全球视野, 下注中国
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2026-05-24 18:18 星期日
2025-11-10 08:08
中信建投：继续看多黄金 股指和商品波动下降
格隆汇11月10日｜中信建投指出，A股和港股情绪指数高位下降，上证50、沪深300、中证500和中证1000的VIX下降。当前机构关注国防军工和非银行金融行业，通信行业的机构关注度从高位下降。最近一周“石油石化”、“煤炭”、“钢铁”、“商贸零售”和“非银行金融”行业的机构关注度在提升。当前较多行业处于触发拥挤指标阈值的状态（流动性、成分股扩散、成分股一致性）。2025年11月看好电力及公用事业、基础化工、电力设备及新能源、电子和计算机的相对收益。黄金、白银、铜和原油的VIX下降，中长期依然看多黄金。
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2025-11-10 08:02
中信建投家电2026年投资策略展望：出海红利与变革周期
格隆汇11月10日｜中信建投家电2026年投资策略展望：2025年家电板块受困于关税加征扰动、以旧换新政策波动以及下半年高基数预期，整体跑输沪深300。立足长期视角，企业的竞争力终将回归产品创新与效率优势的本质，因此从投资视角来看，认为主要有两条主线，一是出海继续成为增长的最重要来源，二是变革红利。
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2025-11-10 07:40
121.43亿元市值限售股今日解禁
格隆汇11月10日｜Wind数据显示，周一（11月10日），共有13家公司限售股解禁，合计解禁量为8.46亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为121.43亿元。从解禁量来看，3家公司解禁股数超千万股。有研硅、莎普爱思、东南电子解禁量居前，解禁股数分别为7.4亿股、4992.15万股、3253.28万股。从解禁市值来看，3家公司解禁股数超亿元。有研硅、东南电子、莎普爱思解禁市值居前，解禁市值分别为99.91亿元、6.77亿元、4.03亿元。从解禁股数占总股本比例来看，3家公司解禁比例超10%。有研硅、东南电子、莎普爱思解禁比例居前，解禁比例分别为59.32%、27.07%、13.34%。
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2025-11-10 06:56
音频 | 格隆汇11.10盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
格隆汇11月10日｜国际要闻：
1、本周大事提醒(11月10日-11月14日)：中国科技股财报、中国经济数据将密集来袭；
2、上周五美股三大指数收盘涨跌不一，特斯拉跌超3%，微软连跌8天；
3、美参议院民主党人推动拨款方案 以结束政府停摆；
4、NAND闪存价格集体暴涨！有厂商利润飙升334％ 日本全面限购内存、SSD、机械硬盘；
5、Meta被曝靠海量诈骗广告赚取巨额利润 美国约1/3的成功诈骗案件与其有关；
6、伯克希尔再发日元债 传巴菲特加码日本投资；
7、韩国拟将股息收入最高税率从35%降至25%；
8、高盛：美资大举流入日本股市 参与度达三年来最高水平；
大中华区要闻：
1、由降转涨！中国10月CPI同比0.2%，高于预期；
2、中国10月PPI环比由平转涨，为年内首次上涨；
3、财政部：向中度及以上失能老年人发放养老服务消费补贴 逐步推行免费学前教育；
4、财政部：严格落实过紧日子要求，确保财政资金更多用在发展所需、民生所盼上；
5、财政部：继续实施好提振消费专项行动 对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息；
6、国家能源局：加快发展矿区光伏风电产业 积极推动矿区用能清洁替代；
7、国办：推动大数据、物联网、脑机接口等新一代信息技术及医疗机器人等智能设备集成应用；
8、中国央行连续第12个月增持黄金；
9、中国汽车在英国销量暴增235%；
10、台湾10月出口同比激增49.7%，创近15年半以来最大增幅；
11、流感药企7*24小时不间断生产 多类流感用药销量增长；
12、Kimi K2 Thinking在多项推理测试中均超过GPT-5；
13、国家广电总局：启动不良动画微短剧和动画短视频专项治理；
14、今日港股乐舒适上市；
15、公告精选︱华电能源：拟投资120.43亿元富发电厂2×66万千瓦“上大压小”热电联产机组与新能源一体化联营项目；淳中科技：业务不涉及液冷服务器的生产制造；
16、A股投资避雷针︱德固特：拟终止重大资产重组；*ST长药：涉嫌定期报告等财务数据虚假记载 证监会对公司立案。
