格隆汇12月4日｜光大证券研报指出，杰瑞股份接连斩获北美数据中心超亿美元订单，电力板块有望打造第三增长曲线。公司在北美数据中心领域接连斩获超亿元订单，标志着公司模块化、智能化的发电解决方案成功挺进北美高端电力市场，实现了杰瑞在北美数据中心领域的关键业务突破。公司接连斩获北美数据中心超亿美元订单，该行随之上调公司25-27年归母净利润预测0.6%/5.1%/9.4%至30.7/38.0/45.8亿元，对应25-27年EPS分别为3.00/3.71/4.47元。随着北美用电需求不断扩大，公司服务范围不断扩展，未来电力板块有望打造公司第三增长曲线，维持公司“买入”评级。

格隆汇12月4日｜招商证券研报指出，山西汾酒召开2025汾酒全球经销商大会，整体定调稳健，十四五顺利收官，产品、渠道韧性依旧。全国化仍有空间，把握需求增量，2026年势能有望延续。当下行业深度调整阶段，汾酒自公司到经销商仍展现出了相对积极的精神面貌，看好企业穿越周期。认为汾酒在调整期积极作为，区域、产品、场景不断开拓，且重视经销商盈利能力，看好汾酒品牌延续上升势能，维持25-27年EPS预测10.05、10.69、11.65元，维持“强烈推荐”评级。

格隆汇12月4日｜申万宏源研究指出，结合渠道反馈，预计山西汾酒2025全年目标任务基本完成，有望实现稳健增长。在行业下行阶段，公司仍然坚持高质量发展，维持相对合理的库存水平以及相对稳定的价格水平。当前渠道库存水平2-3个月，青花20批价350元左右，渠道仍处良性状态。展望2026年，预计公司仍有望实现高质量稳健增长，若外部需求环境改善，汾酒的增长弹性和空间仍大。认为汾酒拥有强大的品牌基础，完备的产品矩阵，且在多个价格带上大单品的竞争优势突出，在本轮行业下行周期，汾酒始终维持了相对良性健康的渠道状态，因此，未来若行业重回上行周期，公司增长潜力仍大。由于公司品牌势能仍强，同时处于历史估值相对较低水平，维持“买入”评级。

格隆汇12月4日｜浙商证券研报指出，集运运价持续承压，中远海控多举措提升货运量。2025年三季度公司集运货运量为690万TEU，同比增长4.91%；分航线来看，除跨太平洋航线受中美关税战影响同比下降4.24%，其余航线货运量均实现同比增长。未来，随着中美双方达成协议、美国关税政策呈现缓和态势，美线航线及相关航线贸易将有望得到恢复。公司码头业务稳健增长，积极回购稳定信心，维持“增持”评级。

格隆汇12月4日｜德尔股份(300473.SZ)今日盘中跌5.49%至26.7元，股价创4月30日以来逾7个月新低。德尔股份公告称，持股5%以上股东戊戌15号基金因自身资金需求，计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过大宗交易和集中竞价方式合计减持不超过450万股，即不超过公司总股本的2.98%。(格隆汇)

格隆汇12月4日｜华龙证券研报指出，比亚迪2025年11月实现销量48.02万辆，同比-5.3%，1-11月累计销量418.20万辆，同比+11.3%。总量承压但结构优化，高端品牌向上突破。分品牌来看，公司王朝&海洋两网/方程豹/腾势/仰望2025年11月分别实现销量42.36/3.74/1.33/0.07万辆，同比-12.7%/+339.0%/+32.5%/+132.8%。在公司批发总销量承压的背景下，高端品牌表现优秀，方程豹、腾势和仰望等高端品牌2025年11月销量占比10.8%，同/环比+1.2/+5.8pct。11月出口销量环比+57.2%，出海成为销量增长新引擎。进入2025Q4，公司新品发布密集，中高端产品方面，汉EV/DM-i长续航版、豹5长续航版、豹8大五座版、腾势N8L和2026款夏等车型分别于2025年10月和11月上市，价格覆盖15-40万元级别，有望进一步推动公司产品结构优化。公司全球化进展顺利，海外销量有望持续爬坡，提振盈利能力，考虑到国内市场竞争激烈，公司国内销量&份额承压，下调公司盈利预测至2025-2027年归母净利润368.14/507.26/614.62亿元（原值为559.31/682.92/810.25亿元），当前股价对应PE为23.9/17.4/14.3倍，维持“买入”评级。

