格隆汇11月28日｜据21财经，11月27日，国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超，在发改委新闻发布会上的讲话，引发了人形机器人产业界和资本市场的强烈关注。这是国内政策机构，首次对人形机器人行业提示“风险”。受此影响，11月27日，A股人形机器人板块有所降温，大量行业个股呈现冲高回落走势。对此，多位业内人士表示，国家发改委有关领导的置评并非认为行业过热，而是要协调产业资源配置，集中力量扶持具有全球竞争力的中国人形机器人企业。同时，要促进人形机器人在关键产业链环节投入，如人形机器人的“大小脑”，保持协调，快速发展，避免内耗。

格隆汇11月28日｜西太平洋银行预计澳大利亚经济在第三季度增长动能显著增强，澳大利亚第三季度GDP将环比增长0.8%，年化增长率将升至2.3%，略高于澳洲联储最新的2.0%的预测。本次数据中最突出的亮点是内需表现强劲，预计第三季度内需环比将激增1.5%，创下2012年初以来最强劲季度增长。经济复苏态势正日趋广泛，多个经济部门共同形成支撑，而非依赖个别领域的单独增长。随着异常大规模资本支出项目（特别是飞机采购）的影响逐步消退，整体经济增长率在未来几个季度将有所放缓。即便如此，剔除这些一次性因素后，当季基础增长率仍将保持在0.6%的健康水平，显示出经济内在韧性。同时，预计生产率将出现显著反弹，全年增幅达0.9%，这将推动名义单位劳动力成本增速放缓至约2.5%（按六个月年化计算）。这对正在权衡通胀前景的澳洲联储而言将是一个积极信号。

格隆汇11月28日｜中航证券研报指出，中国中免2025年前三季度归母净利润30.52亿元，同比-22.13%；Q3归母净利润4.52亿元，同比-28.94%。消费需求放缓，公司经营业绩持续承压，但Q3业绩拐点基本确立。海南离岛免税是公司核心基本盘，已呈现明显的复苏态势。除离岛市场外，公司在口岸与市内店业务上布局领先。消费场景创新方面，公司深化“免税+文旅”融合，打造“购物+娱乐+体验”新业态，引入迪士尼、泡泡玛特等IP展和快闪店，成功吸引年轻客群。公司Q3业绩拐点明确，核心海南业务企稳回升，市内免税政策落地为第二成长曲线打开新空间。随着离岛政策优化、口岸渠道复苏及数字化运营深化，公司有望重回业绩增长轨道。当前股价对应PE分别为45/38/31倍，维持“买入”评级。

格隆汇11月28日｜群益证券(香港)研报指出，北特科技推进降本增效工作，前三季度毛利率、期间费用率同比分别变动+0.1、-2.5pcts，从而带动公司归母净利润快速增长，前三季累计录得0.8亿元，yoy+52.4%。公司将行星滚柱丝杠作为未来的重点业务，并分别设立上海嘉定、江苏昆山、泰国工厂共三座生产基地，服务海内外客户。展望未来，2026年人形机器人的量产进程将进一步提速，各机器人本体厂商均在核定量产计划、提高产能，而公司在丝杠领域布局领先，未来两年年产能将攀升至340万套，并拓展微型丝杠等新产品，有望持续受益。认为公司将受益于在丝杠领域的领先布局，维持公司“买进”的投资建议。

格隆汇11月28日｜据英国金融时报，特朗普试图迫使印尼接受“对等关税”贸易协议中所谓的“毒丸”条款和其他强制性条款，而印尼正在努力抵制特朗普的企图。对美国总统提出的这些强加条款的拒绝，是在7月达成初步贸易协议谈判期间浮现的，该协议旨在对印尼征收19%的“对等关税”。三位熟悉谈判的人士表示，印尼拒绝这些条款的理由是过度侵犯了该国的行动自由。美国试图增加所谓“毒丸”或“忠诚”条款的使用，如果相关国家签署任何被美国认为危及美国根本利益的竞争协议，就会终止协议。一位印尼政府官员说：“我们不同意这些条款，因为这涉及经济主权。”另一位印尼政府内部人士表示，雅加达拒绝了美国的条款，认为其过于“单方面”。

格隆汇11月28日｜中曼石油(603619.SH)今日低开低走，盘中一度跌4.9%至22.13元，股价创11月14日以来约半个月新低。中曼石油公告，朱逢学、上海共荣投资中心、上海共远投资中心合计持有3330.13万股，占7.21%。三方计划自公告披露后15个交易日后的三个月内，通过集中竞价与大宗交易合计减持不超过1386.9万股，占3%。(格隆汇)