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2025-11-10 06:54
A+H板块持续扩容，AH溢价呈现分化
格隆汇11月10日｜据证券日报，今年以来，“A+H”板块持续扩容。资讯数据显示，截至11月9日，年内已有16家A股公司在港上市，首发募资额累计1040亿港元，占据港股市场全年首发募资额的48%。截至11月9日，这些新上市H股表现分化，A股溢价仍是主流，但呈现分化趋势。除宁德时代新能源科技股份有限公司、江苏恒瑞医药股份有限公司外，其余14只均是A股股价高于H股股价。
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2025-11-09 22:27
华泰证券：盈利视角切换下关注低位景气品种
格隆汇11月9日｜华泰证券研报指出，上周A股震荡上涨，制造和周期领涨，科技股延续调整。我们提供几点观察：1）历史上，上行行情的第三阶段往往主要由盈利驱动，去年“924”以来资金面主导的中国资产行情或逐步转向基本面主导；2）三季报后市场盈利视角向明年切换，截至25Q3，主动补库的先进制造、从主动去库向被动去库过渡的内需消费和顺周期或受到部分投资者提前布局；3）中观高频数据上看，景气改善的线索主要集中在AI链深化、涨价链、资本品和大众消费品等。短期维持“哑铃型”配置，科技拥挤度压力有所消化后或有修复，红利仍有配置机会，此外关注电新、化工等具备景气逻辑的相对低位品种。
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2025-11-09 20:58
华明装备：公司更大的海外增速来自于间接出口 也受益于中国变压器厂的出海
格隆汇11月9日丨华明装备(002270.SZ)发布投资者关系活动记录表公告称，在电力设备或变压器领域中，公司产品可能是弹性最弱的环节，产品主要应用于35kV及以上变压器，几乎只有大型基建和工业发展周期才会产生产品需求，过去很长时间全球的需求增长都是以中国市场为主，去年以来中国市场基本保持平稳，海外市场的增长不至于短期就会给行业带来颠覆性的需求变化。公司这两年海外增速相对较高，主要由于前期基数较低，行业格局并没有根本性变化，竞争对手可能增速低但是收入增量绝对值反而高于公司；此外，公司市场占有率也略有提升；同时从去年开始，公司更大的海外增速来自于间接出口，也受益于中国变压器厂的出海，直接出口增速有限；目前海外收入的增长水平是需求变化、基数、市占率等综合因素的影响，并不代表行业的发展水平，这也不是一个理所当然的增速水平。随着基数的变化，这样的增速水平不可能长期持续，但是随着海外收入占比的提升，增速水平放缓也能对公司整体业绩提供支撑。
SZ 华明装备
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2025-11-09 20:33
中信建投：2026年A股牛市有望持续，建议布局未来产业、紧抓关键资源与军工方向
格隆汇11月9日｜中信建投研报称，2026年A股牛市有望持续，预计指数依然震荡上行但涨幅放缓，投资者更加关注基本面改善和景气验证。中信建投认为应警惕科技板块结构性、阶段性回调风险，资源品很可能成为A股在科技主线后一条新的主线方向。中美全面博弈可能对A股投资产生重要影响，建议布局未来产业、紧抓关键资源与军工方向。行业重点关注：新能源、有色金属、基础化工、石油石化、非银、军工、机械设备、计算机等。主题重点关注：新材料、固态电池、商业航天、核电、两岸融合等。
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2025-11-09 20:31
下周大事提醒(11月10日-11月14日)
格隆汇11月9日｜AMD分析师日或将发布重大利好；美股“七巨头”后，市场目光转向中国，腾讯、阿里、美团、京东、B站、理想汽车等财报，AI新贵CoreWeave、稳定币龙头Circle业绩也将发布财报；同时，中国10月社零、房地产开发投资、社融等重磅经济数据将密集来袭；美政府停摆仍在继续，CPI、PPI或推迟发布。
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2025-11-09 19:24
中际旭创：公司光模块核心工序均采用自研或定制自动化设备进行量产
格隆汇11月9日｜中际旭创在互动平台表示，公司光模块核心工序均采用自研或定制自动化设备进行量产，能够自主可控。
SZ 中际旭创
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2025-11-09 19:24
宇信科技：在欧洲市场 成功中标业内领先银行伦敦分行数据平台一期项目
