格隆汇11月5日｜百洋医药公告，公司与血液制品跨国公司杰特贝林（CSL）签订深化合作协议。根据协议，百洋医药将获得杰特贝林旗下人血白蛋白产品安博美®在中国区域内（不包括香港、澳门及台湾地区）特定市场的独家推广、销售和经销权益。

格隆汇11月5日｜浙商证券研报指出，洋河股份25Q1-3归母净利润39.75亿（同比-53.66%）；25Q3归母净利润-3.69亿元（24Q3为6.31亿元）。持续出清，静待改善。公司24年依托60余万吨老酒储量全面发起真年份战略，今年进一步推出了第七代海之蓝和三年陈洋河大曲，并伴随新董事长顾宇上任，静待行业改善及改革成效显现，关注高分红下的高股息。考虑到当前核心产品销售依旧承压，渠道库存消化下报表端表现弱于动销。考虑到政策催化下，白酒需求有望恢复，叠加公司治理或有望改善，公司具备高弹性，且公司股息率较高，维持“买入”评级。

格隆汇11月5日｜华熙生物(688363.SH)盘中跌3.9%至50.02元，股价创7月8日以来近4个月新低。华熙生物公告称，股东国寿成达(上海)健康产业股权投资中心(有限合伙)计划通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份合计不超过963.36万股，占公司总股本比例不超过2%。减持原因为自身资金需求，减持期间为2025年11月26日至2026年2月23日。上述股份来源于公司首次公开发行前取得的股份。(格隆汇)

格隆汇11月5日｜浙商证券研报指出，金徽酒25Q1-3实现归母净利润3.24亿元，同比-2.78%；公司25Q3实现归母净利润0.25亿元，同比-33.02%。Q3百元以下较优，所得税影响利润率。25Q3仅互联网渠道仍能维持增长（同比+12.53%），经销及直销渠道均有下滑，25Q1-3省内/省外经销商数量净变动+30/-82个，前三季度平均单经销商规模同比增长5.36%。考虑到外部环境承压下白酒动销受影响显著，该行对此前盈利预测进行下修，预计2025-2027年公司收入增速为-0.99%、6.20%、8.35%；归母净利润增速分别为-3.13%、7.77%、11.46%；EPS分别为0.74、0.80、0.89元;25年PE对应27.06倍，维持“买入”评级。

格隆汇11月5日｜浙商证券研报指出，晨光股份2025Q1-3实现归母净利润9.48亿元，同比-7%；25Q3单季实现归母净利润3.91亿元，同比+1%。公司产品结构积极优化，IP及强功能文具销售优异。海外市场延续稳健增长，预计延续双位数以上增长表现，持续加大东南亚&非洲市场开拓。科力普Q3成长显著回暖，九木杂物社积极蓄力，看好九木杂物社明年成长提速&经营优化。传统核心业务IP+强功能新品驱动产品结构持续优化，科力普已恢复正常经营节奏，九木杂物社积极蓄力。看好公司长期成长价值。维持“买入”评级。

格隆汇11月5日｜国海证券研报指出，泸州老窖2025年前三季度归母净利润107.62亿元，同比-7.17%；2025Q3归母净利润30.99亿元，同比-13.07%。三季度业绩调整延续，加速产品创新及数字化建设。产品方面，受控货影响，我们预计三季度高度国窖1573同比降幅高于低度国窖，整体价盘相对稳定。公司持续推动产品创新，新品泸州老窖二曲目前已经开展试点推广，28度国窖1573将适时投入市场；同时公司陆续将资源向特曲60版、特曲、头曲等中高端大众主流产品倾斜，巩固大众市场地位。渠道方面，公司继续深化数智营销体系建设，进一步提高公司营销费用投放精准性，提高费效比。认为公司在渠道和品牌端的核心竞争力突出，在营销改革及数字化转型赋能下具备较高业绩弹性。考虑到宏观需求承压，下调公司盈利预测，维持“买入”评级。

格隆汇11月5日｜国博电子(688375.SH)今日盘中一度跌5.7%至66.51元，股价创9月8日以来近2个月新低。国博电子公告，根据股东自身资金需求，中电科国微计划通过集中竞价或大宗交易方式减持其持有的公司股份合计不超过11,920,298股，即不超过公司总股本2%，自减持计划披露之日起15个交易日后的九十日内实施。(格隆汇)

