格隆汇12月3日｜普路通(002769.SZ)公告称，公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产，并向广州智都投资控股集团有限公司及/或其控制的企业发行股份募集配套资金。本次交易的标的公司为Leqee Group Limited。公司股票自2025年12月4日起开始停牌，预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。若未能在规定期限内召开董事会审议并披露重组预案，公司股票最晚将于2025年12月18日复牌并终止筹划相关事项。

格隆汇12月3日｜兴业证券全球首席策略分析师张忆东今日以“牛市风雨无阻，耐心做多”为题发表主题演讲。他指出，当前大类资产配置的核心时代背景是“大国博弈”，美国当前依靠债务扩张驱动市场繁荣，联邦政府债台高筑，杠杆率超过120%，每年还本付息压力巨大。政策上，对内大放水买选票，对外通过关税试图开源，方向其实都是宽松，而且，降息的诉求非常强大，<u>预计明年美元继续走弱，美联储继续降息，特别是下半年降息的力度可能更大一点</u>。另一方面，科技成为美国维持经济长期竞争力的诺亚方舟，AI相关投资对美国实际GDP贡献已超过40%；从这个逻辑来说，<u>不要低估这一次AI科技，很可能是一个刚性泡沫</u>。 中国则正迎来历史机遇，中央政府资产负债表健康，<u>国债余额34.5万亿人民币，占GDP仅26%，远低于美国的120%</u>，具备较强政策调控空间。而房地产拖累最严重的阶段可能即将过去，其对GDP贡献已从近30%降至13%左右。<u>未来中国将更加注重通过“股权财政”与资本市场，盘活资产端，推动经济转型</u>。中央汇金持有股票型ETF的占比，已从2023年金融工作会议之前的5%-8%升至今年上半年的37%，体现“有形之手”持续稳定市场的意愿与能力。 展望2026年，张忆东预计外资回流A股与港股的潜力巨大；他强调，中国政策的主导力量就是盘活资产端。通过盘活资产端，进而盘活现金流量表；通过盘活现金流量表，来提振利润表。在这种逻辑下，资本市场就像过去20多年的房地产一样，它是枢纽的逻辑，盘活了金融，盘活了产业；所以，<u>资本市场一定是一个长牛，而且是一个震荡向上的牛市</u>；张忆东建议投资者耐心做多，等待后续增量资金的布局。 布局什么？<u>耐心布局三条主线：主线一还是成长</u>，成长里边最大的主线依然是AI为代表的科技线，包括港股的互联网，这是中国AI应用以及AI基础设施相关领域的龙头，在2026年将会迎来内外资共振。<u>第二就是战略性的、在大国博弈的时代受益的</u>，就是黄金、稀土、军工。<u>第三就是明年传统产业的困境反转</u>，这里面跟反内卷、出海链、稳内需相关的，明年可能都会实现困境反转。所以结论就是，不要管短期的波动，因为各种不利因素，很容易让大家想割肉；<u>要克制住自己内心的恐惧，从而能够从从容容、游刃有余地来去投资中国牛市</u>。