格隆汇11月9日｜宇信科技近日在券商策略会上表示，在AI能力的加持下，今年以来公司出海战略取得初步成效，吸引了全球金融机构的积极关注。在欧洲市场，成功中标业内领先银行伦敦分行数据平台一期项目；在印尼市场，与某头部数字银行开展联合运营业务，使其业务规模呈现快速增长；在港澳市场，中标某商业银行多个数据实施项目，并与多家全球金融科技公司达成战略合作、形成联合方案，企业网银、数字钱包、积分权益平台等产品落地案例持续增加；此外，承接的某跨国银行香港和国际分行新一代核心银行系统项目，已顺利进入系统测试阶段，使其在当地的品牌知名度得到进一步提升。
SZ 宇信科技
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2025-11-09 19:18
国金证券：本轮扩散行情中 短期电力设备的细分补涨与化工值得关注
格隆汇11月9日丨国金证券发布研究报告称，海外科技巨头的金融循环脆弱性显现，市场逐渐聚焦于高确定性品种，A股同样开始了风格再均衡的过程，科技行业发展的短缺环节，已经从美国作为链主的算力基础设施，过渡到以中国更具优势的电力、制造与泛基础设施领域，这一过程实际上是对中国资产的重定价。过去几年能源转型是全产业链共同参与的复杂过程，在此期间构建出产业优势的也远非仅有新能源行业本身，而这也构成了本轮扩散行情的基础与机遇，其中短期电力设备的细分补涨与化工值得关注。
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2025-11-09 18:38
太极股份：控股股东及其一致行动人拟向中电金投协议转让4.6423%公司股份
格隆汇11月9日｜太极股份(002368.SZ)公告称，近日收到控股股东中电太极（集团）有限公司（简称“中电太极”）及其一致行动人中电科投资控股有限公司（简称“电科投资”）通知，中电太极于11月8日与中国电子全资子公司中电金投控股有限公司（简称“中电金投”）签署了《中电太极（集团）有限公司与中电金投控股有限公司之股份转让协议》，中电太极拟通过非公开协议转让方式向中电金投转让持有的公司1915.67万股无限售流通普通股股份，占公司总股本的3.0738%，每股转让价格为8.41元。电科投资于11月8日与中电金投签署了《中电科投资控股有限公司与中电金投控股有限公司之股份转让协议》，电科投资拟通过非公开协议转让方式向中电金投转让持有的公司977.56万股无限售流通普通股股份，占公司总股本的1.5685%，每股转让价格为8.41元。本次协议转让旨在深化央企战略合作，发挥产业协同作用，实现产业生态圈融合共生，打造行业数智化的中国方案，更好服务国家数字经济发展。
SZ 太极股份
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2025-11-09 18:18
深桑达A：控股股东的一致行动人拟协议转让3.01%公司股份
格隆汇11月9日丨深桑达Ａ(000032.SZ)公告称，控股股东的一致行动人中电金投控股有限公司（简称“中电金投”）于11月8日与中国电科全资子公司中电太极（集团）有限公司签署了《中电金投控股有限公司与中电太极（集团）有限公司之股份转让协议》，中电金投拟通过非公开协议转让方式向中电太极转让持有的公司2267.95万股无限售流通普通股股份，占公司总股本的1.993%，每股转让价格为5.71元；中电金投于11月8日与中国电科全资子公司中电科投资控股有限公司签署了《中电金投控股有限公司与中电科投资控股有限公司之股份转让协议》，中电金投拟通过非公开协议转让方式向电科投资转让持有的公司1157.3万股无限售流通普通股股份，占公司总股本的1.017%，每股转让价格为5.71元。本次协议转让旨在深化央企战略合作，发挥产业协同作用，实现产业生态圈融合共生，打造行业数智化的中国方案，更好服务国家数字经济发展。
SZ 深桑达A
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2025-11-09 18:13
中信证券：AI叙事只是影响了行情斜率而不是趋势，调仓思路不用刻意回避AI叙事
格隆汇11月9日｜中信证券研报称，10月以来市场波动加大，但择时成功率并不高，背后的原因是增量资金的底层结构在发生变化，稳健绝对收益型资金持续入市在降低传统激进策略择时的有效性。当前真正重要的变量还是企业出海环境的稳定性以及AI，涉及到的是中美关系以及AI基础设施的投建进程。当前不仅是TMT板块，连有色、化工、电新的上涨直接或间接都受到AI叙事的影响，而这些板块占机构持仓的比例加起来已经超过60%。这种情况下，调仓的思路不是刻意回避AI叙事，而是尽量选择ROE底部向上趋势性抬升的品种，AI叙事只是影响了行情斜率而不是趋势。
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