格隆汇11月10日｜随着本周伊始传来参议院已达成协议、可能结束自十月初以来持续的创纪录政府停摆的消息，美国国债价格下跌，收益率随之走高。然而，随着这一不确定性可能被消除，重新开放的政府统计机构将准备发布在僵局期间被跳过的海量经济数据。NatAlliance Securities的Andrew Brenner写道，最先公布的数据之一可能是九月份就业报告：一个强劲的数字“将对长期国债市场不利。”

格隆汇11月10日｜美联储数据显示，11月7日，美国联邦基金有效利率为3.87%，交易量为830亿美元；11月6日，该利率同样为3.87%，交易量为870亿美元。

格隆汇11月10日｜瑞银的Anthi Tsouvali在一份报告中表示，如果英国财政大臣里夫斯宣布增税和削减支出的组合措施，从而改善财政空间，那么英国国债的投资者可能会获得信心。里夫斯定于11月26日宣布预算案。Tsouvali指出：“如果增税与削减支出和更强劲的财政缓冲相结合，可能会形成一个更可持续的预算框架。”她表示，这种变化可能会推动英国国债收益率走低。里夫斯上周在一次演讲中暗示有可能提高税收。根据Tradeweb的数据显示，英国十年期国债收益率目前上涨了约1个基点，最新交易价格为4.470%。

格隆汇11月10日｜英国国债收益率正在上涨，这与美国国债收益率的走势一致，原因是美国政府停摆有望结束。美国参议院于通过了一项程序性投票，以推进结束停摆的协议，获得了八名温和派民主党人的支持。然而，这仅仅是第一个程序性障碍，该协议仍需要参议院的最终终结辩论投票以及众议院的批准。与此同时，由于对11月26日英国预算案将宣布何种措施存在不确定性，英国国债资者可能会保持谨慎。根据Tradeweb数据显示，英国十年期国债收益率上涨了2.2个基点，至4.484%。

格隆汇11月10日｜欧元区和美国国债收益率周一均上涨，此前美国参议院推进了一项措施以重启联邦政府，结束拖累经济长达40天的停摆。作为欧元区指标的德国10年期国债收益率一度上涨2.5个基点至2.699%，为10月9日以来新高。10年期美国国债收益率上涨约4.5个基点，至4.139%附近；两年期国债收益率上涨4个基点，至3.599%附近。德国商业银行利率策略师Rainer Guntermann在谈到美国停摆问题时说："在此背景下，风险情绪有所改善，对经济受损的担忧也在减弱，令债券市场承压。"他补充说："因此，10年期美国国债收益率看来将升至区间上限，收益率曲线略有趋陡倾向。"

格隆汇11月10日｜BlueBay资产管理公司首席投资官Mark Dowding在研报中指出，全球范围内对债券久期的结构性需求已然减弱，这可能导致期限溢价持续居高不下。他表示，固定收益投资者目前更关注通过增持信用债等领域的利差来获取可观收益。“因此我们认为期限溢价将维持高位，这将激励并吸引投资者延长久期风险敞口。”期限溢价是指投资者持有长期债券相较于短期债券所要求的额外收益补偿。

格隆汇11月10日｜财政部决定发行2025年第九期储蓄国债（电子式）（国债简称：25储蓄09，国债代码：251709，以下称第九期）和2025年第十期储蓄国债（电子式）（国债简称：25储蓄10，国债代码：251710，以下称第十期）。两期国债均为固定利率、固定期限品种。第九期期限3年，票面年利率为1.63%，最大发行额238.5亿元；第十期期限5年，票面年利率为1.7%，最大发行额238.6亿元。两期国债发行期为2025年11月10日至11月19日，2025年11月10日起息，按年付息，每年11月10日支付利息。第九期、第十期分别于2028年11月10日、2030年11月10日偿还本金并支付最后一次利息。

格隆汇11月10日｜花旗投资研究的Tomohisa Fujiki在一份报告中称，未来一段时间30年期日本国债的复合收益率可能会保持在3%至3.2%的区间内。该策略师表示：“我们认为，无论预算规模如何，发行规模的缩减都将为超长期债券提供支撑。“花旗预计，20年期和30年期日本国债每次标售的规模将减少1,000亿日元，并预计明年40年期日本国债的发行速度将放缓。他说，市场可能会继续受美国动态的影响，但随着7-9月GDP萎缩得到证实，市场对日本央行12月加息的定价应该会减弱。据Tradeweb的数据，30年期日本国债收益率上升0.3个基点，至3.136%。

格隆汇11月10日丨债券ETF规模再上新台阶。截至最新，境内债券ETF最新规模达到7053.83亿元，突破7000亿元大关。今年以来，债券ETF迎来发展井喷，年内资金净流入4270.22亿元，债券ETF数量较年初增加了22只，其中 ，8只基准做市信用债ETF、先后两批合计24只科创债ETF的发行与上市成为今年债券ETF最大的规模增量。此外，海富通基金、博时基金旗下债券ETF管理规模分别突破千亿元。

格隆汇11月10日｜韩国3年期公司债收益率下跌2个基点至3.266%。

格隆汇11月10日｜30年期主力合约跌0.18%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。