格隆汇11月5日｜东吴证券研报指出，森马服饰前三季度归母净利5.37亿元/yoy-28.90%，分季度看，25Q3单季归母净利2.12亿元/yoy+4.55%，Q3营收延续Q2稳健增长态势，归母净利润增速转正，主要得益于公司加强费用控制。前三季度线下增长好于线上，巴拉好于森马。毛利率保持平稳，费用控制见效。受益于天气转冷，10月终端零售实现同比双位数增长，为Q4收入增长奠定良好开局。维持25-27年归母净利润预测为9.8/11.5/13.9亿元，对应25-27年PE15/13/11X，维持“买入”评级。

格隆汇11月5日｜华安证券研报指出，鹏鼎控股前三季度实现归母净利润24.08亿元，同比增长21.95%，对应3Q25单季度归母净利润11.75亿元，同比下降1.30%，环比增长57.68%。前三季度公司各项业务稳步增长，分业务结构来看，通讯用板业务依托在软板上的技术和产能优势，公司持续维持行业领先地位，前三季度实现营收167.54亿元，同比增长6%，营收占比为62%。从业务营收占比来看，公司业务结构进一步优化，高附加值板块业务营收占比持续提升。公司积极推进新产能建设，前三季度资本开支达49.72亿，同比增加近30亿元，进入新一轮扩产高峰。随着公司新产能陆续释放，算力领域也将成为公司发展的重要支柱。维持公司“增持”评级。

格隆汇11月5日｜华安证券研报指出，国电南瑞2025年前三季度实现归母净利润48.55亿元，同比+8.43%，2025Q3实现归母净利润19.03亿元，同比+7.81%。从公司上半年新签合同上来看，新签合同354.32亿元，同比增长23.46%，网内业务市场份额巩固提升，网外业务拓展收获丰硕。海外业务方面，拓展取得新突破，沙特、南美等市场放量增长，上半年国网公司系统外业务合同占比超50%，国际合同同比增长超200%，业务结构持续优化。维持“买入”评级。

格隆汇11月5日｜信达证券研报指出，恺英网络2025年前三季度归母净利润15.83亿元，同比增长23.70%；Q3归母净利润6.33亿元，同比增长34.51%，环比增长46.66%。传奇盒子增速亮眼，价值凸显。持续看好公司对传奇生态的运营，通过流量共享、内容共创、生态共建等形式进一步挖掘传奇IP的价值潜力。在AI方面，公司投资企业自然选择旗下的《EVE》是全球首款3DAI智能陪伴应用，已开始内测；公司于7月推出了一款专为游戏行业打造的AI全流程开发平台《SOON》；公司推出以“智能玩偶+虚拟游戏”为模式的治愈系AI潮玩品牌《暖星谷梦游记》首款产品计划于“双十一”发售。公司储备产品有望支撑后续业绩增长，传奇盒子进一步挖掘传奇IP价值，持续布局AI。维持“买入”评级。

格隆汇11月5日｜华源证券研报指出，上海港湾前三季度归母净利润7920.30万元，同比下降27.25%；其中单三季度实现归母净利润1229.42万元，同比下滑64.93%。主业承压，卫星业务成长性可期。岩土工程主业新签订单减少，营收增速放缓，毛利率下滑较为明显。公司新主业聚焦低轨卫星互联网、空间能源系统等关键领域，重点攻关空间级钙钛矿发电技术。截至三季报，上海伏曦炘空已成功构建“研发创新-工程验证-成功交付”的良性发展闭环：其核心产品累计保障18颗卫星顺利发射，49套卫星电源系统、太阳帆板及结构机构持续在轨稳定运行。上半年公司订单量呈现快速增长态势，实现新签订单3402万元。预计随着下半年卫星发射的加速，公司全年卫星业务新签订单将明显放量。维持“增持”评级。

格隆汇11月5日｜美银证券发表研究报告指，行业数据显示宁德时代9月在中国的电池装机量达35.5吉瓦时，按年增长46%。同期国内市场份额为42.2%，按年持平。宁德时代计划11月产量为74.5吉瓦时，按年增长38%，按月增长1%。该行认为有关数据稳健，反映电动车与储能电池需求持续强劲，并预期公司第四季的国内市场份额将按季提升，主要因以宁德为主要电池供应商的车款出货量增长。该行维持对其“买入”评级，H股目标价605港元，A股目标价495元。