格隆汇11月17日｜华安证券研报指出，新乳业厚积薄发，蓄势腾飞。2001-2021年公司通过三轮收并购完成全国化和全产业链布局，近年来公司精耕大本营市场，加速开发外部市场，持续优化盈利能力。23年公司发布五年战略规划，提出未来五年公司将以内生增长为主，投资并购为辅，推动规模复合年均双位数增长，净利率实现翻一番的战略目标，中长期发展规划清晰。公司近年来发力低温赛道、深化DTC渠道建设，内部协同效应释放下预计25-27年公司营收分别为111.5/118.1/126.3亿元，同比+4.6%/+5.9%/+7.0%；预计归母净利润为7.2/8.6/9.5亿元，同比+34%/+19%/+11%，对应PE分别为21/18/16x，25-27年PE低于可比公司平均值，且成长性较强，首次覆盖给予“买入”评级。

格隆汇11月17日｜外交部发言人宣布：应吉尔吉斯斯坦外长库鲁巴耶夫、乌兹别克斯坦外长赛义多夫、塔吉克斯坦外长穆赫里丁邀请，中共中央政治局委员、外交部长王毅将于11月19日至22日访问吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦并分别同三国外长举行战略对话。

格隆汇11月17日｜国内商品期货收盘涨跌不一，碳酸锂涨停，涨幅9%，集运欧线涨超6%，铁矿石、焦炭、螺纹钢、热卷、硅铁涨超1%。跌幅方面，沪银跌超4%，沪金跌超3%，多晶硅、甲醇、烧碱跌超2%，菜粕、沪锡、豆粕、玻璃跌超1%。

格隆汇11月17日丨新基金发行迎来小高峰。公募排排网数据显示，今年以来全市场共计发行公募基金1378只，这一数字远超去年全年的1143只，创下近3年的新高，同时也终止了基金发行连续3年下滑的颓势。新基平均认购天数为16.31天，与去年22.63的平均认购天数相比，募集周期明显大幅缩短，进一步验证了基金发行市场的回暖。基金发行浪潮中，指数化投资的崛起格外引人注目。在今年发行的1378只新基中，指数型基金的数量达到813只，占到总量的59%，直观地展现出指数化投资在市场中的热度与重要性。此外，“日光基”再现，年内已有7只主动权益基金一日售罄并启动比例配售。

格隆汇11月17日｜太平洋证券研报指出，今天国际三季度盈利能力有所提升。2025年第三季度，公司收入2.97亿元，同比减少23.83%；归母净利润0.32亿元，同比增长12.81%；第三季度公司毛利率为32.05%，相对于去年同期提升了4.25pct；净利润率为10.92%，相对于去年同期提升了3.55pct。在手订单充裕。截止2025年上半年，公司新增订单21.43亿元，其中传统新能源、烟草、石化等传统行业的订单额为18.69亿元，其他潜力行业的订单额为2.75亿元；传统行业尚未确认收入订单额为39.77亿元，其他潜力行业尚未确认收入订单额为7.71亿元，合计为47.58亿元。另外，联合华为发布智慧物流与仓储SMART方案。公司在手订单充裕，潜力行业订单增速较快。预计2025-2027年公司的EPS分别为0.55/0.73/1.07元，维持“买入”评级。

格隆汇11月17日｜浙商证券研报指出，弘元绿能储能产品首次发布、弘元与尚德联合亮相，期待海外成长空间打开。11月13日公司储能产品首次发布，产品矩阵广泛覆盖户用、工商业、微电网/移动储能及虚拟电厂等多元应用场景。HD3600户用低压储能系统具备3600W高功率输出，系统容量达13.8kWh，支持最高1600W光伏输入。公司依托完善的全产业链协同体系，实现了从原料制造到终端应用的高效贯通，构建起更具竞争力的光储一体化解决方案，打开公司在组件市场的成长空间。今年7月，弘元绿能正式参与无锡尚德预重整，无锡尚德为曾经中国光伏行业龙头，成立于2001年，销售区域遍布全球80多个国家和地区。拥有37年海外市场分布式项目的经验。有望加速弘元未来在海外市场业务的发展速度。2025年前三季度归母净利润2.4亿元，期待全年业绩提速。维持“买入”评级。