格隆汇12月4日｜开源证券研报指出，万凯新材rPET及草酸项目推进，瓶片反内卷下双轮驱动公司成长，维持“买入”评级。12月2日，公司公告两则项目建设公告，包括对外投资设立合资公司暨投资建设生物酶解聚PET再生项目、投资建设年产10万吨乙二酸（草酸）技改项目，上述项目投产有望推动公司实现多极发展。同时主营业务瓶片反内卷持续，未来供需格局向好，夯实公司发展基本盘。以草酸为原料，采用草酸亚铁法生产的磷酸铁锂制备高压实密度、循环衰减少的高端产品。业内草酸亚铁法生产磷酸铁锂的扩产集中在四川地区，预计将带动公司草酸需求增长。

格隆汇12月4日｜贵州百灵(002424.SZ)盘中跌8.62%至5.09元，股价创6月30日以来逾5个月新低。贵州百灵公告，公司收到公司实际控制人姜伟先生的通知，其于近日收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》。按照该告知书，姜伟先生因涉嫌内幕交易、信息披露违法、违反限制性规定转让股票，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对其进行立案。本次立案系对公司实际控制人姜伟先生个人的调查，与公司日常经营管理和业务活动无关，不会对上市公司及子公司生产经营活动产生影响。(格隆汇)

格隆汇12月4日｜东吴证券研报指出，佐力药业拟发行可转债建设产能及研发“乌灵+X”产品，支撑长期成长。预计在未来一段时间内，公司乌灵胶囊与百令胶囊的生产规模仍将持续增长，本项目新建生产基地、扩大产能规模，是保障市场供应、巩固行业地位、支撑战略目标的必要举措。加大研发投入，丰富乌灵系列产品群，公司此次募集项目二主要用于乌灵系列创新药物及大健康产品研发。公司持续重视股东回报，自2022年以来，公司始终维持80%附近股利支付率，股利支付率处于行业前列。考虑到公司兼具高成长与高分红，且26年核心品种业绩有望持续释放，维持“买入”评级。

格隆汇12月4日丨关于“对于铝价的上涨，公司如何应对”的问题，宏鑫科技在机构调研时表示，公司产品的主要原材料为铝棒，铝棒的采购价格以上海长江有色金属市场现货平均价或上海有色网“SMMA00铝”均价为基础，加一定的加工费确定，因此，公司主要原材料的价格走势与公开市场价格走势基本一致。经过多年经营，已经与原材料主要供应商建立了长期稳定的合作关系，通过签订年度框架合同、每月提出具体采购需求的形式进行采购。

格隆汇12月4日｜开源证券研报指出，近期，永泰能源披露公告，其一为海则滩煤矿项目建设进展超预期，其二为拟3-5亿元回购公司股份用于注销。两大举措分别从业务发展与资本运作层面释放积极信号，彰显公司长期发展信心。维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为5.8/10.5/14.7亿元，同比-62.6%/+79.9%/+40.2%；EPS为0.03/0.05/0.07元，对应当前股价PE为61.4/34.1/24.3倍，海则滩煤矿建设提速，为公司长期发展注入动力，维持“增持”评级。

格隆汇12月4日｜A股市场体育股尾盘快速拉升，其中，舒华体育拉升封板，金陵体育、中体产业等跟涨。

格隆汇12月4日｜华西证券研报指出，君亭酒店控股股东将变更为国企头部文旅集团，资产注入可能与资源支持预期打开想象空间，加盟扩张/国际巨头合作品牌扩张有望加速。湖北文旅当前拥有多项优质酒店资产、优质景区及在建文旅园区项目，控股后存在对君亭酒店进行资产注入的可能性。新控股股东将对君亭酒店前后端运营及资本运作提供全方位支持，现有管理团队维稳情况下，君亭酒店将迎全方面能力提升，酒店管理业务推进速度有望加快。君亭酒店加入“八方联盟数字共生平台”，与多家区域领军酒店集团及杭州绿云软件股份有限公司达成战略合作，推动会员共享、降低对单一流量渠道依赖，联盟首期已覆盖超5000万会员。考虑资产注入方向存在不确定性，且酒店管理业务推进方面过往已有较充足预期，暂维持盈利预测不变，维持“买入”评级。