，元拾科技已为英伟达GB200/GB300系列提供MGXRack机架、滑轨系统等核心组件，并正式切入英伟达下一代主力服务器VeraRubin开发团队，担任核心开发角色，深度参与该平台关键硬件的研发与落地。作为以智能手机玻璃盖板代工闻名于全球供应链的企业，蓝思科技在其传统优势领域，通过技术升级与价值提升，实现了智能汽车与消费电子业务的稳健增长与协同进化。在AI端侧硬件领域，公司自2016年开始布局，2025年11月18日，蓝思智能机器人永安园区正式启用，具备年产1万台/套大型自动化设备以及50万台具身智能机器人等AI硬件产品的能力。此次收购，标志着蓝思从AI端侧硬件向底层算力基础设施延伸，完善“终端+算力”生态闭环，为支撑全球AI产业提供硬件底座。看好公司在消费电子业务稳步增长的同时，积极拓展AI硬件业务，给予“买入”投资评级。

格隆汇12月19日｜蓝色光标在互动平台表示，公司与豆包大模型家族，包括大语言模型和视频生成模型都有深入合作。

格隆汇12月19日｜华福证券研报指出，奥瑞金出售海外资产优化资产结构，深化波尔合作。本次交易股权转让后，RexamLimited持股80%股权，贝纳香港持股20%股权，贝纳比利时将不再纳入公司合并报表范围。处置非核心资产有利于补充公司现金流，置换高息负债降低杠杆，并保证一定比例分红。内销修复+出海构成盈利修复双引擎。二片罐方面，当前正处于年末谈价时点，四季度铝价上行加强成本支撑，我们预期本轮提价落地顺畅。在当前集中度显著提升、行业联合反内卷背景下，公司国内二片罐业务有望逐季回暖。中长期看，参考海外金属包装龙头表现，看好国内二片罐行业盈利中枢修复。三片罐方面，年末正值销售旺季，公司与红牛等大客户合作关系稳固，且持续培育扩张新客户与新产品，三片罐业务为公司贡献稳定的现金流，提供坚实安全垫。持续看好金属包装行业行业格局迎来重塑，头部企业有望逐步从过去抢份额转向谋利润。当前市值对应26年估值约12X，维持“买入”评级。

格隆汇12月19日｜中邮证券研报指出，长盈精密机器人全方位布局，新能源稳步推进。加快人形机器人产能建设，获得多个国内外品牌量产订单。在人形机器人方面，公司从2024年开始加快相关产能的建设，为海内外人形机器人客户开发如铝合金、镁合金、钛合金等金属材料，PEEK、IGUS等工程塑料，橡胶、尼龙等多种材料的零件，目前公司已取得了多个国产、海外人形机器人品牌的量产订单。今年年初到8月底，公司累计交付了人形机器人结构件产品的价值已经超过了8000万元。目前公司在人形机器人业务上供应给客户的料号超过400个，项目从灵巧手上的传动件逐步增加至大尺寸的传动件。此外，公司在深圳松岗燕罗的长盈精密机器人智能制造产业园预计在今年Q4投入使用，其中有约6万平米厂房用于人形机器人相关产品的生产。新项目定点稳步推进，新能源业务保持较快增速。维持“买入”评级。

格隆汇12月19日｜群益证券(香港)研报指出，中国中免上海机场免税店招标落地，关注市内免税店推进。此外，项目运营主体为中免集团及上海机场的合资公司，其中，中免持股51%，上海机场持股49%。本次招投标以中免集团为主体，招标要求限制下，持股子公司日上（上海）未参与投标。另一方面，受投标要求限制（标段一和标段二不可兼得），公司失去浦东T1+S1免税店经营权，预估公司在浦东机场收入将受一定影响。认为上海机场新一轮合约对公司影响偏中性：一方面，尽管浦东经营范围收缩将影响收入，但业绩影响有限（2024年、2025年日上（上海）占公司营收和净利润比重分别为25%左右和12%左右），叠加提成比例下降和销售激励机制的存在，利润端影响小于收入端；另一方面，10月30日的免税新政策支持口岸出境、进境免税店及市内免税店提供网上预订服务等，依托公司过去几年对中后台和会员系统的整合，线上预订将一定程度弥补浦东经营范围收缩的影响；此外，政策支持国产商品进入免税店，公司近来也加大了与国产品牌的合作，具有一定优势。考虑北京机场招标尚未结束，离岛免税回暖和上海新一轮招标影响较小，暂维持盈利预测，维持“区间操作”的投资建议。

格隆汇12月19日｜国盛证券研报指出，学大教育业绩拐点初显，职业教育打造第二增长曲线。虽然公司2025Q3单季度实现营业收入6.97亿元/同比+11.19%，归母净利润143万元/同比-89.90%，利润承压预计是由于扩张带来的教师人工成本增长。但公司前置性指标合同负债在2025Q3末达到了12.04亿元，同比增长22.48%，增速较Q2的3.65%大幅提升，表示公司未来收入确认有较强保障。同时，公司历史遗留负债状况显著改善。长期来看，受益于行业竞争格局优化，公司主业个性化教育业务持续扩张。此外，公司积极打造第二增长曲线。公司在巩固个性化教育主业的同时，积极拓展职业教育、文化阅读和医教融合作为新的增长引擎。短期看业绩拐点初显；中长期看，行业格局优化，公司谋求第二增长曲线，看好公司未来成长空间。维持“买入”评级。

格隆汇12月19日｜奕东电子(301123.SZ)现跌4.48%报56.55元，暂成交16亿元，最新市值132.7亿元；该股昨日盘中高见60元，股价创历史新高，年内累涨超1.9倍。奕东电子公告称，公司控股股东、实际控制人的一致行动人王刚、奕孚投资、奕安投资、奕萃投资、奕合投资于12月10日至12月17日，通过集中竞价和大宗交易方式累计减持公司股份234.63万股，占公司总股本的1%。(格隆汇)