格隆汇11月29日｜摩科瑞能源集团全球金属与矿产业务负责人Kostas Bintas再度发表看多铜价的预测，他还警告近期向美国运送金属的热潮可能会抽干世界其他地区的库存。Bintas被认为是全球铜市场中具有重大影响力的人物之一，他在托克集团任职期间声名鹊起，帮助该公司转型成为全球最大的铜贸易商。本月早些时候，美国地质调查局公布的最新关键矿产清单首次将铜列入其中。特朗普曾下令对关键矿产进口展开关税调查，清单中的矿产可能面临关税或贸易限制。之前，特朗普宣布将从8月1日起对所有进口到美国的铜征收50%的关税，导致美国铜价飙升，引发全球金属大规模流向美国。但之后，特朗普将精炼铜排除在关税之外。 与此同时，一系列矿山中断加剧了供应趋紧，全球铜价也随之不停攀升。日内，伦敦金属交易所（LME）的期铜交易价格创下盘中历史新高，美国期铜也明显走强。Bintas表示，随着利润丰厚的美国套利窗口重新复活、并抽走其他地区供应，铜价很快还将进一步攀升，“如果世界继续这样下去，其他地区将根本没有铜阴极可用。”Bintas在采访中没有给出具体的铜价预测，但他表示，LME全球基准铜价只会继续上涨，“仅从事实和数学角度来看……这一切继续下去会发生什么？只有一个答案：供应紧张，价格上涨。”

格隆汇11月29日｜据华夏时报，11月27日盘后，主营橡胶软管及总成产品的天普股份发布公告称，鉴于近期公司股票价格短期波动较大，且公司股价累计涨幅较大，自2025年8月22日至2025年11月27日累计上涨451.80%，期间已累积巨大交易风险，现已严重偏离上市公司基本面，为进一步维护投资者利益，公司就近期股票交易情况进行停牌核查。 今年以来，天普股份年内涨幅已经达到1067.6%。公司股价自8月份以来大涨，主要和一份要约收购公告有关。8月21日，天普股份对外披露，中昊芯英将通过一系列收购交易取得公司控制权，中昊芯英董事长杨龚轶凡也将成为上市公司实际控制人。中昊芯英获得控制权的一系列股权交易过程中，自然人方东晖也参与其中。根据公告，协议约定方东晖受让天普股份8%股份，并向天普股份控股股东天普控股增资506,734,425.12元，持有天普控股24.99%股份。据悉，方东晖是知名浙商方秀宝的儿子，方秀宝是东音股份的创始人，同时也在资本市场上获益颇丰，曾多次突击入股多家公司，目前父子俩仍出现在多家上市公司的前十大股东名单中。

格隆汇11月29日｜据金石杂谈，近期，金融圈爱上了征婚。继私募顶流李蓓，公募基金经理刘俊文，卖方策略首席党崇钰之后，知名牛散也开始征婚了。该牛散表示，自己是职业投资人，90后，目前是超10家上市公司十大股东，最大自然人股东，比如大金重工，国晟科技等等，在投资圈有一定名声和影响力，立志超越巴菲特。由于他是大金重工和国晟科技等10多家上市公司的前十大自然人股东，基本可以锁定，他就是知名牛散刘鑫，网名鑫多多，通过其抖音号名称也能证实。 查询发现，刘鑫是一位新生代游资，近年来在资本市场比较活跃，主要席位是广发证券南京汉中路营业部。通过其持仓来看，刘鑫偏好小市值，偏好热点题材炒作，尤其化工，既有快进快出，又有长期持有，身家至少10亿级别，有可能和陈小群一个量级。就三季度而言，刘鑫跻身6只股票前十大流通股东，分别是中电电机、大元泵业、江顺科技、大金重工、济民健康、龙星科技，持仓市值大约11.5亿（截至三季度数据）持有2000多万元，在江顺科技中更是第一大流通股东。 鑫多多10月份又参与了国晟科技、康盛股份、华盛锂电等大牛股。其中，国晟科技来说，鑫多多10月17日买入3737万，20日买入2782万，21日买入2118万，22买入1681万，且一直未见卖单。如果持有至今未卖，成本低至4元年出头，如今七八个涨停，大约盈利了近2倍，也就是1个亿赚了近2个亿。

