格隆汇12月9日｜金ETF(159834)今日小幅震荡，年初至今累计上涨53%。弹性更高的南方中证沪深港黄金产业股票指数A(021958)年内涨幅高达80.47%（截至12月8日）。 消息面上，①黄金在亚洲交易时段小幅走高，现货黄金上涨0.05%，投资者等待美联储12月的利率决定，12月降息25个基点的概率为89.4%。 ②中国央行11月末黄金储备报7412万盎司，环比增加3万盎司，为连续第13个月增持黄金。 世界黄金协会(WGC)发布的报告预计，2026年黄金价格有望再上涨15%至30%，主要是美债收益率下行、地缘政治风险高企以及显著增强的避险需求叠加，将为黄金提供极为强劲的顺风。 金ETF(159834)最新规模13.38亿元，较年初增幅超160%。该ETF密切跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘合约价格，透明度高而且流动性好，支持T+0日内交易，场外联接基金（A：018391，C：018392)。

格隆汇12月9日｜美国银行首席投资策略师Michael Hartnett表示，2026年最佳投资主题是做多大宗商品，石油与能源族群将成为逆向投资的核心标的，逻辑在于美国财政刺激以推升需求、地缘冲突和改善供应预期、美元的反向交易价格提振。数据显示，自然资源、金属及拉美股市已全面突破技术阻力位置。今年以来，拉丁美洲股指暴涨56%成为先行指标。 另一方面，债市正被历史规律阴影笼罩。Hartnett引用1970年以来七次美联储主席提名举例，无论主席是谁，提名公布后三个月内美债收益率必涨，2年期收益率平均飙升65个基点，10年期平均上涨49个基点。基于此，美银已制定战术撤退计划，在新任美联储主席就职日前，清空长债多头部位。 股市方面，Hartnett发现流动性高峰对应信用利差谷底，AI资本支出激增正引发监管警觉，超大规模云端服务商资本开支占现金比例将从2024年的50%(2400亿美元)飙升至2026年的80%(5400亿美元)。美银给予三大因应策略：押注AI技术采用者而非支出者，规避资本开支泡沫；重压中型股，其估值相较科技七巨头更具吸引力；布局主要周期族群(建商、零售、运输、REITs)，受益于川普政府推动的经济循环类股。