格隆汇11月28日｜据北京日报，小米创办人、董事长兼CEO雷军接受媒体专访，表示下一个五年，人工智能将深刻影响传统产业：“所有产业都值得用AI做一遍。” 雷军以小米汽车工厂举例：大压铸件用人眼很难完成检测，但通过X光机和AI视觉大模型判定，可在2秒内完成检测，效率是人工的10倍，精度是人工的5倍以上。他说，人工智能与传统产业深度融合，将会开启一个新的万亿级大市场，一家公司不可能掌握所有环节，而是要与最强的伙伴携手，取长补短，带动整个产业链共同升级。 除了这些自动化设备，人形机器人进厂打工也正成为现实。他预计，未来5年，人形机器人将大面积在小米工厂上岗，“这还只是第一步，家庭对人形机器人的需求更大、要求更高，市场也更大”。

格隆汇11月28日｜国盛证券研报指出，东阳光收购秦淮加速，同时拓展SST电源新业务。此次收购完成后，公司将成功获取秦淮数据这一领先的超大规模算力基础设施运营商，其核心资产包括覆盖环首都、长三角、粤港澳及西部枢纽节点的全国性算力网络，行业顶尖的绿色低碳技术，以及稳定的头部互联网客户资源。另外，SST智能直流方案全球首发，落地于秦淮数据中心，开启AI算力“电尽其用”新阶段。不仅仅在IDC和SST，东阳光正构建从硬件底层到算力应用的完整技术闭环，打造算力一体化平台。这一系列布局表明，公司的战略远不止于单一技术点的突破，而是希望通过系统性的生态整合，实现对AI算力基础设施全价值链的覆盖。在不考虑秦淮数据中国利润增厚及液冷业务放量预期情况下，主要针对公司现有传统主业，预计公司2025-2027年收入为157/245/310亿元，归母净利润为14/22/28亿元，对应PE分别为47/30/24倍。公司积极布局AI基建，切入AIDC，同时布局散热液冷+电源+机人等多赛道，有望充分受益于AI算力需求爆发，维持“买入”评级。

格隆汇11月28日丨据台湾经济日报，松下向客户发出涨价通知，将调升钽电容报价，涨幅最高达三成，预计2026年2月1日起生效。

格隆汇11月28日｜开源证券研报指出，我武生物作为国内脱敏治疗龙头企业，核心产品优势显著且布局多元。粉尘螨滴剂稳居市场占有率第一，凭借安全性、便利性和价格优势持续稳健增长；黄花蒿花粉变应原舌下滴剂填补北方花粉过敏治疗空白，实现快速放量，有望成为公司的新增长点。公司构建“南螨北蒿”产品组合，同时布局皮肤点刺液系列产品，并前瞻性开拓干细胞与天然药物前沿赛道，形成多维度增长支撑。该行预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.99/4.93/6.00亿元，当前股价对应PE分别为41.0/33.3/27.3倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇11月28日｜佳能（中山）办公设备有限公司于11月21日停止运转。生产功能将转移至其他工厂，部分产品停产。截至2025年9月底，该公司的员工约为1400人，佳能将进行再就业支援等。在中国，因智能手机和网络支付的普及等，无纸化办公急速加强。在文件不可或缺的政府部门，也出现优先采购国内企业产品的动向，日资企业的业务环境日益严峻。对佳能来说，包括激光打印机在内的印刷相关产品是占销售额一半以上的盈利支柱。在无纸化办公成为逆风的背景下，佳能正致力于面向增长空间较大的印刷公司扩大销售数码印刷机。

格隆汇11月28日｜华源证券研报指出，电投能源拟收购白音华煤电，定价合理盈利有望上台阶。白音华煤电主营业务及盈利模式与电投能源基本一致，若资产购买落地，有望显著增大公司现有的“煤电铝”一体化业务规模。白音华煤电2025年归母净利润或超20亿元：据公司公告，白音华煤电2025年前三季度归母净利润约为14亿元，其中2025Q3归母净利润约6.4亿元，考虑Q4铝价进一步上行，则2025年归母净利润有望超20亿元，显著提升公司盈利水平。不考虑白音华煤电并表影响，预计公司2025-2027年归母净利润分别为57.7/64.0/66.1亿元，同比增速分别为8.0%/10.9%/3.4%，当前股价对应的PE分别为10.3/9.3/9.0倍。公司注入优质“煤电铝”一体化资产，旗下扎铝二期即将建成投产释放业绩，并有露天矿长协煤、坑口煤电、优质绿电等底层资源支撑，“煤电铝”一体化业绩稳健久期长，资本开支期结束后，公司作为能源央企，有望提升分红水平，股息率具备吸引力，维持“买入”评级。