格隆汇11月29日｜宇树科技股份有限公司（简称：宇树科技）IPO辅导状态于近日更新为“辅导工作完成”，这意味着宇树科技已满足IPO申报前置条件。此前，宇树科技于2025年11月14日进入辅导验收状态，辅导机构为中信证券股份有限公司，律师事务所为北京德恒律师事务所，会计师事务所为容诚会计师事务所。 公开信息显示，宇树科技是一家世界知名的民用机器人公司，专注于消费级、行业级高性能通用足式/人形机器人及灵巧机械臂的自主研发、生产和销售。曾受邀参加2021牛年央视春晚、2022冬奥会开幕式、2023SuperBowl（美国春晚）赛前表演、2023杭州亚运会和亚残运会以及2025蛇年央视春晚等，并多次受到央视新闻联播等权威媒体报道，是全球首家公开零售高性能四足机器人并最早实现行业落地的公司，全球销量历年领先。

格隆汇11月29日｜中国企业级AI市场正在经历一场从“模型尝鲜”到“云端实战”的结构性变局，而阿里，或将成为这场变局的“最大赢家”。11月27日，摩根士丹利发布了最新的2025年下半年CIO（首席信息官）调查报告。大摩发现，随着IT预算在2026年持续扩张，企业客户在生成式AI的部署上，正迅速从独立的模型开发商转向拥有全栈能力的超大规模云厂商。在这场格局重塑中，阿里巴巴凭借“云基座+通义千问”的组合，被大摩确立为“中国最佳AI赋能者”。大摩分析称，阿里在B端的吸引力正快速逼近并有望在三年内超越目前的市场热门DeepSeek。

格隆汇11月29日｜中国人民银行2025年11月28日召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议。会议指出，近年来各单位认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照2021年中国人民银行等十部门联合发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》要求，坚决打击虚拟货币交易炒作，整顿虚拟货币乱象，取得明显成效。近期，受多种因素影响，虚拟货币投机炒作有所抬头，相关违法犯罪活动时有发生，风险防控面临新形势、新挑战。

格隆汇11月29日｜半夏投资掌门人、知名私募基金经理李蓓发文称，<u>AI浪潮带来的巨额投资，是过去2年美国经济韧性最大的支撑</u>。过去的2年，AI给美国经济带来的全是好处，资本开支的增加带来切实的投资需求，股票上涨财富效应的增加提振消费，AI股票和实体投资，吸引了海外的资本流入。 而<u>它的坏处之前还没有开始体现</u>，比如对人力的替代带来的失业压力。但现在开始，AI的坏处开始显现，硅谷开始出现明显的裁员，尤其对于低级程序员的裁员，硅谷的房价较今年上半年的高点已经下跌了接近10%。随着相关股票从共振上涨转为震荡分化，财富效应开始退坡。 向后展望，明年上半年我们还能看到AI投资增速位于绝对高水平，且美国财政赤字较今年3季度的低水平会有阶段性的环比回升，美国经济的动量大概率还能维持。<u>但进入下半年，AI的投资放缓，美国财政回升也会钝化</u>。劳动力市场会进一步的疲弱。无论股市还是房市，财富效应也会弱化。<u>届时，美国经济可能会全面停滞。</u> 当前美股无论估值还是盈利，都在周期的高位，美股的戴维斯双击已经走到尾声。<u>往后看10年，美元相对人民币后续大概率长期贬值</u>。<u>以人民币计价，美国无论股票还是房产，后续的隐含回报都非常有限，不排除长期为负</u>。

格隆汇11月29日｜据时代财经，当前我国已进入流感季节，在国家疾控局11月10日举行的新闻发布会中，专家介绍，预计今年秋冬季我国流感疫情高峰可能出现在12月中下旬和1月初。随着流感病毒进入活跃期，相关药物需求同步增长。阿里健康平台数据显示，11.10-11.23流感应季药品的关注度和购买量均有明显提升。总体而言，流感抗病毒药物购买人数呈现超500%的环比增长。其中玛巴洛沙韦表现尤为突出，购买人数环比增长超600%，增速领先；抗病毒口服液购买人数环比增长50%。反映出消费者对流感的防治意识进一步增强。 京东买药秒送数据显示，11月17日到11月23日抗流感药品需求激增，奥司他韦销量环比此前7天增长4.5倍，速福达增长5倍，流感检测试剂增长4.8倍，止咳化痰与解热镇痛类药物增长超3倍。以玛巴洛沙韦为代表的新型药物正加速抢占市场。与此同时，国产新药也在密集上市。2025年被称为"国产流感新药元年"，青峰药业的玛舒拉沙韦片于2025年3月上市，众生药业的昂拉地韦片于2025年5月上市，济川药业与征祥医药合作推出的济可舒（玛硒洛沙韦片）于7月获批上市。还有健康元和先声药业的流感新药也已申请上市。