格隆汇11月17日｜瑞银预计，布伦特原油价格将在60-70美元/桶区间内波动，年末目标价为62美元/桶。到2026年底，布伦特原油价格目标可能为67美元/桶。尽管海上原油库存上升，但陆上库存尚未增加，因此油价仍将保持支撑。此外，乌克兰对俄罗斯炼油厂的攻击不断增加，加上制裁措施，预计最终将冲击俄罗斯的出口和产量。

格隆汇11月17日｜华鑫证券研报指出，酒鬼酒2025Q3毛利率同减3pct至61.22%；销售费用率同减31pct至34.98%，管理费用率同减3pct至15.86%；净利率同增23pct至-9.45%。2025Q3公司合同负债1.17亿元（同减43%）。三季度公司宴席场景表现亮眼，湖南区域升学宴场次同比攀升，推动终端动销、扫码数据向好，渠道库存延续去化。公司继续深化BC联动营销模式，通过宴席、消费者扫码等联动促销，取得较好的动销效果。公司积极进行渠道创新，开拓连锁KA、企业团购、国际渠道，与胖东来联手打造的联名产品“酒鬼·自由爱”Q3上市，后迅速成为爆品，获得消费者认可。后续公司将继续推进品销联动，强化渠道建设，促进终端动销，加强成本控制，优化经营业绩。公司积极调整经营策略，强化费控，商超新品获市场高度认可，伴随产品体系完善与渠道深耕，有望为公司持续贡献增量。维持“买入”投资评级。

格隆汇11月17日｜麦肯锡的一份报告显示，由于关税和成本上涨给时尚消费行业带来压力，该行业近四分之三的高管预计明年将提高价格。麦肯锡的数据显示，这一比例较一年前大幅上升，当时只有约一半的高管表示预计会提价。报告称，提价旨在抵消关税和成本上涨的影响。麦肯锡还预测，由于“宏观经济波动加剧预计将继续打压市场情绪，并推动注重性价比的消费者行为”，今年的行业增长将保持低迷。

格隆汇11月17日｜国家发展改革委等六部门17日联合发布《关于加快建设现代化国有林场的意见》。其中提出，明晰林场资源管理制度。加强国有林场资源资产管理，落实国有资产管理报告制度相关要求。系统盘点国有林场资源资产，全面建立资源资产台账和归属清晰、权责明确、监管有效的产权制度，积极稳妥推进“一地多证”等历史遗留问题化解，确定权属范围并纳入不动产登记系统。健全全民所有自然资源资产所有权委托代理机制，支持根据政府委托，由国有林场具体承担林场内森林资源资产部分所有者职责，将林场资源管理纳入自然资源管理和国土空间规划“一张图”。严格林地草地用途管制，落实天然林公益林并轨管理政策和分级分区经营制度，按经营单元细化利用方式和发展方向，明确可开展林下经济、景观利用、自然教育等经营活动的具体范围。探索建立国有森林资源有偿使用制度，规范资源资产评估、林地使用权和林木使用权流转管理，禁止将国有林场资源无偿划拨地方国有投融资平台。

格隆汇11月17日｜据交通运输部消息，11月10日—11月16日，国家铁路运输货物8179.7万吨，环比增长0.17%；全国高速公路货车通行5783.2万辆，环比增长2.57%；监测港口完成货物吞吐量26564.3万吨，环比下降1.09%，完成集装箱吞吐量644.1万标箱，环比下降5.45%；民航保障航班11.9万班，环比增长0.87%；邮政快递揽收量约44.19亿件，环比增长4.72%；投递量约44.4亿件，环比增长5.59%。