格隆汇11月29日｜半夏投资掌门人、知名私募基金经理李蓓发文称，很多人一定会问，如果美国资产不确定性变大，<u>是不是要增加更多的黄金配置？我的答案是：不要</u>。黄金最好的阶段已经过去。通胀调整之后的实际的黄金的价格，有可能已经进入到了高位区间。我看过学界和业内很多黄金长期定价的模型，<u>我觉得最好的是中金公司的李昭博士做的模型</u>。(见下图)他发现实际金价的波动，也就是扣掉通胀的黄金价格，用<u>三个因素</u>可以解释绝大部分，<u>全球央行对于黄金的购买或出售是最主要的解释变量</u>，然后还有<u>赤字</u>和<u>消费者信心</u>。如果看这个模型可以发现，残差项达到了历史最高值，跟长期的几个因子所决定的金价相比，<u>当前的金价已经明显高估</u>。 当然高估不代表趋势的逆转。我不能说相对模型高估了，它就一定不能继续涨。但是<u>我想提醒大家：黄金从来都不是只涨不跌的</u>。<u>从1980年前后到2000年前后</u>，实际金价经历了一轮20年的长期熊市。因为全球多国央行持续抛售黄金。<u>80年代苏联财政告急</u>，持续出售黄金支撑国际采购。1982年苏联黄金储备约2500吨，到1991年解体时，俄罗斯继承的黄金仅剩约240吨。<u>1997亚洲金融危机爆发后</u>，为支撑本币汇率，众多亚洲国家，甚至瑞士和澳大利亚央行都出售大量黄金。70年代末的《牙买加协定》确立了黄金的非货币化方向。<u>1998年时全球官方黄金储备约为34000吨</u>，占已开采全部黄金存量的比例从1969年的42.6%大幅降至24.1%。 说回现在，直到上周，我自己依然持有黄金作为资产配置的一部分，<u>但上周我卖掉了。因为我看到了重要的变化</u>。大约两个月前，我们看到本轮第一次有央行出售黄金，这个国家是菲律宾。<u>在最近，我们看到俄罗斯央行开始出售黄金</u>。俄罗斯央行的黄金储备排在全世界的前5位，大于中国央行。<u>我认为这是一个重要的标志性的信号。</u>因此，我卖掉了我自己持有的黄金。再往后，<u>如果主要国家发生财政的问题，比如美国，则黄金变数更大</u>。如果美国的AI泡沫过两年破灭了，作为全球第一大黄金储备国，美国是否有可能出售黄金来支撑财政呢？这是大家需要注意的一个风险。因为其实，<u>特朗普本人曾经说过考虑出售黄金的</u>。

格隆汇11月29日｜11月28日，中国人民银行召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议。公安部、中央网信办、中央金融办、最高人民法院、最高人民检察院、国家发展改革委、工业和信息化部、司法部、中国人民银行、国家市场监管总局、国家金融监管总局、中国证监会、国家外汇局有关负责同志出席会议。

格隆汇11月29日｜据红星新闻，新修订的《中华人民共和国治安管理处罚法》将于2026年1月1日开始实施，其中确立治安违法记录封存制度的第一百三十六条规定受到关注。有观点认为，将包括吸毒记录在内的治安违法记录封存，“可能会导致对某些特定群体的保护”。治安违法记录封存制度的法理基础是什么？新规写入此封存制度的背景和必要性如何理解？11月28日，记者采访中国政法大学证据科学研究院教授、博士生导师印波和湖南师范大学法学院副教授赵冠男。 专家表示，治安违法记录封存制度并非是对特定群体的保护，而是对于曾有过治安违法记录的人来说，一项积极的可以改过自新的政策。记录封存后，在绝大多数常规的求职、升学背景审查中，其过往的轻微违法记录将不会被看到，人们有望凭自身能力公平竞争，从而获得宝贵的新起点。该制度还将有效防止行为人因一时冲动或认知偏差导致的过错，成为伴随终身的品行污点，有助于他们重建社会关系，从“潜在风险源”转变为积极的社会建设者。

格隆汇11月29日｜据21财经，11月28日晚间，天风证券突发公告称，因涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资，证监会决定对公司立案。目前，公司各项生产经营活动正常有序开展。报道获悉，此次监管立案与天风证券2022年年度报告中披露的原民营大股东资金占用事项有所关联。过往公告显示，2022年底该占用资金及利息已全部归还。 近年来，天风证券一直努力与深陷债务危机的“当代系”进行切割，意图甩脱“历史包袱”。市场分析人士认为，此次立案或标志着困扰天风证券多年的历史包袱终于要画上句号。在处理历史遗留问题的同时，在湖北国资湖北宏泰集团控股后，天风证券走上了“二次创业”之路。今年前三季度，公司基本面持续向好，实现归母净利润为1.53亿元，同比扭亏为盈，上年同期净亏损5.36亿元。